سعر سهم VeriSign يرتفع، لكنه يحمل مخاطرة رئيسية لا يمكن حلها

يشهد سعر سهم VeriSign أداءً جيدًا حيث ارتفع لمدة سبعة أسابيع متتالية ووصل إلى أعلى مستوى له منذ ديسمبر 2023. وقد حدثت معظم هذه المكاسب بعد أن جمع وارن بافيت المزيد من أسهم VRSN. إذن، هل لديه المزيد من الارتفاع، أم أن الارتفاع بدأ يفقد زخمه؟

وارن بافيت يحب VRSN

VeriSign هي شركة أمريكية بالغة الأهمية تعمل إلى حد كبير خلف الكواليس لتشغيل معظم مواقع الويب.

وتعود شعبية الشركة بين المستثمرين في المقام الأول إلى شركة بيركشاير هاثاواي المملوكة لوارين بافيت، وهي أكبر مساهم فيها. فقد اشترى مؤخراً أسهماً في VRSN بقيمة 4 ملايين دولار، ليصل إجمالي حيازاته إلى 12.8 مليون سهم بقيمة 2.63 مليار دولار.

أما المستثمرون الآخرون الرئيسيون في السهم فهم Vanguard Group، وBlackrock، وNinety One، وRenaissance Technologies.

لم يسمع العديد من الأميركيين عن VeriSign، ومع ذلك فهي العمود الفقري للإنترنت اليوم. فهي توفر حلول نظام أسماء النطاقات (DNS) التي تدعم معظم مواقع الويب. وعلى وجه التحديد، فهي تدعم نطاقات المستوى الأعلى مثل .com و.net و.edu، وهي نطاقات المستوى الأعلى الأكثر شهرة في العالم.

لقد نمت أعمال شركة VeriSign تدريجيًا، على الرغم من تباطؤ الزخم في السنوات القليلة الماضية. فقد ارتفعت إيراداتها الإجمالية من 1.29 مليار دولار في عام 2019 إلى أكثر من 1.4 مليار دولار في السنة المالية الماضية.

يرجع النمو البطيء إلى حد كبير إلى أن عدد المواقع الإلكترونية التي يتم إنشاؤها هذه الأيام لا ينمو كما كان في الماضي. وقد أثر هذا المسار على مقدار الأموال التي تتلقاها من شركات استضافة الويب مثل GoDaddy وBlueHost.

وأكدت أحدث النتائج هذا، حيث انخفض عدد أسماء النطاقات .com و.net بنسبة 2.5% إلى 169 مليون اسم نطاق. وأظهرت بيانات أخرى أن الشركة عالجت 9.3 مليون اسم نطاق جديد، بانخفاض عن 9.9 مليون اسم نطاق في العام السابق.

المشكلة الكبيرة الأخرى هي أن معدل التجديد لهذه النطاقات انخفض من 73.4% إلى 72.7%، وهو اتجاه قد يستمر مع مواجهة الشركات لصعوبة أكبر في الترتيب على جوجل.

ويتجلى هذا النمو الضعيف أيضًا في نمو إيراداتها، الذي توقف إلى حد كبير. ففي الربع الثالث، ارتفعت الإيرادات بنسبة 3.8% إلى 391 مليون دولار، في حين بلغ الدخل التشغيلي 269 مليون دولار.

VeriSign مبالغ في تقديرها

VeriSign هي شركة عظيمة تتمتع بخندق يصعب تعطيله. وهي أيضًا شركة ذات هامش ربح مرتفع حيث يبلغ هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وصافي الدخل 70% و55%. ويبلغ هامش الربح الإجمالي لديها أكثر من 87%.

ولكن هناك دلائل تشير إلى أن قيمتها السوقية البالغة 19 مليار دولار تجعلها مبالغاً فيها إلى حد كبير. فنسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية للشركة تبلغ 25، وهي نسبة مرتفعة إلى حد ما بالنسبة لشركة لم تعد تنمو كما كانت في السابق.

ويتوقع المحللون أن تبلغ إيرادات شركة VeriSign 1.56 مليار دولار في عام 2024 و1.61 مليار دولار في السنة المالية المقبلة. كما سيرتفع ربح السهم من 8.03 دولار إلى 8.68 دولار.

تحليل سعر سهم شركة VeriSign

مخطط VRSN بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم VeriSign شكّل نمطًا بيانيًا مثيرًا. فقد شكّل مثلثًا صاعدًا كان جانبه العلوي 191.25 دولارًا، وهو أعلى مستوى تقلب في 29 يوليو و30 سبتمبر و25 أكتوبر. المثلث الصاعد هو علامة صعودية شائعة.

وقد حقق السهم اختراقًا صعوديًا قويًا ثم أعاد اختبار جانبه العلوي، وهي علامة إيجابية أخرى. كما شكل السهم تقاطعًا ذهبيًا حيث يتقاطع المتوسطان المتحركان لـ 50 يومًا و200 يوم مع بعضهما البعض.

كما أعادت شركة VeriSign اختبار مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 61.8%. وبالتالي، فإن توقعات السهم محايدة في الوقت الحالي. وقد تؤدي المزيد من المكاسب إلى ارتفاعه إلى 230 دولارًا، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2023. ومع ذلك، من المرجح أن يعيد اختبار الدعم عند 191 دولارًا.