توقعات أسعار النحاس مع تطابق العوامل الفنية والأساسية

للنحاس مجموعة واسعة من الاستخدامات بدءًا من المركبات الكهربائية إلى الشبكة الكهربائية والأجهزة والطاقة المتجددة. علاوة على ذلك، فإن خصائصه الفريدة تجعله مكونًا أساسيًا في قطاعي البنية التحتية والبناء.

وعلى المدى القصير، أثرت الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين على ثقة المستثمرين حتى مع تقديم الانخفاض المسجل في قيمة الدولار الأميركي بعض الدعم. وفي وقت كتابة هذا التقرير، بلغت العقود الآجلة للنحاس في بورصة كومكس 4.3795 دولار للرطل حيث تم تداولها في المنطقة الخضراء للجلسة الثالثة على التوالي.

وعلى نطاق أوسع، من المتوقع أن يؤدي توسع نشاط التصنيع في الصين وزيادة الاستهلاك المحلي إلى تعزيز الطلب على النحاس وأسعاره. فضلاً عن ذلك، يتجه العالم بثبات نحو تحقيق هدف صافي الانبعاثات الصفري بحلول عام 2050.

إن صناعة السيارات الكهربائية في الصين والعالم تشهد بالفعل ازدهارًا كبيرًا؛ حيث تكتسب النحاس مكانة "النفط الجديد". وعلى هذا النحو، من المتوقع أن يرتفع المعدن الأحمر فوق حالة عدم اليقين الحالية لتسجيل مكاسب كبيرة في الأمد المتوسط إلى الطويل.

أسعار النحاس من المتوقع أن ترتفع وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي

الصين تعلن عن إجراءات انتقامية ردا على رسوم ترامب الجمركية

تعد الصين أكبر مستورد ومستهلك للنحاس، حيث تمثل أكثر من 50% من الطلب العالمي على هذه السلعة. وعلى هذا فإن صحة اقتصاد البلاد تشكل أهمية بالغة في توقعات المعدن الأحمر على المدى القصير والطويل.

من ناحية أخرى، لا تزال حالة عدم اليقين بشأن البيئة الاقتصادية الكلية على المستوى الوطني والعالمي تلقي بثقلها على أسعار النحاس. بادئ ذي بدء، يشعر المشاركون في السوق بالقلق إزاء التأثيرات المحتملة للرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس ترامب مؤخرًا.

في أواخر الأسبوع الماضي، نفذ الرئيس الأميركي تهديداته بفرض رسوم جمركية باهظة على شركائه التجاريين الرئيسيين. ومع ذلك، وبعد محادثات مطولة مع زعماء كندا والمكسيك، أوقف فرض الرسوم الجمركية المقررة بنسبة 25% على السلع من هاتين الدولتين المجاورتين. ورغم ذلك، دخلت الرسوم الجمركية البالغة 10% على السلع الصينية التي تدخل الولايات المتحدة حيز التنفيذ يوم الثلاثاء.

وبدورها، ردت الصين بإعلان فرض تعريفات جمركية بنسبة 15% على مجموعة من الواردات الأميركية بما في ذلك الغاز الطبيعي المسال والفحم والمعدات الزراعية. هذا بالإضافة إلى إجراء تحقيق في مكافحة الاحتكار ضد شركة جوجل وإدراج شركتين أميركيتين في القائمة السوداء.

الرسوم الجمركية الصينية أعلى من الرسوم الجمركية البالغة 10% التي فرضتها الحكومة الأميركية. وترسل الدولة الآسيوية رسالة قوية إلى شريكها التجاري الرئيسي مفادها أنها لديها قائمة طويلة من التدابير الانتقامية التي قد تلحق الضرر بالولايات المتحدة.

ولكن التركيز ينصب على الحفاظ على علاقة مفيدة للطرفين وليس على مبدأ المعاملة بالمثل. والواقع أن التدابير التي اتخذتها الصين لن تدخل حيز التنفيذ قبل العاشر من فبراير/شباط. وهذا يمنح البلدين الوقت الكافي للتوصل إلى اتفاق.

تشير المؤشرات الاقتصادية إلى ارتفاع الطلب على النحاس وارتفاع أسعاره

ورغم هذه الشكوك الاقتصادية الكلية، فمن المتوقع أن يشهد الطلب على النحاس وأسعاره ازدهاراً كبيراً في الأشهر المقبلة. والواقع أن العديد من المؤشرات تؤكد هذه التوقعات الصعودية.

في البداية، أشارت بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصيني الصادر عن مؤسسة كايكسين في وقت سابق من الأسبوع إلى توسع نشاط التصنيع في البلاد للشهر الرابع على التوالي. ووفقًا لهذا المقياس الخاص، نمت الطلبات الجديدة والإنتاج في يناير. ومع ذلك، مع توقف العديد من الشركات عن العمل بسبب عطلة رأس السنة القمرية الجديدة، انخفض مؤشر مديري المشتريات قليلاً من 50.5 في ديسمبر 2024 إلى 50.1 في يناير 2025.

علاوة على ذلك، تواصل الصين هيمنتها على صناعة السيارات الكهربائية. في الواقع، تم تصنيع حوالي 80% من السيارات الكهربائية المباعة في جميع أنحاء العالم بحلول عام 2024 في الصين. وفي الوقت نفسه، كانت أكثر من 50% من السيارات المباعة في هذه الدولة الآسيوية العام الماضي سيارات كهربائية. كما تمثل الدولة حوالي ثلاثة أرباع القدرة التصنيعية العالمية لخلايا البطاريات.

مع تحرك العالم بثبات نحو هدف صافي الانبعاثات الصفري بحلول عام 2050، من المتوقع أن يزداد الطلب على المركبات الكهربائية. ووفقًا لشركة Rho Motion، من المتوقع أن ترتفع مبيعات المركبات الكهربائية في عام 2025 بنسبة 17% في الصين و18% على المستوى العالمي. علاوة على ذلك، تحرص الصين على تعزيز الاستهلاك المحلي؛ وهو النهج الذي من شأنه أن يعزز الطلب على النحاس وأسعاره.

ومع ارتفاع الطلب على النحاس بالفعل، سجل أكبر منتج للمعدن الأحمر في العالم زيادة كبيرة في العام الماضي. وكما أبرزت رويترز ، ارتفع إنتاج النحاس في كوديلكو في تشيلي من 1.325 مليون طن في عام 2023 إلى 1.328 مليون طن في عام 2024.