أسهم الدفاع الهندية HAL وBEL وBDL قد ترتفع إلى 36٪: إليكم السبب

شهدت أسهم الدفاع الهندية عامًا مثيرًا للاهتمام.

بعد بداية رائعة لهذا العام الذي سبق عرض ميزانية الهند، واجهت العديد من الأسهم مقاومة كبيرة في النصف الثاني من عام 2024.

ومع ذلك، سلط محللو فيليب كابيتال في أحدث أبحاثهم الضوء على قطاع الدفاع باعتباره موضوعًا استثماريًا مقنعًا مدفوعًا بعوامل نمو متعددة ورؤية التنفيذ على المدى الطويل.

وأكدوا على عوامل مثل دفاتر الطلبات القوية، والتوطين، والدعم الحكومي، والسياسات المواتية باعتبارها عوامل تمكينية رئيسية لنمو القطاع.

وتظل شركة الوساطة إيجابية بشأن أسهم الدفاع مع ملف إيجابي للمخاطرة والمكافأة، بما في ذلك Bharat Electronics وHindustan Aeronautics وData Patterns.

وأكد محللو فيليب كابيتال على مرونة القطاع، مشيرين إلى أنه من المتوقع أن تتوسع هوامش منتجات الدفاع الأساسية بسبب الكفاءات التشغيلية وجهود التوطين.

وقالت شركة الوساطة إن صادرات الدفاع الهندية المتنامية، والتي ارتفعت بنسبة 46% بين السنة المالية 2017 والسنة المالية 2024، وصلت إلى 211 مليار روبية في السنة المالية 2024، مع هدف يبلغ 300 مليار روبية بحلول السنة المالية 2025.

ومع ذلك، فقد أشاروا إلى استمرار الاعتماد على الواردات، التي تمثل ما يقرب من 35% من المشتريات الدفاعية الهندية. وزعم المحللون أن هذا الاعتماد يؤكد على فرصة كبيرة لاستبدال الواردات.

أسهم الدفاع الهندية تستحق المتابعة

بهارات الكترونيكس
السعر المستهدف: 390 روبية
التقييم: شراء

يعكس الهدف ارتفاعًا بنحو 33% عن سعر الإغلاق الأخير للسهم.

وأكد المحللون هيمنة شركة BHE على قطاع الإلكترونيات الدفاعية، بحصة سوقية تبلغ 60%.

وتوفر طلباتها المتأخرة البالغة 759 مليار روبية وخط أنابيبها البالغة 800 مليار روبية رؤية قوية للإيرادات.

خلال السنة المالية 2024-2027، تقدر شركة الوساطة الإيرادات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ومعدلات النمو السنوي المركب للأرباح بعد الضرائب بنسبة 18% و20% و20% على التوالي.

شركة هندوستان للملاحة الجوية
السعر المستهدف: 5500 روبية
التقييم: شراء

يعكس الهدف ارتفاعًا بنحو 30% عن آخر سعر إغلاق للسهم.

وسلط محللو فيليب كابيتال الضوء على الدور المحوري الذي تلعبه شركة هندوستان إيرلاينز في تحديث الدفاع في الهند، مشيرين إلى محفزات مثل إدخال طائرة القتال الخفيفة (LCA) Mk1A واتفاقية تصنيع محرك F414 مع شركة جنرال إلكتريك.

وتتضمن آفاق النمو على المدى الطويل التنوع في مجال صيانة وإصلاح وتجديد الطائرات التجارية بالشراكة مع شركة إيرباص.

ومن المتوقع أن يبلغ معدل النمو السنوي المركب للإيرادات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ومعدلات الأرباح بعد الضرائب 18% و12% و12% على التوالي خلال السنة المالية 24-27.

أنماط البيانات
السعر المستهدف: 3400 روبية
التقييم: شراء

تم رؤية أكبر ارتفاع في أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة.

يشير الهدف إلى ارتفاع بنسبة 36% تقريبًا عن سعر الإغلاق الأخير للسهم.

وأشارت الوساطة إلى التكامل الرأسي والخبرة التي تتمتع بها شركة DP في مجال الإلكترونيات الدفاعية، وخاصة في مجال الرادارات والأنظمة الفرعية.

في حين من المتوقع أن يتباطأ نمو الأرباح إلى 26% خلال السنة المالية 24-27 من 48% خلال السنة المالية 21-24، يعتقد المحللون أن قابلية التوسع والابتكار تبرر التقييمات المتميزة.

الصناعات الشمسية
السعر المستهدف: 12000 روبية
التقييم: محايد

يشير الهدف إلى ارتفاع بنحو 18% عن سعر الإغلاق الأخير للسهم.

سلط محللو شركة فيليب كابيتال الضوء على هيمنة شركة SOIL في مجال المتفجرات الصناعية وتنويع أنشطتها في أنظمة الأسلحة المتكاملة.

ورغم الطلب المحلي والعالمي القوي، حافظ المحللون على موقف محايد بسبب مخاوف التقييم.

من المتوقع أن تبلغ معدلات النمو السنوي المركب للإيرادات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) والربح بعد الضرائب 26% و31% و30% على التوالي خلال السنة المالية 24-27.

بهارات ديناميكس
السعر المستهدف: 1400 روبية
التقييم: محايد

يعكس الهدف ارتفاعًا بنحو 15% عن آخر سعر إغلاق للسهم.

وأشار المحللون إلى ريادة BDL في تصنيع الصواريخ، بدعم من سجل طلبات قوي بقيمة 194 مليار روبية وفرص كبيرة بقيمة 300 مليار روبية في السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة.

ومع ذلك، فإنهم يعتقدون أن التقييمات الحالية تعكس إلى حد كبير هذه الإيجابيات.