سعر سهم فيراري يشكل نمطًا صعوديًا نادرًا، لكن المخاطر لا تزال قائمة

تراجع سعر سهم فيراري في الأشهر القليلة الماضية حيث يشكك بعض المستثمرين في مسار نموها والطلب على سياراتها. لقد انخفض سهم RACE بنسبة 10٪ من أعلى مستوى له في عام 2024، مما يعني أنه في تصحيح فني. إذن، هل فيراري سهم جيد للشراء؟

أعمال فيراري تسير على ما يرام، لكن المخاطر لا تزال قائمة

كانت فيراري، الشركة العملاقة لتصنيع السيارات الفاخرة، واحدة من أفضل الشركات أداءً في صناعة السيارات. وشهدت سياراتها طلبًا قويًا، حيث بيعت بعض طرازاتها، بما في ذلك السيارة الخارقة F80 وسيارة الدفع الرباعي Purosangue.

ويتجلى هذا الأداء في نمو أعمالها، كما يتضح من النتائج المالية الأخيرة، حيث ارتفعت إيراداتها بنسبة 11.8% في عام 2024 لتتجاوز 6.67 مليار يورو حيث قامت بشحن 13752 وحدة خلال العام.

ارتفعت إيرادات فيراري في الربع الثالث إلى 1.7 مليار يورو بعد أن قامت بشحن 3325 سيارة. وقفزت أرباحها التشغيلية إلى 468 مليون يورو، في حين تحرك هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 36.7% خلال الربع.

وتأمل الشركة أن تواصل أعمالها أداءً جيدًا حيث تشهد بعض موديلاتها طلبًا قويًا من العملاء.

ويبدي محللو وول ستريت تفاؤلهم بشأن فيراري وأعمالها. ويقدر متوسط الإيرادات للربع الحالي بنحو 1.79 مليار يورو، وهو ما يمثل معدل نمو سنوي بنسبة 12.8%. ومن المتوقع أن تبلغ الإيرادات السنوية لشركة فيراري 7.16 مليار يورو، وهو معدل نمو سنوي بنسبة 7.29%.

ولكن التحدي الرئيسي الذي تواجهه الشركة هو المخاوف من أن الشركة تنتج كميات زائدة من المركبات في محاولة لإرضاء مساهميها. على سبيل المثال، أنتجت الشركة 799 SF90 Stradale و599 SF90 Spider.

وبينما بيعت كل هذه المركبات، تشير بيانات الجهات الخارجية إلى أن الأسعار قد انهارت في سوق إعادة البيع. وهناك أيضًا دلائل تشير إلى أن مبيعات 12Cilindri لا ترقى إلى المستوى المتوقع.

السوق الثانوية مهمة لأن العديد من مشتري فيراري يفعلون ذلك بسبب القيمة المدركة. قد يتباطأ نموها بمرور الوقت مع تعرض بعض أنواع المركبات لانخفاض كبير في القيمة.

اقرأ المزيد: لماذا تتفوق استراتيجية فيراري للسيارات الكهربائية على فورد وجنرال موتورز

لا تزال المخاوف بشأن التقييم قائمة

والقلق الرئيسي الآخر هو أن سعر سهم فيراري مبالغ فيه للغاية بالنظر إلى تباطؤ نمو إيراداتها. تبلغ القيمة السوقية لشركة فيراري حوالي 80 مليار دولار مقارنة بإيراداتها السنوية التي تبلغ حوالي 7 مليارات دولار وأرباحها البالغة 1.58 مليار دولار.

وتعني هذه الأرقام أن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لشركة فيراري تبلغ 48، وهي نسبة أعلى كثيراً من متوسط القطاع الذي يبلغ 18. كما تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح في آخر اثني عشر شهراً 50، وهي أيضاً أعلى من متوسط القطاع الذي يبلغ 20.

إن نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو (PEG) هي رقم بالغ الأهمية يجب مراقبته لأنه يأخذ في الاعتبار معدل نمو الشركة. في هذه الحالة، تتمتع فيراري بنسبة سعر إلى الأرباح إلى النمو تبلغ 2.25، مقابل متوسط القطاع البالغ 0.63.

ولكي نكون واضحين: تحتاج فيراري إلى تقييم ممتاز بسبب علامتها التجارية، وهوامشها المرتفعة، وميزانيتها العمومية القوية وعائداتها. ومع ذلك، يتعين على الشركة أن تبذل المزيد من الجهد لتبرير هذا التقييم.

تحليل سعر سهم فيراري

يوضح الرسم البياني اليومي أن سهم RACE كان تحت الضغط في الأشهر القليلة الماضية. وعلى الجانب الإيجابي، فقد تحرك فوق المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لمدة 50 يومًا و200 يومًا.

الشيء الإيجابي الآخر هو أن السهم قد شكل نمط إسفين هابط متسع، وهي إشارة إيجابية شائعة. وقد تشكل هذا النمط بعد ارتفاعه، مما يعني أنه شكل نمط علم صاعد، وهي إشارة إيجابية شائعة.

لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع مع استهداف الثيران لأعلى مستوى على الإطلاق عند 497 دولارًا، وهو أعلى مستوى في أغسطس من العام الماضي. هذا السعر أعلى بنحو 12% من المستوى الحالي. سيشير الاختراق فوق هذا المستوى إلى المزيد من المكاسب إلى 500 دولار. سيؤدي الانخفاض إلى ما دون الدعم عند 420 دولارًا إلى إبطال وجهة النظر الصعودية.