معاينة أرباح Coinbase: ربع قوي في الأفق، بعد قيادة HOOD

من المتوقع أن تعلن شركة Coinbase عن ارتفاع كبير في إيرادات الربع الرابع يوم الخميس، مدفوعة بارتفاع أسعار العملات المشفرة بعد عودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض.

ويراقب المستثمرون عن كثب لمعرفة ما إذا كانت البورصة قد استفادت من الحماس المتجدد في قطاع العملات المشفرة، والذي أدى إلى ارتفاع سعر سهمها.

وبحسب تقديرات المحللين التي جمعتها FactSet، من المتوقع أن تحقق Coinbase أرباحًا للسهم الواحد بقيمة 2.11 دولار وإيرادات بقيمة 1.84 مليار دولار، وهو ما يكاد يكون ضعف ما كانت عليه في العام السابق عند 954 مليون دولار.

إذا ظلت هذه الأرقام ثابتة، فسوف يكون ذلك بمثابة أحد أقوى الأرباع السنوية للشركة في تاريخها الحديث.

Coinbase تشهد حجم تداول قوي لكنها تواجه منافسة

من المتوقع أن يرتفع حجم تداولات Coinbase في الربع الرابع إلى 216 مليار دولار، مقارنة بـ 185 مليار دولار في الربع الثالث و154 مليار دولار في العام السابق.

ورغم أن هذا الرقم مثير للإعجاب، إلا أنه يظل أقل بكثير من 312 مليار دولار المسجلة في أوائل عام 2024 عندما تمت الموافقة لأول مرة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.

إن الشاغل الرئيسي للمستثمرين هو ما إذا كانت Coinbase قادرة على الحفاظ على هيمنتها في مواجهة المنافسة المتزايدة.

في ظل وجود قواعد تنظيمية أخف، قد تتمكن شركات الوساطة التقليدية من دخول مجال العملات المشفرة، وهو ما قد يؤدي إلى تآكل حصة Coinbase في السوق.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تنمو إيرادات الاشتراك والخدمات، والتي تشمل الأرباح من العملة المستقرة USDC، إلى 611 مليون دولار، ارتفاعًا من 375 مليون دولار في العام السابق.

يوفر هذا القطاع تدفق إيرادات أكثر استقرارًا مقارنة بقطاع التداول المتقلب.

توقعات وول ستريت من سهم COIN

منذ إعادة انتخاب دونالد ترامب، ارتفعت أسهم Coinbase بنسبة 40% إلى 272 دولارًا، وهو ما يعكس ارتفاع Bitcoin بنسبة 42% إلى 96,882 دولارًا.

في حين أن التوقعات العامة لشركة Coinbase إيجابية، إلا أن المحللين لا يزالون منقسمين بشأن ما إذا كانت الشركة ستلبي التوقعات.

رفع محللو سيتي هدفهم السعري لعملة كوين بيس إلى 350 دولارا من 275 دولارا، مشيرين إلى ظروف السوق القوية والرياح التنظيمية الداعمة.

وكتب المحللون في البنك في مذكرة: "نحافظ على أطروحتنا الصعودية بشأن COIN، ونرى أن الشركة في وضع جيد للاستفادة مع بدء العملات المشفرة في انتقال محتمل إلى عصر جديد".

إنهم يحافظون على تصنيف الشراء للسهم.

لكن كين ورثينجتون، من جي بي مورجان تشيس، يبدو أكثر حذرا.

وفي حين أقر بأن انتخابات نوفمبر كانت "محفزًا هائلاً لنظام العملات المشفرة"، إلا أنه يظل محايدًا بشأن الأسهم.

ويتوقع أن تبلغ إيرادات الربع الرابع 1.77 مليار دولار، وهو ما يقل أيضًا عن تقديرات الإجماع البالغة 1.8 مليار دولار.

قد تشير أرباح Robinhood إلى أخبار جيدة لشركة Coinbase

هناك عامل آخر قد يبشر بالخير لشركة Coinbase وهو الأداء القوي لشركة Robinhood، التي أعلنت عن إيرادات في الربع الرابع بلغت 1.01 مليار دولار، بزيادة 115% عن العام السابق.

ارتفعت إيرادات تداول العملات المشفرة لـ Robinhood بنسبة 700٪، مما يعكس اهتمام التجزئة المتجدد بالأصول الرقمية.

وبما أن كلتا الشركتين تشتركان في قاعدة تداول مماثلة، يعتقد المحللون أن Coinbase قد تشهد زيادة مماثلة في نشاط المستخدمين.

إذا كانت أحجام تداول Coinbase تتوافق مع التوقعات، فقد تكون البورصة في طريقها لتحقيق أحد أفضل أرباعها منذ آخر موجة صعود للعملات المشفرة.

لا تزال التوقعات مرتبطة بسياسات ترامب المتعلقة بالعملات المشفرة

كان فوز ترامب في الانتخابات في نوفمبر/تشرين الثاني بمثابة تغيير كبير في صناعة العملات المشفرة.

وتعهد الرئيس بجعل الولايات المتحدة "عاصمة العملات المشفرة في العالم" من خلال تخفيف الضغوط التنظيمية.

تحركت الإدارة بسرعة لتنفيذ سياسات مؤيدة للعملات المشفرة.

قام ترامب بتعيين شخصيات مؤيدة للعملات المشفرة في مناصب تنظيمية رئيسية، بما في ذلك مارك أويدا كرئيس بالإنابة لهيئة الأوراق المالية والبورصات، ورأس المال الاستثماري ديفيد ساكس لقيادة مبادرة البيت الأبيض بشأن تنظيم العملات المشفرة.

وقد أنشأت هيئة الأوراق المالية والبورصات بالفعل مجموعة عمل لتطوير إطار قانوني أكثر وضوحا لهذه الصناعة.

قد يكون لهذه التغييرات التنظيمية تأثير مباشر على Coinbase.

رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات دعوى قضائية ضد البورصة في عام 2023، زاعمة أنها تعمل كبورصة أوراق مالية غير مسجلة.

ومع ذلك، يعتقد المحللون الآن أن الوكالة قد تتخلى عن الدعوى القضائية أو تتوصل إلى تسوية بشروط تسمح لشركة Coinbase بمواصلة العمل دون اضطرابات كبيرة.

مع استعداد Coinbase للإبلاغ عن أرباحها، تراقب صناعة التشفير الأوسع نطاقًا المزيد من التطورات التنظيمية في ظل إدارة ترامب.

إذا استمرت هيئة الأوراق المالية والبورصات والهيئات الأخرى في تخفيف القيود، فقد تقوم Coinbase بتوسيع عروضها، وإضافة المزيد من الرموز القابلة للتداول والمنتجات المالية.

على الرغم من إمكانية زيادة المنافسة، يظل المحللون متفائلين بشأن قدرة Coinbase على الاستفادة من بيئة التشفير الجديدة.

وستوفر نتائج الشركة للربع الرابع أول لمحة حقيقية عن مدى تأثير سياسات ترامب بالفعل على مستقبل الصناعة.