إليكم السبب وراء انخفاض سعر الفضة وصندوق SLV المتداول في البورصة

تراجع سعر الفضة وصندوق iShares Silver ETF (SLV) خلال الأسابيع القليلة الماضية، ليدخلا مرحلة تصحيح فني. فقد هبطت الفضة إلى 30.95 دولار، في حين كان صندوق SLV ETF يتداول عند 28.20 دولار مع تحول التركيز إلى قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي القادم.

قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي

تراجعت الفضة وصندوق SLV المتداول في البورصة هذا الأسبوع بعد أن نشرت الولايات المتحدة بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر.

وبحسب مكتب إحصاءات العمل، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بشكل طفيف من 2.4% في أكتوبر/تشرين الأول إلى 2.7% في نوفمبر/تشرين الثاني. وكان هذا هو الشهر الثاني على التوالي الذي يرتفع فيه التضخم في البلاد.

ظل معدل التضخم الأساسي، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، عند 3.3% حيث واجه صعوبة في الانخفاض إلى ما دون 3%.

وتظل هذه الأرقام أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0%، وهو الاتجاه الذي قد يستمر في الأشهر المقبلة.

جاءت البيانات بعد أيام قليلة من نشر مكتب إحصاءات العمل لأرقام ضعيفة إلى حد ما فيما يتعلق بالوظائف. وقالت الوكالة إن الاقتصاد خلق أكثر من 200 ألف وظيفة في نوفمبر/تشرين الثاني، وهي زيادة كبيرة مقارنة بـ 30 ألف وظيفة خلقها في الشهر السابق.

ومع ذلك، انخفضت مشاركة العمالة بشكل طفيف، في حين ارتفع معدل البطالة إلى 4.2%. وتعني هذه الأرقام أن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يواصل خفض أسعار الفائدة في اجتماعه الأخير هذا العام.

غالبًا ما يتفاعل الفضة مع تصرفات بنك الاحتياطي الفيدرالي بسبب علاقته الوثيقة بالذهب. في الواقع، تراجع سعر الذهب أيضًا إلى 2685 دولارًا، نزولًا من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 2790 دولارًا. يميل الذهب والفضة إلى الأداء الجيد عندما يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى بخفض أسعار الفائدة.

ولقد شرعت بنوك مركزية عالمية أخرى في دورة من خفض أسعار الفائدة. فقد خفض بنك كندا أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا الأسبوع، في حين خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بنسبة 0.25% وألمح إلى المزيد من التخفيضات.

لماذا تنخفض الفضة؟

هناك ثلاثة أسباب رئيسية وراء انهيار أسعار الفضة في الأسابيع القليلة الماضية. أولاً، هناك دلائل تشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين لم يعودوا يشترون كما فعلوا قبل بضعة أشهر. تُظهر البيانات أن صندوق iShares Silver ETF قد خسر أصولاً في الشهرين الماضيين على التوالي. بلغ إجمالي التدفقات الواردة إليه هذا العام أكثر من 838 مليون دولار.

ثانياً، هبطت أسعار الفضة أيضاً بسبب ارتفاع قيمة الدولار الأميركي. فقد قفز مؤشر الدولار الأميركي إلى 107 دولارات، وهو أعلى مستوى له منذ 26 نوفمبر/تشرين الثاني. وقد ارتفع بنحو 7% من أدنى مستوياته هذا العام. وغالباً ما تنخفض أسعار الفضة عندما يرتفع الدولار الأميركي، حيث يتم تسعيرها بالعملة.

ثالثاً، هناك دلائل تشير إلى تراجع الطلب على الفضة مع تباطؤ نمو بعض الاقتصادات الرئيسية. فالهند، المشتري الرئيسي للمعادن النفيسة، لم تعد تشهد نمواً كما كانت الحال قبل بضعة أشهر. فقد أظهرت البيانات الأخيرة أن الاقتصاد نما بنسبة 5.4% فقط في الربع الأخير، وهو ما جاء أقل كثيراً من التقديرات.

وهناك مخاوف أيضا من أن إدارة دونالد ترامب قد تؤثر على التجارة العالمية. فقد تعهد بالفعل بفرض رسوم جمركية كبيرة على التجارة مع المكسيك وكندا والصين.

توقعات سعر الفضة

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر الفضة كان تحت الضغط بعد أن بلغ ذروته عند 34.84 دولار في أكتوبر. وقد دخل في تصحيح بعد أن هبط بنحو 11% إلى 31 دولار حالياً.

تحركت الفضة بالفعل إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا ونقطة المقاومة الحاسمة عند 32.47، وهو أعلى مستوى لها في 21 مايو.

يظل السعر فوق خط الاتجاه الصاعد الذي يربط أدنى مستوياته منذ 14 فبراير. كما ظل فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم.

لذلك، لا تزال احتمالات انتعاش الفضة وصندوق SLV المتداول في البورصة مرتفعة. وسوف يتم تأكيد الاختراق الهبوطي الكامل إذا تحرك السعر إلى ما دون خط الاتجاه الصاعد ومتوسط التحرك على مدار 200 يوم عند 29.35 دولارًا.