أعلنت شركة أزاس البرازيلية عن انخفاض أرباحها في الربع الرابع بنسبة 35.8% وسط تحديات الاندماج

أعلنت مجموعة أزاز، إحدى أكبر مجموعات الأزياء في البرازيل وأمريكا اللاتينية، عن تحقيق صافي ربح قدره 168.9 مليون ريال برازيلي (حوالي 28 مليون دولار أمريكي) للربع الرابع من عام 2024، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 35.8٪ عن العام السابق.

وبحسب تقرير نشرته مؤسسة "إي إنفيزيدور" الإعلامية المحلية، انخفض سعر سهم "أزاس" بنسبة 7.38% إلى 24.48 ريال برازيلي بحلول الساعة 10:30 صباحًا (بالتوقيت المحلي)، حيث تفاعلت الأسواق بسرعة مع النتائج المخيبة للآمال.

ووصف المحللون أداء الشركة بأنه "غائم"، بسبب انخفاض الهوامش الناجم عن الاندماج الجاري بين شركتي أريزو وسوما.

ضعف الهامش والربحية

وأكد خبراء ماليون في شركة XP Investimentos لصحيفة E Investidor أنه في حين ظلت الميزانية العمومية لشركة Azzas سليمة، إلا أن الربحية كانت هي الشاغل الرئيسي.

وانخفض هامش الربح الإجمالي المتكرر بمقدار 0.6 نقطة مئوية، وهو ما يعزى إلى التفاعل المعقد بين الظروف.

وأشار المحللون إلى أن مزيج القنوات المواتي تم تعويضه من خلال تعديلات المخزون في العلامة التجارية للملابس "ريزيرفا" وزيادة الخصومات على العناصر المتوقفة عن الإنتاج.

وعلاوة على ذلك، انخفض هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المتكرر بمقدار 1.2 نقطة مئوية بين الربع الرابع من عام 2024 والربع الرابع من عام 2023.

وكان هذا الانخفاض مدفوعًا بشكل كبير بالتغييرات التي أعقبت الاندماج، مثل تكاليف التشغيل المزدوجة المرتبطة بـ Reserva، وزيادة نفقات السفر، والاستثمارات الأكبر في العلامات التجارية والفرق الإبداعية للعلامات التجارية Farm وNV.

وبحسب موقع "إي إنفيزيدور"، ركز المحللون دانييلا إيجر، وجوستافو سينداي، ولاريسا سومر على هذه الجوانب في تحليلهم، مؤكدين على العواقب غير المواتية على الأداء العام لشركة أزاز.

تخطط الإدارة لإعطاء الأولوية للمشاريع ذات العوائد الداخلية الأعلى مع تعظيم توليد النقد.

وأوضحت الشركة أن "أولويتنا الاستراتيجية الرئيسية لعام 2025 ستكون تحسين الكفاءة التشغيلية وتحسين تخصيص رأس المال".

أداء المبيعات

بلغت مبيعات العام بأكمله 8.38 مليار ريال برازيلي (1.397 مليار دولار أمريكي)، مما يمثل زيادة بنسبة 72.9٪ عن عام 2023، في حين انخفض صافي الدخل السنوي إلى 341.73 مليون ريال برازيلي (57 مليون دولار أمريكي) من 399.4 مليون ريال برازيلي (67 مليون دولار أمريكي).

وسجلت الشركة معدل نمو مجمع إلى 15.1% في الربع الرابع، ارتفاعاً من 12.1% في الربع السابق.

وسجلت ثلاث من وحدات أعمالها الأربع نمواً تجاوز 17.0% خلال الربع، مما يؤكد قوة محفظتها المتنوعة.

لكن بالنسبة لأزاز فإن التحرك نحو الاندماج مع سوما أصبح بمثابة سلاح ذو حدين.

وبحسب المحللين من بنكو صفرا، كلف الاندماج الشركة 565 مليون ريال برازيلي وزاد العبء الضريبي، مما أدى إلى توليد أرباح محاسبية سلبية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 46 مليون ريال برازيلي.

ووصف الربع بأنه صعب بالنسبة لشركة أزاز، ويرجع ذلك أساسًا إلى التحديات التي تواجه الربحية المتكررة بسبب عدم استقرار المخزون وخسائر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك الناجمة عن عمليات الاندماج.

وأكد المحللون فيتور بيني ورينان سارتوريو وتيليس جرانيلو أنه على الرغم من أن العديد من وحدات الأعمال كانت تلاحظ نموًا صحيًا مزدوج الرقم، فإن هذا النمو يرتبط بنفقات متزايدة باستمرار مع حملات المبيعات، مما يضع ضغوطًا على المقاييس المالية.

ماذا ينتظر عزة؟

وقد اعترفت شركة Ativa Investimentos في تحليلها الخاص بأن البيانات المالية لشركة Azzas كانت إيجابية بعض الشيء، ولكن التعقيدات التكاملية التي أحدثها اندماج Arezzo وSoma (Azzas الآن) أثبتت أنها صعبة للغاية.

ولا يزال المحللون متفائلين بحذر بشأن عام 2025، ويقولون حتى إن المشاريع الاستراتيجية الجديدة قد تبدأ في إنتاج نتائج إيجابية وتوجيه السفينة بعيدا عن الحطام المالي.

والآن بعد أن تعمل شركة أزاز على معالجة عواقب اندماجها ومحاولة توحيد الأصول، ستتجه كل الأنظار إلى الشركة لمعرفة ما إذا كانت قادرة على التعافي وتحقيق الربحية مرة أخرى خلال الأرباع القليلة المقبلة.