أفضل قطاعين للاستثمار خلال تقلبات السوق المستمرة

لقد شهدت الأسهم الأمريكية بالفعل اضطرابات كبيرة في الأسابيع الأخيرة لكن الاستراتيجيين يواصلون التحذير من المزيد من الهبوط في الأشهر المقبلة.

وقالت لوري كالفاسينا، رئيسة استراتيجية الأسهم الأمريكية في RBC Capital Markets، إن الضعف المستمر قد يتحول إلى تصحيح بنسبة 10% في المستقبل.

انخفض مؤشر S&P 500 القياسي بنحو 4.0% مقارنة بأعلى مستوى له على الإطلاق عند كتابة هذا التقرير.

هل لا يزال السوق صاعدا؟

تتوقع لوري كالفاسينا تراجعًا كبيرًا في المدى القريب لكنها تظل مقتنعة بأن السوق سوف ترتفع مرة أخرى على المدى الطويل.

وقد أبقت على هدفها لنهاية العام عند 6600 لمؤشر S&P 500 يوم الثلاثاء، وهو ما يعني ارتفاعًا بنحو 12% عن المستويات الحالية.

"كنا واضحين للغاية بشأن مستوى 6,600 حيث توقعنا حدوث تراجع بنسبة تتراوح بين 5% إلى 10% في وقت مبكر من العام.

وقالت في مقابلة مع قناة سي إن بي سي اليوم: "خلال الأيام القليلة الماضية، يبدو أن هذا هو الاتجاه الصحيح الذي نتجه إليه".

ومع ذلك، اتفقت استراتيجية بنك رويال بنك أوف كندا على أن هدفها بنهاية العام قد يتعرض للتهديد إذا انتهى الأمر بالمؤشر القياسي إلى الانزلاق إلى ما دون 10% في الأسابيع المقبلة.

لماذا انخفض مؤشر S&P 500 في عام 2025؟

لقد تراجعت الأسهم الأمريكية هذا العام بسبب عدة عوامل. أولها أن الأسهم السبعة الرائعة التي قادت العوائد في عام 2024 بمفردها تقريبًا تفقد زخمها.

والجدير بالذكر أن أسهم شركتي Apple وNvidia انخفضت بنسبة تزيد عن 10% عن مستوياتها القياسية.

علاوة على ذلك، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات ووصل إلى أعلى مستوى له في 14 شهرا يوم الاثنين.

مع تقدمه نحو مستوى 5.0% الذي نتابعه عن كثب، سيتعين على مؤشر S&P 500 أن يكافح بشكل أكبر من أجل الحصول على رأس مال المستثمرين.

تجدر الإشارة إلى أن لوري كالفاسينا ليست الوحيدة التي تحذر من تصحيح محتمل بنسبة 10% في مؤشر القياس.

وقد ردد مارك هاكيت من شركة نيشن وايد وجهة نظر مماثلة في مذكرة صدرت مؤخرا، حيث قال: "هذه حالة نموذجية للسوق الذي يتقدم على نفسه ويقوم بتصحيح نفسه".

بل إنه يرى أن الضعف المستمر أمر صحي وبناء لاستقرار الأسواق الأميركية على المدى الطويل.

تظل المرافق والخدمات المالية في وضع جيد

وفي ظل التراجع الحالي الذي قد يزداد سوءًا في الأشهر المقبلة، وصفت لوري كالفاسينا، الاستراتيجية في بنك RBC، قطاع المرافق العامة بأنه ملاذ دفاعي آمن محتمل.

لوري "تميل إلى زيادة وزن" أسهم المرافق لأنها تميل إلى أن تكون أقل حساسية نسبيًا لتقلبات الدولار الأمريكي.

وعلاوة على ذلك، فهي مقتنعة بأن هذا القطاع سيظل صامداً حتى لو نفذ الرئيس الأمريكي القادم، دونالد ترامب، وعده برفع الرسوم الجمركية على السلع الأجنبية.

وفي مجال المرافق، تفضل RBC Capital بشكل خاص شركتي AES Corporation وBrookfield Renewable Partners حيث يلعب كل منهما دورًا مركزيًا في تشغيل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

وتتوقع الشركة الاستثمارية أداءً متفائلاً بشأن الأوضاع المالية في ظل الاضطرابات المستمرة في السوق عند الكتابة أيضًا.