لماذا يتوقع المحللون ارتفاع أسهم شركة توصيل الطعام الهندية العملاقة Swiggy's بنسبة 46٪

شهدت أسهم شركة توصيل الطعام الهندية العملاقة Swiggy بداية صعبة في العام الجديد.

منذ بداية عام 2025، قام السهم بتصحيح حوالي 10% لكنه لا يزال يتداول فوق سعر طرحه العام الأولي البالغ 390 روبية.

ومع ذلك، يعتقد المحللون في شركة ICICI Securities أن السهم قادر على تحويل الأمور.

سعر السهم المستهدف لشركة Swiggy

بدأت شركة ICICI Securities تغطية السهم بتصنيف "شراء" وسعر مستهدف يبلغ 740 روبية. يعكس هذا الهدف ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 46% عن آخر سعر إغلاق للسهم عند حوالي 507 روبية.

كما أعطت الشركة تصنيف "شراء" لشركة Zomato، منافس Swiggy والرائدة في السوق.

وفي وقت سابق من الأسبوع، بدأت شركة الأبحاث العالمية بيرنشتاين تغطية السهم بتصنيف "شراء" وسعر مستهدف يبلغ 635 روبية.

عودة Swiggy

تسلط شركة ICICI Securities الضوء على التفضيل المتزايد لـ Swiggy بين شركائها من المطاعم، كما كشفت بيانات المسح الخاصة بها.

لقد أظهرت Swiggy تنفيذًا قويًا في مبادرات مثل Swiggy BOLT (عرض توصيل الطعام في 10 دقائق) و Swiggy BLCK (برنامج ولاء متميز).

وبحسب الإدارة، تساهم BOLT الآن بنحو 9% من القيمة الإجمالية لطلب توصيل الطعام لدى Swiggy، مع إسناد 200-300 نقطة أساس من هذا إلى الطلب الطازج، بينما يعكس الباقي الطلب على الاستبدال.

وأضاف المحللون أن هذا الطلب الإضافي قد يدعم مكاسب حصة السوق لشركة Swiggy في الأمد القريب.

وفي قطاع التجارة السريعة، تعتقد شركة ICICI Securities أن Swiggy والشركات الرائدة الأخرى قد أسست ميزة كبيرة من خلال التوسع السريع في متاجرها المظلمة.

تخلق هذه الخطوة الاستراتيجية حاجز دخول عاليًا للاعبين الجدد.

وتشير التوقعات إلى أن الشركات الثلاث الكبرى قد تسيطر على أكثر من 75% من المتاجر المظلمة المحتملة في الهند بحلول السنة المالية 2026، وهو ما يحد من نطاق الاضطراب الذي قد يسببه دخول لاعبين جدد.

تتوقع شركة ICICI Securities أن تكون نسبة المخاطرة إلى المكافأة إيجابية بنسبة 3.8:1 لشركة Swiggy.

في سيناريو الصعود، من المتوقع أن يصل السهم إلى 850 روبية، في حين أن سيناريو الهبوط يعني سعرًا قدره 415 روبية. يشير هذا إلى إمكانات صعودية كبيرة، مدفوعة بقوة تنفيذ Swiggy وقيادتها للسوق في التجارة السريعة.

مشاكل قانونية تلوح في الأفق لـ Swiggy وZomato

تخطط الجمعية الوطنية للمطاعم في الهند (NRAI) لاتخاذ إجراء قانوني ضد شركتي توصيل الطعام العملاقتين Zomato و Swiggy، متهمة إياهما بممارسات احتكارية.

وينبع النزاع من توسع الشركات في خدمات التوصيل في غضون 10 دقائق من خلال تطبيقات منفصلة، مثل Blinkit Bistro وSwiggy Snacc. وتزعم NRAI أن هذا التحول يحول المنصات من أسواق محايدة إلى منافسين مباشرين للمطاعم.

وتأتي هذه الخطوة في أعقاب قضية احتكار رفعتها NRAI لدى الهيئة التنظيمية، زاعمة ممارسات معادية للمنافسة من جانب Zomato وSwiggy.

وقد أدى إدخال العلامات التجارية الخاصة - المنتجات التي تباع تحت الأسماء التجارية للمنصات - إلى تكثيف المخاوف.

تقدم هذه العلامات التجارية عادةً هوامش ربح أعلى ويتم تسعيرها بشكل أكثر تنافسية من العلامات التجارية الراسخة، مما قد يؤدي إلى تقويض البائعين الخارجيين على المنصات.