تحليل زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية: إليكم سبب ارتفاع قيمة الروبية الهندية

شهدت الروبية الهندية انتعاشًا قويًا هذا العام، مما جعلها من بين العملات الأفضل أداءً. انخفض زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية إلى 85.50، وهو أدنى مستوى له منذ 2 يناير، وبنسبة 2.7% أقل من أعلى مستوى له هذا العام. تشرح هذه المقالة أسباب ارتفاع الروبية الهندية وما يمكن توقعه.

انهيار مؤشر الدولار الأمريكي

أحد الأسباب التي أدت إلى انهيار سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية هو أن مؤشر الدولار الأمريكي شهد الدولار الأمريكي انخفاضًا حادًا هذا العام. فقد انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 110 دولارات إلى 104 دولارات اليوم. وقد حدث هذا الانخفاض مع انخفاض قيمة الدولار الأمريكي مقابل معظم عملات الأسواق المتقدمة والناشئة.

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بسبب المخاوف المستمرة من احتمال توجه الاقتصاد نحو الركود. إذا حدث ذلك، فسيكون ركودًا ذاتيًا نتيجة الحرب التجارية التي يشنها دونالد ترامب على حلفائه وأعدائه.

يُظهر مؤشرٌ مُتابعٌ عن كثبٍ يُصدره بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا أن الاقتصاد من المُرجَّح أن ينكمش بنسبة 1.8% في الربع الأول. وهذا من شأنه أن يُعطِّل زخم النمو الذي استمرَّ في السنوات القليلة الماضية.

من المرجح أن يدفع الركود الاقتصادي مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى التدخل، ربما بخفض أسعار الفائدة وتطبيق سياسات التيسير الكمي. وغالبًا ما يُسجل مؤشر الدولار الأمريكي أداءً ضعيفًا في ظل هذه الظروف.

مقايضة الروبية الهندية والدولار الأمريكي

كما انهار سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية بعد أن أطلق بنك الاحتياطي الهندي برنامج مقايضة العملة بقيمة 10 مليارات دولار والذي أصبح مكتظا.

مكّنت هذه الصفقة البنك المركزي من ضخّ نحو 10 مليارات دولار من الروبية في النظام المصرفي، وهي خطوة سيُعاد النظر فيها خلال السنوات الثلاث المقبلة. وقد ضخّ البنك المركزي بالفعل سيولةً بقيمة تزيد عن 64 مليار دولار خلال الأشهر القليلة الماضية.

انهار زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية أيضًا بعد أن خفض بنك الاحتياطي الهندي أسعار الفائدة لأول مرة منذ خمس سنوات. وجاء ذلك في أعقاب بيانات أظهرت تباطؤ الاقتصاد.

في الوضع الأمثل، كان من المفترض أن تنخفض قيمة الروبية الهندية بعد تخفيضات أسعار الفائدة في البلاد. إلا أن العملة ارتفعت مع إقبال المستثمرين على شراء الأخبار. وهذا عكس السيناريو الشائع المعروف باسم شراء الشائعات وبيع الأخبار.

يتوقع المحللون الآن أن يُجري بنك الاحتياطي الهندي تخفيضات إضافية هذا العام. والافتراض الأساسي هو أن يُخفّض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في أبريل، ثم خفضها مرتين إضافيتين لاحقًا هذا العام. علاوة على ذلك، أظهرت البيانات الأخيرة استمرار انخفاض التضخم في البلاد هذا العام. كما توجد مؤشرات على أن الاقتصاد الهندي سيتأثر برسوم دونالد ترامب الجمركية.

وارتفعت قيمة الروبية الهندية أيضًا بسبب الرأي العام بأن العملة كانت مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بعد انخفاضها إلى مستوى قياسي منخفض في عام 2024.

التحليل الفني لزوج USD/INR

مخطط USDINR من TradingView

يُظهر الرسم البياني الأسبوعي انخفاضًا حادًا في سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية خلال الأسابيع الأربعة الماضية على التوالي. فقد انتقل من أعلى مستوى له عند 87.98 إلى أدنى مستوى له عند 85.62، وهو أدنى مستوى له منذ 6 يناير.

يحاول الزوج إعادة اختبار المتوسط المتحرك لخمسين أسبوعًا عند 84.88. كما يحاول إعادة اختبار الجانب العلوي من الإسفين الصاعد الذي تشكل بين أكتوبر 2022 ونوفمبر من العام الماضي.

وبالتالي، فإن مسار المقاومة الأقل هو نحو الأسفل، مع وجود المستوى التالي الذي يجب مراقبته عند 84.50، بانخفاض 1.40% عن المستوى الحالي.