مؤشر DXY: إليكم السبب وراء تفوق الدولار الأمريكي على العملات الرئيسية

واصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ارتفاعه هذا الأسبوع حيث اقترب من نقطة المقاومة المهمة عند 110 دولارات، وهو في طريقه لتحقيق مكاسب للأسبوع الخامس على التوالي ويقترب من أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2022، حيث قفز بأكثر من 9% من أدنى مستوى له في عام 2024.

مؤشر الدولار الأمريكي يرتفع

يواصل مؤشر الدولار الأمريكي الارتفاع ، بمساعدة قوة الاقتصاد الأمريكي المستمرة، والذي يؤدي بشكل أفضل من معظم الاقتصادات.

وتشير التقديرات إلى أن الاقتصاد الأميركي سينمو بنسبة 2.7% في عام 2024، متجنبا بذلك الركود الذي طال الحديث عنه. ويتوقع خبراء الاقتصاد أن ينمو الاقتصاد بنسبة 2.5% هذا العام، وهي الخطوة التي ستجعله أكبر بنحو 12% مقارنة بما كان عليه أثناء الجائحة.

ويختلف أداء الولايات المتحدة بشكل كبير عن أداء دول أخرى في آسيا وأوروبا. ففي الصين، تدهور الاقتصاد، مما دفع البنك المركزي إلى التفكير في خفض أسعار الفائدة. وفي بيان لصحيفة فاينانشال تايمز ، قال البنك المركزي إنه سيخفض أسعار الفائدة من 1.5% اليوم في وقت لاحق من هذا العام.

وسوف يركز البنك المركزي بشكل أكبر على دور تعديلات أسعار الفائدة، مبتعدا عن الأهداف الكمية.

ولا تسير الأمور على ما يرام في أوروبا أيضاً. ويتوقع خبراء الاقتصاد أن يظل اقتصاد أوروبا راكداً في عام 2024 أو ينكمش قليلاً في العام الماضي. ولكن من الواضح أن الاقتصاد الألماني لم ينمو في السنوات القليلة الماضية.

تواجه العديد من الشركات الكبرى التي تدعم الاقتصاد الألماني مشاكل كبيرة، واضطرت إلى تقليص أعداد العمال. على سبيل المثال، قامت شركة باسف، أكبر شركة كيميائية في العالم، بتسريح أعداد كبيرة من العمال وتوسعت في الصين.

تدرس شركة فولكس فاجن إغلاق ثلاثة مصانع في ألمانيا في عام 2024. وقد توصلت الشركة إلى اتفاق للحفاظ على هذه المواقع في الوقت الحالي بينما تجد طرقًا أخرى لخفض أكثر من 4 مليارات دولار من التكاليف السنوية.

كما أن فرنسا لا تسير على ما يرام، حيث تؤثر اقتصادات الدول الرئيسية على بعض صادراتها الرئيسية. على سبيل المثال، أدى ضعف الصين إلى انخفاض الطلب على منتجاتها الفاخرة مثل LVMH وGucci.

ويحدث الاتجاه نفسه في المملكة المتحدة، حيث كان النمو بطيئا في السنوات القليلة الماضية.

اختلافات البنوك المركزية

وبناء على ذلك، ارتفع مؤشر الدولار الأميركي مع توقع المستثمرين تباعد محتمل بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى.

لقد ألمح بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل إلى أنه سيقوم بخفض أسعار الفائدة مرتين فقط هذا العام، انخفاضًا من التوجيه السابق بأربعة تخفيضات.

وفي أوروبا، من المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصِفر هذا العام في محاولة لتقليص فرص الحصول على رأس المال. ومن المتوقع أيضاً أن يكون بنك إنجلترا ، الذي كان أكثر تحفظاً، أكثر عدوانية هذا العام.

إن تصرفات البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا مهمة لأن اليورو والجنيه الإسترليني يشكلان الجزء الأكبر من مؤشر الدولار الأمريكي. في الواقع، انهار زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى 1.0275 حيث يواجه خطر الهبوط إلى مستوى التكافؤ . وانخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى 1.2400.

كما انخفضت العملات الأخرى في مؤشر الدولار مثل الفرنك السويسري والين الياباني والكرونة السويدية بشكل حاد هذا العام.

تحليل مؤشر DXY

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن مؤشر الدولار الأمريكي واصل اتجاهه الصعودي القوي هذا الأسبوع، حيث ارتفع الآن للأسبوع الخامس على التوالي وتجاوز نقطة المقاومة المهمة عند 107.23.

ارتفع المؤشر فوق مستوى المقاومة المهم عند 108.65، وهو أعلى مستوى سجله في 2 أكتوبر وخط العنق للقاع المزدوج عند 100 دولار. كما قفز فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 23.6%.

ظل مؤشر الدولار الأمريكي أعلى من المتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعًا و 100 أسبوع. وبالتالي، من المرجح أن يستمر الدولار الأمريكي في الارتفاع مع استهداف المستثمرين لأعلى مستوى في عام 2022 عند 114.65 دولارًا، أي حوالي 5.13٪ فوق المستوى الحالي.