AMD تواجه تخفيضات في التصنيف من قبل المحللين: هل يمكن لسلسلة شرائح MI350 أن تعزز أداء السهم؟

حصلت شركة Advanced Micro Devices (AMD) على تخفيض آخر في التصنيف يوم الخميس، بعد أيام من قيام جولدمان ساكس وإتش إس بي سي بتخفيض تصنيف السهم.

قام المحلل كريس كاسو من شركة Wolfe Research بتخفيض تصنيف شركة AMD من شراء إلى أداء مماثل يوم الخميس.

كما خفض كاسو تصنيفه لأسهم AMD وأزال السعر المستهدف البالغ 210 دولارات.

وشهدت أسهم شركات تصنيع أشباه الموصلات مثل Nvidia وMarvell Technology وApplied Materials مكاسب بعد تقرير أرباح شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing يوم الخميس.

ومع ذلك، تخلف سهم AMD عن الركب، حيث انخفض بنسبة 0.1% إلى 119.83 دولار في التعاملات الصباحية.

يلقي موقع Invezz نظرة على الأسباب التي تجعل المحللين يفقدون ثقتهم في السهم، والأمل المحتمل

إيرادات وحدة معالجة الرسوميات في مراكز البيانات لشركة AMD أقل من التوقعات

قامت شركة Wolfe Research بتخفيض تصنيف شركة AMD بعد تقليص توقعات الإيرادات والأرباح للربع الأول.

وتتوقع الشركة الآن تحقيق إيرادات بقيمة 6.6 مليار دولار و80 سنتًا للسهم من الأرباح، انخفاضًا من 7.04 مليار دولار و93 سنتًا للسهم على التوالي.

وهذه الأرقام المعدلة تقل عن إجماع وول ستريت البالغ 7.04 مليار دولار و95 سنتا للسهم.

وترجع تخفيضات التصنيف إلى انخفاض إيرادات وحدة معالجة الرسوميات في مراكز البيانات عن المتوقع، وهو عنصر أساسي في خط منتجات AMD لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي.

تعتبر وحدات معالجة الرسومات (GPUs) محورية لتدريب نماذج التعلم الآلي، لكن Wolfe Research سلطت الضوء على أن أعمال GPU في مراكز البيانات التابعة لشركة AMD "تعمل دون التوقعات".

كما خفضت الشركة تقديراتها لإيرادات العام بأكمله إلى 29.9 مليار دولار، وهو انخفاض حاد عن توقعاتها السابقة البالغة 33.6 مليار دولار، مستشهدة بموسمية أجهزة الكمبيوتر البطيئة، وضعف إيرادات الألعاب، والضغوط التنافسية.

وقال كاسو إن التحديات الأخرى تشمل تباطؤ موسم مبيعات أجهزة الكمبيوتر الشخصية بعد الربع الرابع القوي واستمرار ضعف إيرادات الألعاب.

سهم AMD: تزايد المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي ووحدات المعالجة المركزية المخصصة

خفض بنك جولدمان ساكس تصنيفه لسهم AMD من "شراء" إلى "محايد" وخفض سعره المستهدف من 175 دولارا إلى 129 دولارا.

أعرب المحلل توشيا هاري عن مخاوفه بشأن تزايد المنافسة في الحوسبة المتسارعة والاعتماد المتزايد على وحدات المعالجة المركزية المخصصة المستندة إلى Arm، مما قد يعطل نمو إيرادات AMD.

في حين حققت AMD خطوات واسعة في انتزاع حصة سوقية من Intel في الحوسبة المبنية على x86، أشار بنك جولدمان ساكس إلى أن الشركة تواجه تحديات متزايدة في الحفاظ على زخمها.

بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن ترتفع النفقات التشغيلية لشركة AMD، مما قد يضغط على هوامش الربح.

وأشار بنك جولدمان ساكس إلى أن أسهم AMD ارتفعت بنسبة 50% منذ إضافتها إلى قائمة الشراء في 4 نوفمبر 2020.

ومع ذلك، فإن هذا الأداء يتخلف عن الزيادة التي حققها مؤشر S&P 500 والتي بلغت 72% خلال نفس الفترة.

وقال هاري إن السبب في ذلك هو أن نمو AMD في وحدات معالجة الرسوميات لمراكز البيانات كان أبطأ من المتوقع، مما أدى إلى إضعاف التفاؤل بشأن موقفها التنافسي في مجال الذكاء الاصطناعي.

خارطة طريق شرائح الذكاء الاصطناعي من AMD "أقل قدرة على المنافسة"

قام بنك HSBC بخفض التصنيف الائتماني لسهم AMD من "شراء" إلى "خفض" وخفض سعره المستهدف من 200 دولار إلى 110 دولار.

أثارت الشركة مخاوف بشأن خارطة طريق شريحة الذكاء الاصطناعي الخاصة بشركة AMD، ووصفتها بأنها "أقل قدرة على المنافسة" مما كان متوقعًا في البداية.

وأشار محللون في بنك HSBC إلى ضعف الطلب على وحدة معالجة الرسوميات MI325 من AMD وتساءلوا عن قدرة شريحة MI350 القادمة على التنافس بشكل فعال مع عروض الذكاء الاصطناعي المهيمنة من Nvidia.

كما خفض بنك HSBC توقعاته لإيرادات AI GPU في عام 2025 المالي لشركة AMD من 12.3 مليار دولار إلى 8.1 مليار دولار، وهو أقل بكثير من التقديرات الإجماعية البالغة 9.5 مليار دولار.

وحذر المحللون من المزيد من الهبوط، حيث خسرت أسهم AMD بالفعل 24% خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

قد تعمل سلسلة شرائح MI350 كـ "محفز" لشركة AMD

هناك بعض التفاؤل بشأن مستقبل AMD. وأشار المحلل كاسو إلى أن سلسلة شرائح MI350 القادمة، والتي من المقرر إطلاقها في النصف الثاني من العام، قد تعمل بمثابة "محفز" للشركة.

وعلى عكس جهاز MI325، الذي يركز في المقام الأول على زيادة سعة الذاكرة، فمن المتوقع أن يتميز جهاز MI350 بتصميم جديد أكثر جوهرية وترقيات كبيرة.

بالإضافة إلى ذلك، أعلنت شركة Dell Technologies مؤخرًا عن خططها لدمج معالجات AMD في أجهزة الكمبيوتر الموجهة للشركات لأول مرة.

وأشار كاسو إلى أن هذه الخطوة، التي كانت مقتصرة في السابق على مجموعة أجهزة الكمبيوتر الشخصية للمستهلكين من Dell، تشير إلى مكاسب محتملة في حصة السوق لشركة AMD في قطاع الحوسبة للعملاء.