لماذا يرى هذا المحلل أن سعر سهم Adani Energy سيرتفع بنسبة تزيد عن 100٪

شهدت أسهم شركة Adani Energy Solutions انتعاشًا حادًا في الأسابيع القليلة الماضية.

ارتفع سهم مجموعة Adani بنحو 30% في الأيام الثلاثين الماضية لكنه لا يزال في المنطقة الحمراء على أساس سنوي.

ومع ذلك، يرى محللون في شركة فينتورا للأوراق المالية أن السهم قد يغير الأمور.

ويظل المحللون متفائلين بشأن السهم، مشيرين إلى موقف الشركة المهيمن في قطاع نقل الطاقة الخاص في الهند وتنويعها الاستراتيجي في قطاع العدادات الذكية كمحركين رئيسيين للنمو.

وسلطت شركة الوساطة الضوء على مرونة الشركة في مواجهة التقلبات الأخيرة في الأسهم في أعقاب المشاكل القانونية الجديدة التي واجهتها المجموعة التي يقودها غوتامي أداني في نوفمبر 2024 ، مدعومة بأساسيات قوية وقوة تشغيلية.

السعر المستهدف لسهم شركة Adani Energy

ويوصي محللو فينتورا بشراء أسهم الطاقة بسعر مستهدف لمدة 24 شهرًا يبلغ 1696 روبية.

يعكس الهدف ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 116% من سعر الإغلاق الأخير للسهم والذي بلغ حوالي 770 روبية.

مفتاح النجاح لشركة أداني للطاقة

سلط محللو فينتورا الضوء على توسع شركة Adani Energy في محفظة أصول النقل الخاصة بها منذ أبريل 2024، بما في ذلك Khavda IV A، وKhavda IV D، وNavinal، وJamnagar، والاستحواذ على أصول نقل Mahan-Sipat.

حققت الشركة من خلال دخولها قطاع العدادات الذكية، بما في ذلك التوريد والتركيب في تسع مناطق، إيرادات بلغت 453 كرور روبية.

ويرى المحللون أن هذا التنوع بمثابة خطوة استراتيجية للاستفادة من النمو في البنية التحتية المتطورة للطاقة في الهند.

وسلط فينتورا الضوء على أعمال التوزيع القوية التي تقوم بها شركة AESL، والتي تحقق عائدًا على الأصول بنسبة 15% وتدعمها خطة إنفاق رأسمالي تتجاوز 100 مليار روبية على مدى السنوات الست المقبلة. ومن المتوقع أن يؤدي هذا إلى نمو كبير في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.

من المتوقع أن تشهد قدرة النقل في الهند نمواً صحياً، مما يتطلب استثمارات في البنية التحتية للنقل بقيمة 8.2 تريليون روبية.

ومن هذا المبلغ، سيتم توفير 2.3 تريليون روبية عبر مشاريع TBCB الخاصة.

ويعتقد المحللون أن شركة AESL، التي تمتلك حصة تبلغ نحو 30% من سوق TBCB الخاص، في وضع جيد للاستفادة من هذا النمو.

ويشكل قرار الحكومة بالسماح للشركات الخاصة بالحصول على تراخيص توزيع الطاقة في المناطق الحضرية فرصاً إضافية لشركات الطاقة الكبرى.

خلال السنة المالية 24-27، تتوقع فينتورا أن تنمو إيرادات الشركة، والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وصافي الربح بمعدلات نمو سنوية مركبة بنسبة 19.8%، و31.0%، و50.6% على التوالي، لتصل إلى 28,544 كرور روبية، و12,843 كرور روبية، و3,881 كرور روبية.

ومن المتوقع أن يرتفع صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 1060 نقطة أساس إلى 45% و675 نقطة أساس إلى 13.6% على التوالي.

سيناريوهات الصعود والهبوط لشركة Adani Energy

حددت شركة Ventura Securities سيناريوهات Bull and Bear لشركة Adani Energy، استنادًا إلى معايير رئيسية مثل نمو الإيرادات، وهوامش EBITDA، ومضاعفات EV/EBITDA بحلول السنة المالية 27.

وفي حالة Bull، تفترض Ventura أن إيرادات شركة Adani Group ستصل إلى 30 ألف كرور روبية، وهو ما يعكس معدل نمو سنوي مركب بنسبة 21.8% خلال السنة المالية 24-27.

ومن المتوقع أن يبلغ هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 47%، مع مضاعف EV/EBITDA بمقدار 20x.

وبناءً على هذه الافتراضات، تم تحديد السعر المستهدف عند 1,923 روبية، وهو ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 149.1% عن سعر الإغلاق الأخير.

وفي حالة شركة Bear، من المتوقع أن تنمو الإيرادات بمعدل نمو سنوي مركب أبطأ بنسبة 6.4%، لتصل إلى 20 ألف كرور روبية.

ومن المتوقع أن يتقلص هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 40%، مع مضاعف EV/EBITDA بمقدار 15x.

يؤدي هذا السيناريو إلى سعر هدف يبلغ 649 روبية، مما يعني انخفاضًا بنسبة 15.9% من سعر الإغلاق الأخير.