مستقبل مشرق لأسعار الألومنيوم في عام 2025؟ قد يتباطأ إنتاج الصين

قال خبراء في بنك كوميرز بنك إيه جي إن تباطؤ نمو الإنتاج في الصين من المرجح أن يدفع أسعار الألومنيوم إلى الارتفاع في السنوات المقبلة.

من المتوقع أن يشهد سعر الألومنيوم ارتفاعات وانخفاضات في عام 2024، لكن تلك الانخفاضات لم تكن واضحة كما حدث في النحاس.

ارتفعت أسعار الألومنيوم في بورصة لندن للمعادن إلى 2800 دولار للطن في نهاية شهر مايو، وهو ما يظل أعلى مستوى لهذا المعدن هذا العام.

وقالت باربرا لامبريخت، محللة السلع الأساسية في كوميرز بنك إيه جي، في مذكرة: "كان السعر لا يزال بعيدًا عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند أكثر من 4000 دولار أمريكي في ربيع عام 2022 بعد اندلاع الحرب في أوكرانيا، ولكن حتى الآن هذا العام، حقق الألومنيوم أداءً أفضل قليلاً من النحاس مع مكسب بنحو 6.5٪ منذ بداية العام".

ويتوقع لامبريشت أن تواصل الأسعار ارتفاعها العام المقبل، وأن يصل المعدن إلى حوالي 2800 دولار للطن في النصف الثاني من عام 2025.

تباطؤ إنتاج الألومنيوم في الصين

وبحسب كوميرز بنك، تشكل الصين 60% من إنتاج الألومنيوم الأولي العالمي و50% من إجمالي إنتاج الألومنيوم.

قامت الصين بتوسيع إنتاجها من الألومنيوم في السنوات الأخيرة.

وفي هذا العام أيضًا، تم تسجيل رقم قياسي شهري جديد في أغسطس/آب بواقع 3.73 مليون طن، وأخيرًا في نوفمبر/تشرين الثاني يوميًا بعد زيادة القدرات الجديدة، وفقًا للبنك الألماني.

ومع ذلك، هناك مؤشرات على تباطؤ الإنتاج.

وقد يؤدي ارتفاع أسعار المدخلات إلى دفع المصانع إلى إبطاء الإنتاج. فقد قفز سعر عقود الألومينا في بورصة شنغهاي بنسبة 50% بين أغسطس/آب وديسمبر/كانون الأول.

ومن المرجح أن يؤدي هذا إلى زيادة تكاليف المدخلات وكذلك إلى تقليص هوامش المنتجين.

وفي الوقت نفسه، قدمت اللجنة الوطنية للإصلاح في الصين خططا لخفض الانبعاثات في صناعة الألومنيوم في بداية شهر يوليو/تموز.

ولن تتم الموافقة بعد الآن على إنشاء مصاهر جديدة تعمل بالفحم، ولن يتم بناء أي قدرة جديدة لصهر الألومنيوم في المناطق التي تفرض ضوابط أكثر صرامة على الانبعاثات بموجب هذه الخطة.

وقال لامبريشت:

الطلب على الألومنيوم

ورغم وجود مؤشرات على تباطؤ الإنتاج، فمن المتوقع أن يظل الطلب قويا على الألومنيوم.

ورغم أن قطاع العقارات في الصين لا يزال يواجه صعوبات، فمن المرجح أن يستمر الطلب على الألومنيوم في الارتفاع نتيجة لتوسع مصادر الطاقة المتجددة والتنقل الكهربائي.

يتم استخدام الألومنيوم بشكل متزايد لتقليل وزن السيارات الكهربائية وبالتالي زيادة مداها.

وأضاف لامبريشت "ومع ذلك، يجب أن ندرك أيضا أن توقعات النمو في هذا القطاع على وجه الخصوص سوف يتعين تعديلها نحو الانخفاض في الولايات المتحدة مع الفترة المقبلة للرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب".

أسعار الألومنيوم: التعريفات الجمركية والعقوبات

فرضت الولايات المتحدة والمملكة المتحدة حظرا على الألومنيوم الروسي في أبريل 2024.

ومنذ ذلك الحين، لم يعد يُسمح بتخزين أي ألومنيوم روسي تم إنتاجه بعد 12 أبريل 2024 في مستودعات بورصة لندن للمعادن.

وتظل تجارة الألومنيوم الروسي محظورة أيضًا.

ولم يفرض الاتحاد الأوروبي حتى الآن سوى عقوبات على منتجات الألومنيوم الفردية، ووفقا لرويترز، فإنه لا يزال يحصل على 6% من وارداته الأولية من الألومنيوم من روسيا في الأشهر التسعة الأولى من العام الجاري.

"ومع ذلك، فإن هذا أقل بكثير مما كان عليه في عام 2022، عندما كانت الحصة لا تزال 20% في نفس الفترة"، كما قال لامبريخت.

وأفاد بنك كوميرز بنك بأن العقوبات المفروضة على موسكو دفعت في البداية إلى تغيير طرق التجارة الخاصة بالمعدن.

في عام 2023، اشترت الصين كميات أكبر بكثير من الألومنيوم من روسيا، مما أدى إلى تعويض انخفاض الواردات من الدول الغربية.

وقد تغير السيناريو هذا العام مع قلة كميات الألومنيوم المتاحة للسوق العالمية من أحد أكبر المصدرين، روسيا.

وانخفضت الصادرات من روسيا بشكل حاد.

وبحسب تقرير حديث لوكالة رويترز، دعت 10 دول من الاتحاد الأوروبي إلى فرض عقوبات أكثر صرامة على قطاع المعادن الروسي.

وقال لامبريخت إن هذا من شأنه أن يؤدي إلى تضييق العرض بشكل أكبر حيث يتعين إنشاء صفقات تجارية جديدة أولاً.