ارتفاع أسهم Metaplanet بنسبة 3600٪ في عام: هل يؤتي الرهان على Bitcoin ثماره؟

برزت شركة Metaplanet Inc. باعتبارها السهم الأفضل أداءً في اليابان، حيث ارتفعت بنسبة تزيد عن 3600% خلال العام الماضي وسط جنون الاستثمار في التجزئة المرتبط بالبيتكوين.

في الأصل كانت الشركة عبارة عن مطور فندقي متعثر، لكنها أعادت تموضعها بالكامل كإجابة يابانية لشركات الاستثمار الثقيلة في البيتكوين، مما يعكس نهج MicroStrategy.

ويأتي ارتفاع أسهم Metaplanet مع ارتفاع الطلب على Bitcoin في اليابان، تزامنًا مع ارتفاع عالمي دفع BTC إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 109000 دولار في 20 يناير.

وبينما تم تصحيح سعر البيتكوين منذ ذلك الحين إلى 97 ألف دولار، يواصل سهم ميتابلانيت الصعود، مما يعكس تحولاً في شهية المستثمرين اليابانيين الأفراد للتعرض للأصول الرقمية.

وقد ساهم برنامج حساب التوفير الفردي الياباني (NISA) الذي تم تجديده في تعزيز نجاح الشركة، والذي يحفز الاستثمارات طويلة الأجل في الأسهم من خلال المزايا الضريبية.

المستثمرون الأفراد يقودون النمو

لقد أدى تحول Metaplanet إلى استراتيجية Bitcoin أولاً في أوائل عام 2024 إلى إعادة تشكيل قاعدة مستثمريها، مما جذب موجة من المتداولين الأفراد.

وبحسب الملفات المقدمة من الشركة، ارتفع عدد مساهميها بنسبة 500% في العام الماضي، ليصل إلى ما يقرب من 50 ألف مساهم.

إن قدرة الشركة على العمل كوكيل لسوق الأوراق المالية للبيتكوين جعلتها بديلاً جذابًا لعمليات الشراء المباشرة للبيتكوين، والتي تخضع لضريبة مكاسب رأس المال اليابانية بنسبة تصل إلى 55%.

وفي حين استحوذت مؤسسات كبرى مثل Capital Group - وهي أيضًا مستثمرة في MicroStrategy - على مواقف في Metaplanet، إلا أن الارتفاع السريع للشركة كان مدفوعًا إلى حد كبير بتجارة التجزئة.

ويرى العديد من المستثمرين، الذين لديهم خبرة محدودة في أسواق العملات المشفرة، أن السهم هو وسيلة أكثر سهولة للحصول على التعرض لحركات أسعار البيتكوين.

قام الرئيس التنفيذي سيمون جيروفيتش، وهو متداول سابق في مشتقات الأسهم في جولدمان ساكس، بوضع Metaplanet في موقع المعادل الياباني لشركة MicroStrategy، من خلال اعتماد استراتيجية جريئة لتجميع البيتكوين.

وتحتفظ الشركة حاليًا بـ 1762 BTC، بقيمة تقريبية تبلغ 171 مليون دولار، وتهدف إلى توسيع حيازاتها إلى 10000 BTC بحلول نهاية عام 2025 و21000 BTC بحلول عام 2026.

Metaplanet توسع حيازاتها

يعكس ارتفاع أسهم ميتابلانيت تحولاً أوسع في المشهد المالي الياباني، حيث شجع صناع السياسات الاستثمار الفردي في الأسهم المحلية.

لقد أدى تقديم برنامج NISA في أوائل عام 2024 إلى جعل الأسهم مثل Metaplanet أكثر جاذبية، خاصة بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى تجاوز الضرائب المرتفعة على العملات المشفرة.

لدعم خططها العدوانية للاستحواذ على Bitcoin، تستعد Metaplanet لإصدار 21 مليون سهم جديد، مستهدفة جمع رأس مال بقيمة 750 مليون دولار.

وفي حالة نجاحها، فسوف تمثل هذه الصفقة أكبر طرح أسهم للاستثمار في البيتكوين في آسيا.

وتؤكد هذه الخطوة على الرؤية طويلة المدى للشركة في أن تصبح لاعباً رئيسياً في النظام البيئي العالمي للبيتكوين.

إلى جانب حيازات Bitcoin، تعمل Metaplanet على دمج أعمالها الفندقية المتبقية في هويتها التي تركز على التشفير.

تخطط الشركة لتجديد العلامة التجارية لآخر ممتلكاتها المتبقية، فندق رويال أوك في منطقة جوتاندا في طوكيو، ليصبح "فندق بيتكوين".

تم تصميم الفندق ليكون مركزًا لعشاق البيتكوين، حيث سيستضيف فعاليات للمستثمرين وندوات تعليمية، مما يعزز من دمج Metaplanet في اقتصاد الأصول الرقمية المتنامي في اليابان.

المخاطر لا تزال قائمة رغم المكاسب

ورغم النمو الملحوظ الذي حققته شركة ميتابلانيت، فإنها تظل استثماراً عالي المخاطر. فقد أعلنت الشركة عن خسائر على مدى ست سنوات متتالية، رغم أنه من المتوقع أن تحقق أرباحاً في تقرير أرباح الربع الرابع القادم.

يظل تقييمها مرتبطًا بشكل كبير بسعر البيتكوين، مما يعني أن الانخفاض الحاد في سعر البيتكوين قد يؤدي إلى انخفاضات كبيرة في الأسهم.

يحذر المحللون من أن طبيعة ارتفاع ميتابلانيت، الذي يعتمد على التجزئة، قد يجعلها عرضة للتقلبات، خاصة إذا تغيرت معنويات المستثمرين.

وفي حين أن استراتيجيتها التي تركز على البيتكوين جذبت مقارنات مع MicroStrategy، فإن موقف Metaplanet داخل النظام البيئي المالي في اليابان يضيف مخاطر فريدة، بما في ذلك التحولات التنظيمية المحتملة.