تحليل سهم PayPal: هل ستؤثر مزاعم الاحتيال في Honey على الشركة؟

سجل سهم باي بال أداءً قويًا في عام 2024 مع محاولة عملاق التكنولوجيا المالية العودة. فقد ارتفع بأكثر من 38%، متفوقًا بسهولة على مؤشري ناسداك 100 وستاندرد آند بورز 500. إذن، هل ستستمر أسهم باي بال في الارتفاع مع مواجهتها للمنافسة واتهام منتجها Honey بأنه عملية احتيال؟

اتهام Honey من PayPal بإدارة عملية احتيال

تراجع سعر سهم باي بال في الأيام القليلة الماضية، مما يعكس أداء معظم الشركات في وول ستريت. أحد أسباب هذا التراجع هو أن باي بال متهمة ومُقاضاة بتهمة القيام بعملية احتيال في شكل Honey.

أصبحت شركة Honey، التي دفعت شركة PayPal 4.4 مليار دولار للاستحواذ عليها، في دائرة الضوء بعد اتهامها بالاحتيال. بدأت الأزمة عندما قام MegaLag، أحد منشئي المحتوى على YouTube، بتصوير مقطع فيديو يُظهر أن الشركة كانت تخدع المستخدمين والمبدعين.

الملخص هو أن الشركة تقوم بتغيير رابط الشريك الممنوح للمبدعين وجمع العمولات. في الوقت نفسه، تسرق الشركة من المتسوقين من خلال عدم عرض القسائم الصحيحة، وتحصل على عمولة أكبر.

ونتيجة لذلك، تم رفع دعوى قضائية ضد Honey وPayPal من قبل شركة منشئ محتوى تدعى Wendover Productions، وقد يقوم العديد من الشركات الأخرى بنفس الشيء.

من غير الواضح كيف ستؤثر هذه الأزمة على Honey في الأمد البعيد. ولكن في الأمد القريب، هناك دلائل تشير إلى أن إضافة Chrome تتسبب في خسارة عملائها حيث انخفض عدد المستخدمين بأكثر من 3 ملايين.

هناك أمر آخر غير واضح وهو تأثير هذه الأزمة على باي بال، حيث لا تكشف الشركة عن أرقام هوني. ولكن من الواضح أن هوني تمثل صفقة كبيرة إلى حد ما بالنسبة لباي بال بسبب إمكاناتها الضخمة في تحقيق الأرباح. وكل ما تنفقه هوني هو إدارة التوسع والتسويق.

المنافسة قضية كبيرة

إن المشكلة الكبرى الأخرى التي تواجهها شركة باي بال هي المنافسة المتزايدة في مجال عملها الأساسي. إذ تشهد أعمال المحفظة الإلكترونية الخاصة بها منافسة شديدة من جانب جوجل وأمازون وآبل.

كما تتعرض أعمالها في مجال العملات المشفرة للاضطراب بسبب شركات مثل Robinhood Markets وScrill. وقد حققت Stripe، وهي شركة رائدة في صناعة المدفوعات، تقدمًا في صناعة العملات المشفرة من خلال الاستحواذ على Bridge، وهي شركة تعمل في صناعة العملات المستقرة.

بالإضافة إلى ذلك، واجه حل "اشتر الآن وادفع لاحقًا" (BNPL) من PayPal صعوبة في اكتساب حصة سوقية في صناعة تهيمن عليها شركات Klarna وAffirm وAfterPay. يشبه عمل "اشتر الآن وادفع لاحقًا" (BNPL) من PayPal عمل الشركات الأخرى من حيث أنه يسمح للمستخدمين بالدفع بدون فوائد في أربع معاملات أو الدفع شهريًا مع دفع الفائدة.

تم تعطيل Venmo بواسطة CashApp، أحد أكثر حلول الدفع نشاطًا في الولايات المتحدة.

تفسر هذه المنافسة سبب توقف نمو باي بال كما كان في الماضي. فقد أظهرت أحدث النتائج أن إجمالي حجم المدفوعات لدى باي بال ارتفع بنسبة 9% فقط في الربع الثالث إلى 422 مليار دولار، في حين ارتفعت إيراداتها الإجمالية بنسبة 6% إلى 7.8 مليار دولار.

وارتفع عدد الحسابات النشطة شهرياً بنسبة 2%، في حين ارتفع إجمالي الحسابات النشطة بنسبة 1% فقط.

وبالتالي، فإن تعافي باي بال في عام 2025 سوف يعتمد على ما إذا كانت ستستمر في تحقيق نتائج قوية في الأرباع القليلة المقبلة.

تحليل سعر سهم PayPal وسط عملية احتيال Honey

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم PYPL قد عاد إلى الارتفاع خلال الأسابيع القليلة الماضية. فقد ارتفع وتجاوز مستوى المقاومة المهم عند 70.35 دولارًا، وهو أعلى مستوى له في 29 أبريل. وقد تحرك السهم فوق المتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعًا، ويقترب من مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 23.6%.

كما شكلت شركة باي بال أيضًا نمط رأس وكتفين معكوس صغير. وبالتالي، من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع مع استهداف الثيران لنقطة المقاومة الرئيسية التالية عند 110 دولارات، وهي نقطة تصحيح 23.6%، والتي تزيد بنحو 30% عن المستوى الحالي.