لماذا تقوم شركة Warner Bros Discovery بفصل شبكات الكابل الخاصة بها عن أعمال البث المباشر؟

أعلنت شركة وارنر براذرز ديسكفري (ناسداك: WBD) عن خططها لفصل شبكات الكابل الخاصة بها عن عمليات البث والاستوديو يوم الخميس.

ارتفعت أسهم شركة الإعلام العملاقة بنسبة 15% عند كتابة هذا التقرير.

وقال الرئيس التنفيذي للشركة ديفيد زاسلاف في بيان اليوم: "نواصل إعطاء الأولوية لضمان وضع أعمالنا في Global Linear Networks في وضع جيد لمواصلة دفع التدفق النقدي الحر، بينما تركز أعمالنا في Streaming & Studios على دفع النمو".

وتتوقع شركة WBD أن تكتمل عملية إعادة الهيكلة قبل النصف الثاني من عام 2025. وارتفع سعر سهمها الآن بأكثر من 85% مقارنة بأدنى مستوى له في أغسطس.

إعادة الهيكلة تفتح الأبواب أمام صفقات مستقبلية

تتوقع شركة وارنر براذرز ديسكفري هيكل أعمال أكثر بساطة يسلط الضوء على قيمة كل قسم لجعله أكثر جاذبية للصفقات أو الاستحواذات المحتملة.

إن إنشاء أقسام خطية ومتدفقة متميزة من شأنه أن يمكّن الإدارة من وضع استراتيجيات أكثر استهدافًا وكفاءة تشغيلية تساعد كل قطاع على تحقيق إمكاناته الحقيقية.

ويأتي هذا الإعلان في وقت تسعى فيه صناعة التلفزيون على نطاق أوسع إلى كسب دولارات الإعلانات وسط انخفاض مستمر في عدد المشتركين.

وفي الشهر الماضي، أعلنت شركة كومكاست أيضًا عن خططها لفصل شبكات الكابل الخاصة بها وسط نزوح جماعي للعملاء من أعمالها التلفزيونية.

ومع ذلك، فشلت خطط الشركة للانفصال في تعزيز سعر أسهمها في الأسابيع الأخيرة.

وارنر براذرز ديسكفري ستلعب الهجوم والدفاع

تريد WBD إعادة الهيكلة إلى قسم خطي متميز وأعمال بث أكثر ربحية أيضًا لأنها ستوفر رؤية أكثر وضوحًا لأداء وربحية كل قطاع.

وتعتبر الشفافية ذات قيمة كبيرة للمستثمرين وكذلك لصانعي القرار الدولي.

ستتيح استراتيجية وارنر براذرز ديسكفري المكونة من قسمين لها ممارسة الهجوم والدفاع. وسوف يعمل قطاع التلفزيون كمصدر رئيسي للدخل، مما يساعد في خفض الديون على الميزانية العمومية للشركة ــ في حين ستلتزم وحدة البث بالنمو.

وبشكل عام، قد تؤدي هذه الخطوة إلى تحسين الخيارات الاستراتيجية لشركة WBD، بما في ذلك الاندماج المحتمل، أو الانفصال، أو غيرها من الخطوات البارزة التي تهدف إلى خلق قيمة إضافية للمساهمين.

ولهذا السبب يتفاعل المستثمرون بشكل إيجابي مع الأخبار كما يتضح من ارتفاع سعر السهم بنسبة 15٪ اليوم.

هل هناك أي احتمال للارتفاع في سهم WBD؟

وكان جزء من القوة الأخيرة التي سجلتها أسهم شركة وارنر براذرز ديسكفري مرتبطا باتفاقية توزيع متعددة السنوات وقعتها الشركة مع شركة إكسفينيتي في الولايات المتحدة وشركة سكاي في المملكة المتحدة.

تمهد الاتفاقية الطريق لإطلاق خدمة البث Max في أوروبا.

لذا، يبدو أن النجوم تصطف لصالح WBD. ولهذا السبب، يواصل المحللون في Benchmark رؤية ارتفاع أسهمها إلى 18 دولارًا.

يشير هدف السعر الخاص بهم إلى إمكانية تحقيق ارتفاع آخر بنسبة 45% عن المستويات الحالية. ومع ذلك، لا تدفع أسهم WBD أرباحًا كتابية.