مؤشر S&P 600 يتجه إلى التباطؤ لكن هذه الأسهم الستة ذات القيمة السوقية الصغيرة قد تستمر في النمو

استمتعت أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة بعام 2024 الرائع، حيث ارتفع مؤشر S&P 600 بأكثر من 14% منذ بداية العام، مدفوعًا بالتفاؤل المحيط بالسياسات المالية للرئيس المنتخب دونالد ترامب.

ويشكل هذا الأداء إنجازاً مهماً للمؤشر، الذي أغلق مؤخراً عند مستوى قياسي مرتفع بلغ 1,544.

استفادت الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة من تعرضها للقطاعات الحساسة اقتصاديًا مثل القطاع المالي والسلع الاستهلاكية التقديرية، إلى جانب الاعتماد المحدود على التكنولوجيا مقارنة بمؤشر S&P 500.

وقد أثار الإنفاق المالي الذي اقترحه ترامب، والذي من المتوقع أن يضخ عشرات المليارات من الدولارات سنويا في الاقتصاد، حماس المستثمرين.

كما كان من المتوقع أن يستفيد المؤشر، الذي يضم شركات بمتوسط قيمة سوقية تبلغ 3 مليارات دولار، من التخفيضات الضريبية المتوقعة لصالح الإنتاج المحلي.

تسجيل تشبع إشارة التدفقات الواردة

وصلت التدفقات الصافية إلى صناديق رأس المال الصغير في الولايات المتحدة إلى مستوى قياسي بلغ 30 مليار دولار هذا العام، وهو ما يمثل ثلاثة أمثال أرقام العام الماضي، وفقًا لبنك أوف أميركا.

ومع ذلك، يشير التاريخ إلى أن هذا الزخم قد لا يستمر، حيث أن كل عام منذ عام 2010 الذي أعقب تدفقات قياسية إلى الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة شهد تدفقات خارجية صافية.

يشير هذا النمط إلى القيود المحتملة لمزيد من الاستثمار في فئة الأصول.

حذر دينيس ديبوشير من شركة 22V للأبحاث من توقع تحقيق مكاسب تقييمية إضافية في الأمد القريب.

وأشار إلى أنه "ليس لدينا حافز آخر، على المدى القريب، لتبرير الاستمرار في رفع التصنيف الائتماني للشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة... حتى نهاية العام".

ويضع هذا العبء على الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة لتحقيق نمو في الأرباح يلبي التوقعات أو يتجاوزها، وهو تحدٍ نظراً لأن التقييمات الحالية تحمل بالفعل قدراً كبيراً من التفاؤل.

ستة أسهم صغيرة الحجم قد تكون قادرة على الصمود

من أجل تحديد الشركات الصغيرة ذات القيمة السوقية المستعدة للنمو المستدام، ركز المحللون في بارون على الشركات التي تتمتع بزخم قوي في الأرباح وتقييمات قابلة للإدارة.

وقد سلطت عملية فحص حديثة أجرتها المجلة لمكونات مؤشر S&P 600 الضوء على 23 سهمًا تلبي هذه المعايير، بما في ذلك Steven Madden، وTripAdvisor، وEnova International، وAllegiant Travel، وLiveRamp Holdings، وMr. Cooper Group.

حققت شركة ستيفن مادن، التي تبلغ قيمتها السوقية 3.2 مليار دولار، أداءً يفوق توقعات الأرباح باستمرار في سبعة من الأرباع الثمانية الماضية.

وتتوقع علامة الأزياء نموًا بنسبة منتصف المراهقة في مبيعاتها الدولية، وخاصة في أوروبا، حيث تكتسب حصة في السوق.

ويتوقع المحللون نمو إيرادات الشركة بأكثر من 5% سنويا حتى عام 2026، مع ارتفاع الأرباح لكل سهم بنسبة 12% سنويا، على افتراض استقرار تكاليف المنتج ونفقات التسويق.

وتبرز أيضًا شركة Tripadvisor، التي تقدر قيمتها بنحو 2 مليار دولار.

وعلى الرغم من المنافسة من شركات عملاقة مثل Booking Holdings وExpedia Group، فقد حققت الشركة نموًا ثابتًا في المبيعات منذ عام 2020.

وتحصل الشركة على إيراداتها من إعلانات الفنادق وشركات الطيران بالإضافة إلى حجوزات المطاعم، بدعم من الابتكارات مثل المساعد الذي يعمل بالذكاء الاصطناعي على منصتها.

ويتوقع المحللون نمو الإيرادات السنوية بنحو 7%، مع ارتفاع ربحية السهم المعدلة بنسبة 14% حتى عام 2026، وذلك بفضل تحسن الهوامش والإنفاق المنضبط.