انهيار سهم NVDY ETF: هل هو بديل أفضل من NVDIA؟

انخفض مؤشر YieldMax NVDA Option Income Strategy ETF (NVDY) بنحو 17% يوم الاثنين في أحد أسوأ أيامه على الإطلاق. فقد انخفض إلى أدنى مستوى له عند 18.90 دولارًا، وهو أدنى مستوى له منذ 11 سبتمبر. وقد انخفض الآن بأكثر من 23% من أعلى مستوى له منذ بداية العام. لذا، هل من الآمن شراء مؤشر NVDA ومؤشر NVDY؟

هل هناك ما يبرر اهتزازات DeepSeek؟

هبطت أسهم NVDA وNVDY وشركات أخرى في صناعة الذكاء الاصطناعي هذا الأسبوع في أكبر خسارة في تاريخ الشركات الأمريكية. فقد انخفضت القيمة السوقية لشركة NVIDIA بأكثر من 600 مليار دولار، مما نقلها من كونها أكبر شركة في الولايات المتحدة إلى ثالث أكبر شركة.

وقد حدث الانهيار عندما تساءل المستثمرون عن مسار نمو شركة NVIDIA بعد نجاح DeepSeek وشعبيتها. وقد تم إطلاق DeepSeek ، وهي شركة صينية، الأسبوع الماضي كبديل مفتوح المصدر لتطبيقات شهيرة مثل ChatGPT وClaude.

وقالت الشركة إن التكلفة الإجمالية للمشروع أقل من 10 ملايين دولار، وهو رقم ضئيل مقارنة بنظيراتها الأمريكية التي أنفقت مليارات الدولارات في السنوات القليلة الماضية. وفي الأسبوع الماضي فقط، شهد دونالد ترامب توقيع اتفاقية بقيمة 500 مليار دولار بين سوفت بنك وأوبن إيه آي وأوراكل.

النظرية هي أن العديد من الشركات الكبيرة ستختار الآن بدائل أرخص للرقائق باهظة الثمن من NVIDIA. ومع ذلك، لاحظ بعض الخبراء، بما في ذلك الرئيس التنفيذي لشركة Scale AI، أن DeepSeek قامت بنشر آلاف من رقائق NVIDIA سراً.

هناك احتمالات بأن هذه المخاوف غير مبررة، كما زعم بعض المحللين. وفي مذكرة، حذر أنتوني بومبليانو من أن هذه المخاوف وانهيار إنفيديا غير مبررة. وزعم أنه من الصعب تصديق أي شيء قادم من الصين، وهي الدولة التي تم ضبطها وهي تقدم ادعاءات احتيالية لفترة طويلة.

ويعتقد بومبليانو أيضًا أنه إذا كان صحيحًا، فإن النماذج الرخيصة ستكون مفيدة للجميع، بما في ذلك شركات مثل NVIDIA وBroadcom.

مراجعة أرباح NVDA

أظهرت النتائج المالية الأخيرة أن أعمال NVIDIA حققت أداءً جيدًا في السنوات القليلة الماضية. حيث ارتفعت إيرادات مراكز البيانات ربع السنوية من أكثر من 3.6 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2023 إلى أكثر من 30.7 مليار دولار، مما يجعلها واحدة من أسرع القصص نموًا في وول ستريت.

وارتفعت الإيرادات الفصلية لشركة NVIDIA من 6 مليارات دولار إلى 35 مليار دولار، وهو الاتجاه الذي كان من المتوقع أن يستمر قبل الاختراق الذي حققته DeepSeek.

ويتوقع المحللون أن تظهر النتائج القادمة أن الشركة حققت أكثر من 38 مليار دولار، بزيادة بنحو 72% عن نفس الربع من العام الماضي. ومن المتوقع أن يؤدي هذا النمو إلى رفع إيراداتها السنوية إلى حوالي 130 مليار دولار. ومن المقرر أن تنشر إنفيديا أرباحها القادمة في 26 فبراير.

هل يعد صندوق NVDY ETF استثمارًا جيدًا؟

لذا، في خضم كل هذا، هل يعد صندوق NVDY ETF استثمارًا جيدًا؟ بادئ ذي بدء، صندوق NVDY ETF هو صندوق يهدف إلى توليد الدخل من خلال الاستثمار في NVDIA ثم بيع خيارات الشراء الخاصة به. يمنح خيار الشراء الصندوق علاوة، يوزعها على المساهمين. يبلغ عائد أرباح NVDY حوالي 18%.

حقق صندوق NVDY ETF عائدًا إجماليًا بلغ 60.76% خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، وهو أقل كثيرًا من العائد الذي حققه صندوق NVIDIA والذي بلغ 132%. وفي أغلب الفترات، تميل صناديق الاستثمار المتداولة هذه إلى تحقيق أداء أقل من أداء الشركات الأساسية التي تتبعها استنادًا إلى نهج العائد الإجمالي.

على سبيل المثال، ارتفع سهم Tesla بأكثر من 108% في الأشهر الـ 12 الماضية، بينما قفز صندوق TSLY ETF بنسبة 108%. وبالمثل، قفز سهم Coinbase بنسبة 109%، بينما ارتفع صندوق CONY بنسبة 66% في نفس الفترة.

وبالتالي، وبافتراض أن المستثمرين بالغوا في رد فعلهم تجاه قضية DeepSeek، فهناك احتمالات بأن يحقق سهم NVDA عائدًا إجماليًا أعلى من NVDY.