انخفاض أسهم الخطوط الجوية الكندية بنسبة 8% على الرغم من أهداف النمو القوية على المدى الطويل

انخفضت أسهم شركة طيران كندا (TSX:AC) بنسبة 8٪ يوم الثلاثاء بعد أن كشفت شركة الطيران عن إرشاداتها المحدثة لعام 2025 وأهدافها طويلة الأجل، على الرغم من تكرار توقعات الإيرادات والأرباح القوية.

وتفاعل المستثمرون بحذر مع توقعات الشركة، التي ركزت على كفاءة التكلفة، وتوسيع الشبكة، وتوليد التدفق النقدي.

نمو الإيرادات والأهداف طويلة المدى

وتستهدف شركة طيران كندا تحقيق نمو كبير خلال الأعوام القليلة المقبلة، بفضل الطلب القوي على السفر الترفيهي.

وتوقعت الشركة زيادة في الإيرادات التشغيلية بنسبة 36% بحلول عام 2028، لتصل إلى حوالي 30 مليار دولار كندي، مقارنة بنحو 22 مليار دولار كندي في عام 2024.

بالإضافة إلى ذلك، تهدف شركة الطيران إلى تحقيق هامش ربح أساسي معدّل بنسبة 17% أو أكثر بحلول عام 2028، ارتفاعًا من 16% المتوقعة لهذا العام.

وتتوقع شركة النقل التي يقع مقرها في مونتريال أرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في نطاق من 3.4 مليار دولار كندي إلى 3.8 مليار دولار كندي لعام 2025، وهو ما يتوافق بشكل وثيق مع توقعات المحللين البالغة 3.63 مليار دولار كندي، وفقًا لبيانات LSEG.

وقال مايكل روسو الرئيس التنفيذي لشركة الخطوط الجوية الكندية: "إن استراتيجيتنا، التي تعتمد على نقاط القوة الفريدة التي تم تطويرها على مدى العقد الماضي، هي الارتقاء إلى مستوى أعلى مع التوسع المستمر في الهامش وتوليد النقد الهيكلي مع الحفاظ على الميزانية العمومية القوية".

كفاءة التكلفة وتحديث الأسطول

تعتمد استراتيجية النمو لشركة طيران كندا على مزيج من زيادة القدرة، وتحسين التكاليف، والتحسينات التشغيلية.

وتتوقع الشركة تحقيق كفاءة في التكلفة تتراوح بين 15 و20% من أسطولها المحدث خلال الفترة 2024-2028.

وتشكل إنتاجية العمل نقطة محورية أخرى، حيث تتوقع شركة طيران كندا تحقيق تحسينات سنوية بنحو 3% ، على الرغم من أنه من المتوقع أن تدخل هذه الفوائد حيز التنفيذ تدريجياً نحو نهاية الفترة المتوقعة.

لدعم نموها على المدى الطويل، تخطط شركة الطيران لاستثمار ما يقرب من 18 مليار دولار كندي في النفقات الرأسمالية على مدى السنوات الأربع المقبلة.

وعلى الرغم من هذه الاستثمارات الكبيرة، تستهدف الشركة تدفقات نقدية حرة تراكمية تتراوح بين 4 و5 مليارات دولار كندي، وتخطط للحفاظ على نسبة الرفع المالي أقل من 2x.

وتهدف شركة الطيران أيضًا إلى الحفاظ على السيولة بين 6 إلى 7 مليارات دولار كندي، والتي تشمل الوصول إلى تسهيل الائتمان المتجدد.

توسيع المسارات وحجم الشبكة

يشكل توسيع الشبكة أحد المكونات الأساسية لاستراتيجية شركة طيران كندا، وخاصة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ.

وفي وقت سابق من هذا العام، أعلنت الشركة عن خططها لزيادة سعة الرحلات الجوية إلى الصين وغيرها من الأسواق الرئيسية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، حيث لا يزال الطلب على السفر الدولي قوياً.

وتستفيد الشركة أيضًا من الطفرة العالمية في السفر الترفيهي بعد الوباء، حيث يعطي المستهلكون الأولوية بشكل متزايد للتجارب على السلع.

وقد أدى هذا الاتجاه إلى توفير دعم لشركات الطيران في جميع أنحاء العالم، مما أدى إلى تعزيز أحجام الركاب الدوليين والمحليين.

لا يزال تشكك المستثمرين قائما

ورغم التوقعات المتفائلة والأهداف الطموحة، انخفض سهم شركة طيران كندا عقب الإعلان.

ويشير المحللون إلى أن المخاوف بشأن ارتفاع التضخم، ونفقات رأس المال الكبيرة، والجدول الزمني لتحسين التكاليف ربما خففت من حماس المستثمرين.

وتشير توقعات الشركة إلى تقدم تدريجي نحو أهدافها، لكن السوق تبدو حذرة بشأن قدرة شركة طيران كندا على تنفيذ خطتها طويلة الأجل وسط رياح اقتصادية معاكسة محتملة.

نظرة على الأرقام

الرئيس التنفيذي لا يزال واثقا

ورغم رد فعل السهم، يظل روسو متفائلا بشأن مسار الشركة.

وسوف يبحث المستثمرون عن مزيد من الوضوح بشأن استراتيجية شركة الطيران في يوم المستثمرين المقرر عقده في وقت لاحق من يوم الثلاثاء. ومن المتوقع أن تقدم شركة طيران كندا المزيد من الرؤى حول آفاقها المالية والتشغيلية.