لماذا قد تؤدي رئاسة ترامب إلى إطلاق المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة

مع احتفال صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الخاصة بعملة البيتكوين (ETFs) بالذكرى السنوية الأولى لها، ووصول صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الخاصة بعملة الإيثريوم إلى مرحلة الستة أشهر، يستعد سوق العملات المشفرة لموجة محتملة من العروض الجديدة.

مع تولي دونالد ترامب المؤيد للعملات المشفرة الرئاسة، يتوقع المشاركون في السوق بيئة تنظيمية أكثر ودية يمكن أن تمهد الطريق أمام المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة.

لقد كان لتأييد ترامب العلني لعملة البيتكوين تأثير ملحوظ بالفعل.

وقال نيكولاس إلوارد، رئيس المنتجات المؤسسية وصناديق الاستثمار المتداولة في Natixis Investment Managers، إن موقف ترامب عزز الثقة في استثمارات العملات المشفرة.

"ونتيجة لذلك، تشير كل الدلائل إلى تطورات أكثر إيجابية لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة في عام 2025"، كما كتب إلوارد في مذكرة.

ويمتد هذا التفاؤل إلى صناديق الاستثمار المتداولة الفورية - الصناديق التي تحتفظ بالعملات المشفرة الفعلية بدلاً من العقود الآجلة.

وقد تقدم مديرو الأصول مثل 21Shares وBitwise وWisdomTree وCanary Capital بطلب إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالأصول الرقمية الشهيرة مثل XRP وSolana وHedera وLitecoin.

من المتوقع أن يعمل رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الجديد أتكينز على تسهيل حصول صناديق الاستثمار المتداولة على الموافقة

لقد كان نهج لجنة الأوراق المالية والبورصات تجاه تنظيم العملات المشفرة عائقًا كبيرًا أمام الموافقات على صناديق الاستثمار المتداولة.

ومع ذلك، مع تنحي رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات غاري جينسلر عن منصبه في يوم التنصيب، يتوقع المحللون حدوث تحول في لهجة اللجنة.

وانتقد بول أتكينز، مرشح ترامب لهذا المنصب، الموقف الصارم الذي تتبناه هيئة الأوراق المالية والبورصات بشأن الأصول الرقمية.

قد يسهل هذا التغيير الطريق أمام صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة للحصول على الموافقة.

وعلى الرغم من التفاؤل، لا تزال التحديات التنظيمية قائمة. وقال دوم هارز، المؤسس المشارك لشركة BOB لشبكة blockchain، لمجلة Barron's: "إن الزخم الذي نشهده مع صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin وEthereum هو مجرد قمة جبل الجليد".

وقال هارتز "هناك عقبات تنظيمية يجب التغلب عليها" قبل الموافقة على XRP وSolana ETFs.

لكنه قال "سنرى حركة متزايدة نحو صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأصول الفردية في جميع المجالات في عام 2025، وخاصة بالنسبة للرموز المعروفة ذات العلامات التجارية القوية".

صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثريوم تحافظ على هيمنتها

في حين أن هناك إثارة حول صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة، فإن البيتكوين والإيثريوم يظلان حجر الزاوية في السوق.

وبحسب محللي جي بي مورجان، فإن صناديق البيتكوين لديها أكثر من 100 مليار دولار من الأصول في حين أن صناديق الإيثريوم المتداولة في البورصة لديها 12 مليار دولار.

يتصدر صندوق iShares Bitcoin Trust المجموعة بأصول تزيد عن 45 مليار دولار، ويهيمن صندوق Grayscale Ethereum Trust على مساحة Ethereum ETF بأصول تبلغ 4.6 مليار دولار.

في المقابل، يقدر المحللون أن صناديق Solana ETFs قد تجتذب ما بين 3 مليارات إلى 6 مليارات دولار فقط من الأصول الجديدة الصافية بينما قد تحصل صناديق XRP على ما بين 4 مليارات إلى 8 مليارات دولار فقط من الاستثمارات.

وقال محللون في جي بي مورجان:

وأقر هارز بوجود هذه التفاوتات، مشيرا إلى أن البيتكوين والإيثريوم أثبتا أنهما نظامان بيئيان مهيمنان.

ومع ذلك، تمثل صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة نقطة دخول قيمة للمستثمرين المبتدئين، حيث توفر التعرض للأصول المتقلبة دون الحاجة إلى الملكية المباشرة.

فرص للفائزين المؤسسيين

من المتوقع أن يستفيد كبار اللاعبين في السوق من المشهد المتطور لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة.

وقد استفادت بالفعل شركات مثل Coinbase و BlackRock وصانع السوق Virtu من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة Bitcoin و Ethereum ومن المرجح أن تشهد المزيد من المكاسب إذا تمت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة.

في حين أن الطلب على الرموز المميزة من الدرجة الثانية قد يكون أكثر محدودية، فإن الجمع بين الإدارة المؤيدة للعملات المشفرة وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأقل تقييدًا قد خلق نظرة متفائلة بحذر لعام 2025.

من المرجح أن يحتفظ البيتكوين والإيثريوم بهيمنتهما، لكن السوق جاهز للتنويع، حيث يتمتع اللاعبون المؤسسيون بوضع جيد للاستفادة من الموجة التالية من صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة.