الذهب ينخفض يوم الثلاثاء لكن المحللين يقولون إن 3000 دولار للأوقية في متناول اليد

انخفضت أسعار الذهب، اليوم الثلاثاء، لكنها تمكنت من البقاء بالقرب من أعلى مستوياتها الأخيرة.

وجاء ذلك نتيجة للطلب المستمر على الملاذ الآمن، والذي غذته المخاوف المحيطة بالتصعيد المحتمل للتعريفات التجارية الأمريكية وتدهور العلاقات بين واشنطن وبكين.

وقد أدى احتمال فرض رسوم جمركية أعلى وزيادة التوترات التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم إلى تحفيز المستثمرين نحو الأصول الآمنة مثل الذهب، والتي يُنظر إليها تقليديًا على أنها تحوط ضد عدم اليقين الاقتصادي والسياسي.

وقال هاريش مينجاني، المحرر في FXstreet، في تقرير:

في وقت كتابة هذا التقرير، بلغ سعر عقد الذهب لشهر أبريل على بورصة COMEX 2,952 دولار للأوقية، بانخفاض 0.4% عن الإغلاق السابق.

أسعار الذهب ترتفع بدعم من رسوم ترامب الجمركية

شهدت أسعار الذهب ارتفاعا خلال تعاملات الليلة الماضية، لتقترب من أعلى مستوى لها على الإطلاق بسبب الطلب المستمر على الملاذ الآمن.

وقد تعزز هذا المسار التصاعدي بفضل إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن نيته المضي قدماً في فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على كندا والمكسيك بحلول الأسبوع التالي.

وكان الطلب المستمر على الأصول الآمنة، مثل الذهب، وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي والتوترات الجيوسياسية ، محركًا رئيسيًا لارتفاع سعر المعدن.

لقد أدى موقف الرئيس ترامب الثابت بشأن فرض الرسوم الجمركية على كندا والمكسيك إلى إدخال المزيد من عدم اليقين في المشهد التجاري العالمي.

وقد أدى هذا إلى تعزيز الطلب على الأصول الآمنة، حيث يتوقع المستثمرون اضطرابات محتملة في سلاسل التوريد والنمو الاقتصادي.

وقد تؤدي الرسوم الجمركية إلى تصعيد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة وجيرانها في أمريكا الشمالية، مما قد يؤدي إلى اتخاذ تدابير انتقامية وحرب تجارية.

علاوة على ذلك، قد تتخذ بكين إجراءات انتقامية أخرى ضد موقف ترامب العدواني تجاه الصين.

في فبراير/شباط، فرض ترامب تعريفات جمركية بنسبة 10% على جميع الواردات الصينية، وردت بكين بسلسلة من التعريفات التجارية وضوابط التصدير.

وقال زين فاودا، محلل السوق لدى OANDA، في تقرير:

وأضاف أن "نبرة تجنب المخاطرة هي نتيجة لعدم اليقين المستمر بشأن سياسة التجارة والتعريفات الجمركية الأمريكية".

هل سترتفع أسعار الذهب أكثر؟

وقد تم دعم ارتفاع أسعار الذهب في عام 2025 من خلال عدة عوامل، أحدها ضعف الدولار الأمريكي.

يؤدي ضعف الدولار إلى جعل الذهب، الذي يتم تسعيره بالدولار، أرخص نسبيا لحاملي العملات الأخرى، وهو ما يزيد الطلب عليه ويرفع السعر.

تشكل هذه العلاقة العكسية بين الدولار والذهب اتجاها راسخا في الأسواق المالية، وغالبا ما نلاحظها خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي أو عندما يسعى المستثمرون إلى الأصول الآمنة.

"هل انتهى ارتفاع أسعار الذهب أم أن سعره سيصل إلى 3000 دولار للأوقية هذا الأسبوع؟ هذا هو السؤال الذي يطرح نفسه هذا الأسبوع، حيث يظل سعر 3000 دولار للأوقية احتمالاً قائماً"، هذا ما قاله فاودا.

وشهدت أسعار الذهب ارتفاعا ملحوظا، حيث ارتفعت للأسبوع الثامن على التوالي بحلول الجمعة الماضية.

ويمثل هذا الأداء المذهل أطول سلسلة مكاسب للذهب منذ عام 2020 عندما حقق تسعة أسابيع متتالية من المكاسب.

وأكد الزخم الصعودي المستدام قدرة الذهب على الصمود وجاذبيته كأصل آمن وسط حالة عدم اليقين السائدة في السوق.

وأضاف فاودا: "بينما قد يشير هذا إلى أن الارتفاع يفقد قوته، فإن الذهب قريب للغاية من مستوى 3000 دولار، ومن المرجح أن يلمس هذا المستوى لفترة وجيزة على الأقل قبل التراجع".

وبحسب فاودا، فإن الثيران هي المسيطرة حالياً، وإذا تمكن السوق من اختراق مستوى 2956 دولاراً للأوقية، فقد يختبر مستوى 2975 دولاراً في طريقه إلى 3000 دولار.

"لا أزال أعتقد أن مستوى 3000 سوف يصل إلى الهدف، ولكن المعدن الثمين قد يواجه صعوبة في إيجاد القبول فوق هذا المستوى عند أول محاولة للشراء."

هل يستطيع الذهب التفوق على الأسهم؟

ويتوقع محللو السوق بشكل متزايد أن أسعار الذهب سوف تتفوق على مكاسب سوق الأسهم في عام 2025.

ويأتي هذا التوقع مدفوعا بمجموعة من العوامل التي من المتوقع أن تبقي الطلب على الذهب مرتفعا.

تساهم حالة عدم اليقين الاقتصادي والتوترات الجيوسياسية واحتمالات الضغوط التضخمية في جاذبية الذهب كأصل ملاذ آمن.

ونتيجة لذلك، من المتوقع أن يرتفع سعر الذهب بشكل كبير، وربما يتجاوز العائدات التي توفرها استثمارات الأسهم التقليدية في العام المقبل.

وقال فاودا: "باستثناء حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية، فإن البنوك المركزية تشكل قطعة أخرى من اللغز، حيث تبدو توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي على وجه الخصوص غامضة".

وأشار مينجاني إلى أن "البيانات الاقتصادية الكلية الأميركية الأضعف الأخيرة أكدت الرهانات على خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام وقد تساهم في الحد من خسائر الذهب غير المدر للعائدات".

حذر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي يوم الاثنين من أن البنك المركزي الأميركي يحتاج إلى مزيد من الوضوح قبل أن يتمكن من استئناف خفض أسعار الفائدة، مضيفا أن نهج الانتظار والترقب مبرر في الوقت الحالي.