لا يزال بنك جي بي مورجان غير راضٍ عن أداء شركة سوبرميكرو على الرغم من التوجيهات الطموحة

يظل المحلل ساميك تشاترجي من جي بي مورجان تشيس متشائما بشأن شركة Super Micro Computer Inc (NASDAQ: SMCI) حتى بعد أن توقعت تحقيق إيرادات بقيمة 40 مليار دولار في السنة المالية 2026.

يركز تشاتيرجي بشكل أكبر على حقيقة أن SMCI فشلت في تلبية التقديرات في الربع الثاني من السنة المالية وخفضت توقعات إيراداتها للعام بأكمله الليلة الماضية.

ويواصل تقييم سهم سوبرميكرو عند مستوى "أقل من الوزن" ويرى انخفاضًا فيه إلى 35 دولارًا، وهو ما يشير إلى إمكانية انخفاضه بنحو 15% من المستويات الحالية.

لماذا يظل بنك JPM متشائما بشأن سهم SMCI؟

عادة، يميل المستثمرون إلى إعطاء الأولوية للتوقعات المستقبلية على نتائج الربع الحالي.

لكن المحلل في جي بي مورجان لا يزال غير راضٍ عن توجيهات سوبر ميكرو كمبيوتر، لأنه غير مقتنع تمامًا بأن شركة خوادم الذكاء الاصطناعي ستكون قادرة على رفع إيراداتها إلى 40 مليار دولار العام المقبل في المقام الأول.

وقال لعملائه في مذكرة بحثية يوم الأربعاء: "يتعين على SMCI تقديم نقاط إثبات التنفيذ قبل الفضل في توقعاتها العدوانية للإيرادات/الهامش للسنة المالية 26".

لاحظ أن أسهم Supermicro لا تدفع أرباحًا حاليًا أيضًا، مما يجعلها غير جذابة لأولئك المهتمين بإنشاء مصدر إضافي للدخل السلبي أيضًا.

أسهم شركة سوبرمايكرو تواجه منافسة متزايدة

ويتوقع ساميك تشاترجي أن تؤثر قيود سلسلة التوريد على أرباح شركة سوبرميكرو في الربع الثاني.

وحذر من امتلاك أسهم SMCI عند المستويات الحالية لأن هذه القضايا قد تظل تشكل عقبة كبيرة في المستقبل أيضًا.

وأضاف المحلل في تقريره: "بالإضافة إلى ذلك، فإن دورة منتجات خادم الذكاء الاصطناعي القادمة تمثل خلفية تنافسية أعلى بكثير مع تمتع الشركات الأقران الآن بمحافظ أقوى وتتطلع إلى المشاركة بشكل أكثر جدوى في الصناعة".

ويتوقع آخرون بما في ذلك مات برايسون من Wedbush Securities و Quinn Bolton من Needham أيضًا أن تفشل Super Micro Computer في تحقيق إرشادات الإيرادات الخاصة بها للسنة المالية 2026.

بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن الكثير من الأخبار الجيدة تتركز بالفعل في أسهم SMCI، حيث ارتفعت بالفعل بنسبة تزيد عن 50% خلال الأسبوعين الماضيين.

أبرز نتائج الربع الثاني لشركة Super Micro Computer

أعلنت الشركة المدرجة في بورصة ناسداك يوم الثلاثاء عن أرباح بلغت 59 سنتًا للسهم (معدلة) على إيرادات بلغت 5.65 مليار دولار.

وفي المقابل، توقع المحللون ربحية قدرها 61 سنتا للسهم و5.77 مليار دولار على التوالي.

كما خفضت شركة سوبر مايكرو كمبيوتر أيضًا توقعاتها للسنة المالية 2025 الليلة الماضية إلى حد أقصى قدره 25 مليار دولار.

كانت توقعات الشركة السابقة تتراوح بين 26 مليار دولار و30 مليار دولار. ومع ذلك، قال تشارلز ليانج - الرئيس التنفيذي للشركة - للمستثمرين في بيان الأرباح:

في الأسبوع الماضي، أعلنت الشركة التي يقع مقرها في سان خوسيه بولاية كاليفورنيا عن توافر الإنتاج الكامل لمركز بيانات الذكاء الاصطناعي Building Block Solutions المدعوم من أحدث منصة Blackwell من Nvidia.