احتضان شركة يابانية لعملة البيتكوين يغذي ارتفاعًا هائلاً في أسهمها وسط نشوة العملات المشفرة

يتردد صدى موقف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المؤيد للعملات المشفرة في الأسواق العالمية، وخاصة في اليابان، حيث أدى التحول الجريء الذي اتخذته إحدى الشركات نحو تجميع البيتكوين إلى توليد عوائد استثنائية لمساهميها.

ارتفعت أسهم شركة Metaplanet Inc. بنحو 4800% خلال العام الماضي، مما يجعلها الأسهم اليابانية الأفضل أداءً وأحد أفضل الأسهم أداءً على مستوى العالم، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.

يعكس هذا الارتفاع الارتفاع المذهل الذي حققه البيتكوين، والذي وصل إلى أعلى مستوى قياسي له عند 109,241 دولار في 20 يناير/كانون الثاني عندما أدى ترامب اليمين الدستورية لولايته الثانية (رغم أنه تخلى منذ ذلك الحين عن بعض هذه المكاسب).

محاكاة MicroStrategy: استراتيجية تركز على البيتكوين أولاً

تعد شركة Metaplanet واحدة من بين عدد متزايد من الشركات التي تسعى إلى تكرار نجاح شركة Strategy التابعة لمايكل سيلور، والمعروفة سابقًا باسم MicroStrategy Inc.، والتي أصبحت وكيلًا للبيتكوين وقوة مهيمنة في مجال التشفير بعد تجميع أكثر من 45 مليار دولار من الأصول الرقمية.

وقال سيمون جيروفيتش، الرئيس التنفيذي لشركة ميتابلانيت والمتداول السابق في مشتقات الأسهم في جولدمان ساكس، لوكالة بلومبرج إنه استوحى استراتيجية سيلور بعد أن سمع عنها في إحدى حلقات البودكاست.

في أوائل عام 2024، قام جيروفيتش بتحويل Metaplanet، وهي شركة تطوير فنادق سابقة تسمى Red Planet Japan Inc.، إلى "استراتيجية البيتكوين أولاً" بعد التباطؤ الناجم عن الوباء والذي أجبرها على إغلاق معظم فنادقها.

المستثمرون الأفراد يغذون الارتفاع: المخاطر والمكافآت

ومنذ اعتماد نهجها المتمحور حول البيتكوين، توسعت قاعدة المساهمين في Metaplanet بشكل كبير، حيث نمت بنسبة 500% في عام 2024 لتصل إلى ما يقرب من 50 ألفًا، وفقًا للشركة.

في حين أن المستثمرين المؤسسيين مثل Capital Group (التي تستثمر أيضًا في Strategy) يمتلكون حصصًا في الشركة، فإن غالبية المساهمين هم من المستثمرين الأفراد، وكثير منهم لديهم خبرة محدودة في سوق التشفير المتقلبة للغاية.

حذرت ريانون إيوارت وايت، المحللة في مجال الأسهم اليابانية والمديرة الإدارية لشركة ستورم ريسيرش في المملكة المتحدة، من أن "ميتابلانيت تتمتع بمثل هذا التعرض العالي لقاعدة التجزئة المتقلبة.

"إنهم بحاجة إلى التأكد من أن المساهمين يفهمون بالضبط ما هي استراتيجيتهم."

التحول المالي: من الخسائر إلى الأرباح

بعد ست سنوات متتالية من الخسائر، أعلنت شركة ميتابلانيت يوم الاثنين عن تحقيق أرباح تشغيلية بلغت 350 مليون ين (2.3 مليون دولار) للسنة المنتهية في ديسمبر 2024.

ومن المرجح أن تؤدي هذه النتائج إلى تعزيز أسهم ميتابلانيت بشكل أكبر، وفقًا لإيوارت وايت.

وقال جيروفيتش، الذي حضر حفل تنصيب ترامب في واشنطن الشهر الماضي، لوكالة بلومبرج إن "الإثارة حول بيئة تنظيمية أكثر ملاءمة للبيتكوين" في الولايات المتحدة أدت إلى زيادة الطلب في اليابان على الرمز المميز.

Metaplanet ليست الشركة اليابانية الوحيدة التي تتبنى استراتيجية مشابهة لاستراتيجية MicroStrategy.

على سبيل المثال، أعلنت شركة تطوير البرمجيات Remixpoint Inc. عن خطط لشراء 1.2 مليار ين في بيتكوين في سبتمبر/أيلول الماضي، وشهدت أسهمها ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 300% منذ ذلك الحين.

حوافز ضريبية للتعرض للبيتكوين

اشترى العديد من المساهمين الأفراد في ميتابلانيت أسهمًا من خلال برنامج حساب التوفير الفردي في اليابان (NISA)، والذي قامت الحكومة اليابانية بتجديده في أوائل عام 2024 لتشجيع الاستثمارات طويلة الأجل.

استثمر جيتو هاجيا، وهو طالب في مجال الروبوتات يبلغ من العمر 18 عامًا من طوكيو، في أسهم ميتابلانيت كأول استثمار له من خلال البرنامج المعفي من الضرائب. وقال إنه أصبح مهتمًا بعملة البيتكوين بعد أن روج ترامب لسياسات صديقة للعملات المشفرة خلال حملته الانتخابية.

وقال هاجيا لوكالة بلومبرج: "أعتقد أن البيتكوين سيكون أصلًا لا غنى عنه في المستقبل".

كما تم إغراؤه بالاستثمار من خلال العرض الذي قدمته شركة Metaplanet بتقديم سلع Bitcoin مجانية في اجتماعات المساهمين.

تخضع مكاسب رأس المال من عمليات شراء البيتكوين المباشرة لضرائب تصل إلى 55% في اليابان، مما يجعل وكلاء الأسهم مثل Metaplanet عبر NISA خيارًا جذابًا وفعّالاً من حيث التكلفة للمستثمرين الصغار والمستثمرين الجدد.

انخفاض قيمة الين يعزز جاذبية البيتكوين

ويعتقد جيروفيتش أن "انخفاض قيمة الين المستمر" يجعل اليابان أرضًا خصبة لتبني البيتكوين، حيث يسعى المستثمرون إلى "التحوط ضد التدهور النقدي".

خطط استحواذ عدوانية على البيتكوين

اعتبارًا من 28 يناير، كانت شركة Metaplanet تمتلك 1762 بيتكوين (تبلغ قيمتها حاليًا حوالي 172 مليون دولار)، وفقًا لعرض تقديمي للشركة.

وتخطط الشركة لزيادة مقتنياتها إلى 10 آلاف رمز بحلول نهاية عام 2025 و21 ألف رمز بحلول نهاية عام 2026.

ولتمويل هذه المشتريات، تعتزم شركة ميتابلانيت إصدار 21 مليون سهم عبر أوامر شراء متحركة.

وتخطط الشركة لتغيير علامة فندقها الوحيد المتبقي، وهو فندق Royal Oak في منطقة جوتاندا في طوكيو، إلى "فندق البيتكوين" في وقت لاحق من هذا العام، بهدف استضافة ندوات وفعاليات متعلقة بالبيتكوين.

في حين أن Metaplanet لديها أعمال فندقية "مربحة، وإن كانت صغيرة جدًا" تدعم شراء Bitcoin، وفقًا لـ Ewart-White من Storm Research، إلا أنها حذرت من أنه "إذا انخفض سعر Bitcoin، فسيكون ذلك صعبًا للغاية بالنسبة لهم".