5 أسباب قد تؤدي إلى انخفاض مؤشر S&P 500 وصندوق SPY المتداول في البورصة في عام 2025

واصل سهم SPDR S&P 500 ETF (SPY) ارتفاعه ويجلس عند أعلى مستوى له على الإطلاق مع تسارع قوة سوق الأسهم. كان الصندوق يتداول عند 605 دولارات يوم الاثنين، مما رفع المكاسب منذ بداية العام إلى حوالي 27%.

وشهدت صناديق أخرى ذات صلة مثل Vanguard S&P 500 (VOO) وiShares S&P 500 (IVV) ارتفاعات كبيرة هذا العام أيضًا.

يشير التحليل الفني إلى انعكاس مستقبلي لصندوق SPY ETF

شهد صندوق SPDR S&P 500 ETF ارتفاعًا مذهلاً لعقود من الزمن، وهو ما يفسر لماذا أصبح أحد أكثر الصناديق شعبية في وول ستريت.

ونتيجة لذلك، ظل الصندوق باستمرار فوق المتوسطات المتحركة الأسيّة (EMA) لمدة 50 يومًا و200 يوم، مما يعني أن الثيران هي المسيطرة.

ومع ذلك، شهد الصندوق تاريخيًا فترات من أسواق الهبوط، كما شهدنا في عام 2022، عندما انهار بنسبة تزيد عن 20%.

هناك خطر يتمثل في أن الصندوق قد يشهد انخفاضًا قويًا، ربما في عام 2025. وذلك لأن الصندوق، كما هو موضح أدناه، كان يشكل نمطًا بيانيًا على شكل إسفين صاعد، وهو علامة انعكاسية هبوطية شائعة.

يتكون هذا النمط من خطي اتجاه صاعدين يبدو أنهما متقاربان. يربط الخط السفلي جميع الانخفاضات المنخفضة منذ أغسطس، بينما يربط الخط العلوي الارتفاعات الأعلى.

في أغلب الفترات، يؤدي نمط الإسفين الصاعد إلى انهيار هبوطي قوي، خاصة عندما يكون الخطان بالقرب من مستوى التقاءهما.

هناك علامات أخرى تشير إلى أن صندوق SPDR S&P 500 ETF سيعاني من انعكاس حاد. على سبيل المثال، ظل مؤشر MACD فوق خط الصفر ولكنه يتحرك بشكل جانبي، وهي علامة على تباعد هبوطي.

كما تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) بشكل جانبي أسفل مستوى ذروة الشراء. كما كان السهم يتداول عند الإصدار القوي لمؤشر Murrey Math Lines.

وبالتالي، هناك احتمال أن يعاني مؤشر S&P 500 من انعكاس حاد، ربما في عام 2025. وإذا حدث هذا، فمن المرجح أن يهبط إلى قاع نطاق التداول عند 545 دولارا.

على الجانب الآخر، فإن التحرك فوق مستوى المقاومة الرئيسي عند 640 دولارًا سيشير إلى المزيد من المكاسب، ربما إلى مستوى التجاوز الشديد عند 656 دولارًا.

محفزات لانعكاس اتجاه مؤشر S&P 500

هناك عدد قليل من المحفزات المحتملة لانعكاس هبوطي لصندوق SPDR S&P 500 ETF.

أولا، تعهد دونالد ترامب بالتشدد في التعامل مع التجارة، وهدد بالفعل بفرض رسوم جمركية على الواردات إلى الولايات المتحدة من شركائها التجاريين الرئيسيين مثل الصين والمكسيك وكندا. وإذا مضى قدما في هذه الخطط، فهناك احتمالات متزايدة بأنه سيشعل حربا تجارية من شأنها أن تؤثر على معظم الشركات المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مثل إنفيديا وول مارت.

وثانيا، تعهد ترامب أيضا بالتعامل بصرامة مع الصين، ثاني أكبر اقتصاد في العالم. ويمكنه أن يفعل ذلك من خلال فرض التعريفات الجمركية والقيود التجارية كما فعل في ولايته الأخيرة. ومن شأن هذه الإجراءات أن تلحق الضرر بمزيد من الشركات الأميركية التي تقوم بأعمال تجارية كثيرة في البلاد.

ثالثا، هناك مخاوف بشأن تقييم الشركات الأميركية، وهو ما قد يؤدي إلى إعادة ضبط الأوضاع. فنسبة السعر إلى الأرباح على مدى عام واحد لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 تبلغ 22، وهو ما يزيد على المتوسط المتحرك على مدى خمس سنوات والذي بلغ 19، وأعلى من المتوسط على مدى عشر سنوات والذي بلغ 18.

علاوة على ذلك، فإن الحالة المالية للاقتصاد الأميركي تشكل خطراً كبيراً، حيث ارتفع الدين العام الآن إلى أكثر من 36 تريليون دولار. ويتوقع المحللون أن يتجاوز الرقم 40 تريليون دولار في السنوات القليلة المقبلة. والأسوأ من ذلك أن ترامب تعهد بخفض المزيد من الضرائب، وهي الخطوة التي من شأنها أن تؤدي إلى المزيد من العجز بمرور الوقت.

ولكي نكون واضحين: فإن انخفاض سهم SPY ETF سيكون قصير الأمد كما حدث في العقود الماضية. فمن الناحية التاريخية، ينخفض المؤشر ثم يرتفع مرة أخرى. وقد رأينا ذلك خلال سنوات كوفيد-19، والأزمة المالية العالمية، وفقاعة دوت كوم.