تشكل أسعار أسهم لويدز علمًا هبوطيًا مع بدء أرباح البنوك

لقد فقد سعر سهم لويدز زخمه في الأشهر القليلة الماضية وشكل نمطًا هبوطيًا قد يدفعه إلى الانخفاض قريبًا. فقد انخفض من أعلى مستوى له في العام الماضي عند 63.40 بنسًا إلى 53.70 بنسًا، حيث يتحول التركيز الآن إلى موسم أرباح البنوك القادم في الولايات المتحدة.

موسم أرباح البنوك

حقق بنك لويدز وشركات مصرفية بريطانية أخرى أداءً جيدًا في عام 2024. فبين أدنى وأعلى نقاطه خلال العام، قفزت الشركة بنحو 70%. وكانت NatWest واحدة من أفضل الشركات أداءً في مؤشر FTSE 100، في حين ارتفعت شركات مثل باركليز وإتش إس بي سي وستاندرد تشارترد بأرقام مزدوجة.

حقق سهم لويدز بنك أداءً جيدًا بفضل الأداء المرن للاقتصاد البريطاني وأسعار الفائدة المرتفعة التي رفعها بنك إنجلترا. ومثله كمثل البنوك المركزية الأخرى، رفع البنك أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ عدة سنوات في محاولة لمكافحة التضخم المرتفع.

وتستفيد البنوك من أسعار الفائدة المرتفعة لأنها تعزز هامش صافي الدخل لديها. ولكن في بعض الأحيان، كما رأينا مع البنوك البريطانية، تكون أسعار الفائدة المرتفعة محدودة لأنها غالباً ما تؤدي إلى هروب رأس المال من البنوك إلى صناديق سوق المال التي توفر عوائد أفضل. كما أن ارتفاع أسعار الفائدة عادة ما يؤدي إلى تأخر المقترضين عن السداد.

وسيكون المحفز المهم التالي لسعر سهم لويدز هو موسم أرباح البنوك القادم في الولايات المتحدة. حيث ستنشر أكبر البنوك في البلاد مثل جي بي مورجان، وبنك أوف أميركا، وجولدمان ساكس، وويلز فارجو نتائجها المالية هذا الأسبوع.

وستحدد هذه النتائج النغمة للبنوك العالمية مثل لويدز والشركات مثل باركليز وناتويست.

ومع ذلك، تختلف هذه البنوك بشكل كبير عن لويدز. فمن ناحية، لويدز هو بنك بريطاني يركز في المقام الأول على الإقراض الاستهلاكي والتجاري. ويقدم جي بي مورجان وبنك أوف أميركا خدمات متنوعة، بما في ذلك إدارة الثروات والخدمات المصرفية الاستثمارية.

أعمال لويدز تسير بشكل جيد

وأظهرت النتائج المالية الأخيرة أن أعمال الشركة تسير بشكل جيد نسبيًا حتى مع انخفاض مقاييسها الرئيسية.

وانخفض صافي دخل الفائدة بنسبة 8% إلى 9.56 مليار جنيه إسترليني، من 10.44 مليار جنيه إسترليني. وارتفع دخلها الآخر بنسبة 9% إلى 4.16 مليار جنيه إسترليني. وفي المجمل، انخفض صافي دخلها بنسبة 7% إلى 12.73 مليار جنيه إسترليني في الربع الثالث. وبالتالي، انخفضت أرباح الشركة بعد الضريبة بنسبة 12% إلى 3.77 مليار جنيه إسترليني.

وتأمل الإدارة أن تواصل أعمالها أداءً جيدًا قريبًا حتى مع بدء بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة.

ويتوقع خبراء الاقتصاد أن يواصل البنك المركزي خفض أسعار الفائدة هذا العام بعد أن خفضها مرتين العام الماضي. ومع تباطؤ النمو الاقتصادي، قد ينفذ البنك ثلاثة تخفيضات كبيرة على الأقل هذا العام، وهي الخطوة التي قد تؤثر على صافي دخل الفائدة.

ويدفع بنك لويدز أيضًا أرباحًا كبيرة، مما يمنحه عائدًا بنسبة 5.6%، وهو أعلى من عائد مؤشر FTSE 100.

وتأمل لويدز في مواصلة استراتيجيتها لتوزيع الأرباح، من خلال تحرير بعض الأموال النقدية من ميزانيتها العمومية. وتبلغ نسبة رأس المال العادي 14.3%، وتأمل أن تصل هذه النسبة إلى 13% بحلول العام المقبل، وهو ما يشير إلى المزيد من العائدات.

تحليل سعر سهم لويدز

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم LLOY كان في نطاق ضيق في الأسابيع القليلة الماضية. فقد تحرك إلى ما دون المتوسط المتحرك لخمسين يومًا. والأهم من ذلك، هناك علامات على أن السهم قد شكل نمطًا بيانيًا لعلم هبوطي، وهو علامة هبوطية شائعة في السوق. هذا النمط هو أحد أكثر العلامات خطورة في السوق.

انتقل سهم لويدز إلى مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 38.2%، في حين أشار مؤشر القوة النسبية ومؤشرات التقارب والتباعد إلى الانخفاض. وبالتالي، فإن نمط العلم الهبوطي سيشير إلى المزيد من الانخفاض، مع كون النقطة التالية التي يجب مراقبتها هي نقطة تصحيح 50% عند 50.4 بنس.