قد ينخفض سعر سهم Gap بنسبة 35٪ مع تشكل نمط محفوف بالمخاطر

ارتفع سعر سهم جاب بشكل حاد في وقت سابق من هذا الشهر عندما أعلنت الشركة عن تقارير مالية مشجعة. وارتفع إلى 25.87 دولارًا في 22 نوفمبر، وهو أعلى مستوى له منذ 12 يونيو من هذا العام. ويظل في سوق هبوطية محلية بعد انخفاضه بنسبة 20٪ من أعلى مستوى له هذا العام.

سهم جاب في دائرة الضوء وسط مكاسب حصته في السوق

كانت أسهم GAP في دائرة الضوء خلال الأشهر القليلة الماضية حيث كان المستثمرون يراقبون تحولها المستمر وسط بيئة بيع بالتجزئة ضعيفة.

وأظهرت النتائج الأخيرة أن الشركة اكتسبت حصة سوقية عبر علاماتها التجارية، والتي تشمل شركات مثل Gap، وBanana Republic، وOld Navy، وAthleta.

وأظهرت هذه النتائج ارتفاع صافي مبيعاتها بنسبة 2% في الربع الثالث إلى 3.8 مليار دولار، في حين ارتفعت مبيعاتها المماثلة بنسبة 1%.

كما أن الشركة تحقق أداءً جيدًا من حيث الربحية حيث ارتفعت هوامشها الإجمالية إلى 42.7%. والأهم من ذلك أنها تدير مخزونها بشكل جيد. وأظهرت النتائج أن مخزونها انخفض بنحو 2% إلى 2.33 مليار دولار.

حققت أغلب أجزاء أعمال شركة The Gap نتائج جيدة في الربع الثالث. فقد ارتفعت مبيعات Old Navy الصافية بنسبة 1% في الربع الثالث، في حين ارتفعت مبيعات Banana Republic بنسبة 2%. كما ارتفعت مبيعات Gap بنسبة 1%، في حين قفزت مبيعات Athleta بنسبة 4%.

Athleta هو رد Gap على Lululemon Athletica وهو أحد أسرع العلامات التجارية نموًا في صناعة الملابس الرياضية.

المحللون متفائلون بشكل عام بشأن مسار أعمال GAP. يبلغ متوسط تقديرات الإيرادات لهذا العام حوالي 15 مليار دولار، بزيادة قدرها 0.73% عن عام 2023. وتبلغ إيراداتها المقدرة للعام المقبل 15.24 مليار دولار، بزيادة قدرها 1.63% على أساس سنوي. غالبًا ما تحقق GAP نتائج أفضل من المتوقع في معظم الحالات.

الأهم من ذلك، من المتوقع أن تستمر أرباح شركة The Gap في التحسن. ومن المتوقع أن يرتفع تقدير الأرباح السنوية للسهم من 1.34 دولار في عام 2023 إلى 2.01 دولار هذا العام، يليه 2.09 دولار في السنة المالية التالية.

لدى معظم المحللين وجهة نظر محايدة بشأن The Gap، حيث أعطى المحللون في BMO وEvercore تصنيفًا للأداء الأفضل. كما منح Wells Fargo تصنيفًا للوزن الزائد، بينما منح Guggenheim تصنيفًا للشراء. أما UBS فهو أقل تفاؤلاً بتصنيف بيع للسهم. ويبلغ متوسط توقعات سهم Gap 28 دولارًا، وهو أعلى من 24.25 دولارًا حاليًا.

أحد الأسباب التي تدعونا إلى التفاؤل هو أن شركة ذا جاب شركة رخيصة إلى حد ما. فهي تتمتع بنسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 12، وهو ما يقل كثيراً عن متوسط القطاع الذي يبلغ 20. كما يبلغ مضاعف السعر إلى الربحية اللاحق للشركة 11.2، وهو ما يقل عن متوسط القطاع الذي يبلغ 19.

كما يظهر نموذج التدفق النقدي الحر المخصوم أن الشركة كانت تتداول عند سعر أقل بنسبة 28% من سعرها الحالي البالغ 24 دولاراً.

تحليل سعر سهم The Gap

مخطط الفجوة بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم GAP كان يتداول عند 24.25 دولارًا يوم الجمعة، منخفضًا عن أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 30.3 دولارًا. وظل أعلى من خط الاتجاه الصاعد الذي يربط أدنى تقلباته منذ يناير من هذا العام.

يعد خط الاتجاه هذا ملحوظًا لأنه كان خط العنق لنمط الرسم البياني للرأس والكتفين، وهو نمط انعكاسي هبوطي شائع.

لذلك، هناك خطر أن يشهد السهم انخفاضًا حادًا في الأسابيع القليلة المقبلة. وإذا حدث هذا، فقد ينخفض إلى حوالي 20 دولارًا، وهو ما يقل بنحو 20% عن المستوى الحالي.

20 دولارًا هو أيضًا مستوى ملحوظ لأنه يقع على طول خط العنق لنمط الرأس والكتفين. سيشير الانخفاض إلى ما دون هذا المستوى إلى المزيد من الانخفاض، ربما إلى 18.6 دولارًا، مستوى التصحيح بنسبة 50%. إذا حدث هذا، فقد ينخفض إلى 15.9 دولارًا، نقطة التصحيح بنسبة 61.8%، و35% أقل من النقطة الحالية. ستصبح النظرة الهبوطية غير صالحة إذا ارتفع السهم فوق مستوى الكتف الأيمن عند 26 دولارًا.