هل يتعافى سعر سهم بنك IndusInd المنهار؟

انخفض سعر سهم بنك IndusInd بشدة هذا العام، مما جعله الشركة الأسوأ أداءً في مؤشر Nifty 50. وقد انخفض خلال الأسابيع الخمسة الماضية على التوالي، ليصل إلى أدنى مستوى له عند 645 روبية، وهو أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2020، وأقل بنسبة 62% عن أعلى مستوى له في عام 2024. يستكشف هذا المقال أسباب انهيار سهم IndusInd وما يمكن توقعه لاحقًا هذا العام.

لماذا انهار سعر سهم IndusInd؟

تعرض بنك IndusInd، أحد أكبر البنوك الخاصة في الهند، لضغوط شديدة خلال الأشهر الاثني عشر الماضية مع استمراره في تحقيق أداء أقل من نظرائه مثل Bajaj وKotak.

استمرت الأزمة لفترة، لكن الوضع تفاقم في أكتوبر من العام الماضي عندما نشرت الشركة نتائج مالية ضعيفة. انخفض صافي دخل الفوائد في الربع الثاني بنسبة 1% ليصل إلى 5,347 كرور روبية، بينما انخفض صافي أرباحها بنحو 40% ليصل إلى 1,331 كرور روبية.

استمر هذا المسار الخاسر في نتائجها المالية للربع الثالث من عام 2025. وانخفض صافي دخل الفوائد بنسبة 1% ليصل إلى 5,228 كرور روبية، مع تقلص هامش صافي الفوائد إلى 3.93%. كما انخفض صافي ربح إندوس إند بنسبة 39% أخرى في الربع الأخير ليصل إلى 1,402 كرور روبية.

يُعزى التدهور المستمر في أعمال الشركة بشكل رئيسي إلى قسم التمويل الأصغر. يُعد هذا قطاعًا سريع النمو وعالي المخاطر، وقد اعتمدت عليه الشركة في السنوات القليلة الماضية. يكمن الخطر في تقديمها قروضًا غير مضمونة، حيث ارتفع معدل التخلف عن السداد بشكل حاد مؤخرًا.

وفي الوقت نفسه، انخفض سعر سهم شركة IndusInd بسبب النمو الضعيف المستمر في قروضها ذات العائد المرتفع.

اشتد الانهيار في مارس/آذار بعد اكتشاف تباين في محفظة المشتقات المالية للشركة. وفي هذا السياق، حددت الشركة تباينات في أرصدة الحسابات المتعلقة بمعاملات مشتقات سابقة. وكان بنك الاحتياطي الهندي قد حظر سابقًا عمليات التحوط الداخلية، وأمر بإجراء مراجعة داخلية.

واجه بنك إندوس إند أيضًا بعض المشاكل الإدارية خلال السنوات القليلة الماضية. فقد اختار بنك الاحتياطي الهندي تمديد فترة ولاية الرئيس التنفيذي لمدة عام واحد فقط بدلًا من ثلاث سنوات كما طلبت الإدارة. وهذا مؤشر على احتمال وجود بعض المشاكل الإدارية.

هل يتعافى سهم IndusInd؟

أصبح انهيار سعر سهم IndusInd المستمر حالةً استثنائيةً في الهند، حيث تحقق شركات أخرى أداءً جيدًا. على سبيل المثال، تُعدّ شركة Bajaj Finance الأفضل أداءً في مؤشر Nifty 50. هذا العام حيث قفزت بنسبة 30٪.

حققت بنوك هندية أخرى مثل كوتاك ماهيندرا، وإي سي آي سي آي، وأكسيس بنك، وإتش دي إف سي، وبنك الدولة الهندي مكاسب صغيرة هذا العام.

تكمن مخاطرة إندوسيند في احتمال فقدان الشركة لعملائها مع تراجع الثقة. في الوقت نفسه، ليس من السهل الخروج من أزمة قطاع التمويل الأصغر، مما يعني أن أزمة الخسائر قد تستمر.

أصرت الإدارة على أن البنك يمتلك موارد كافية، حيث تبلغ نسبة رأس ماله العادي (CET-1) 15%، وهي نسبة أعلى من الشركات العالمية الأخرى. ومع ذلك، قد يدفع استمرار انعدام الثقة بنك الاحتياطي الهندي إلى طلب المزيد من الاحتياطيات.

تحليل سعر سهم بنك IndusInd

يُظهر الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم بنك IndusInd يشهد موجة بيع قوية منذ منتصف عام 2024، حين بلغ ذروته عند 1,673 روبية. وقد انخفض مؤخرًا دون مستوى الدعم الرئيسي عند 743.50 روبية، وهو أدنى مستوى له في يونيو 2022.

شكّل السهم أيضًا نمط تقاطع الموت مع تقاطع المتوسطين المتحركين الأسيين (EMA) لـ 50 أسبوعًا و200 أسبوع. وأشارت جميع المؤشرات، مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر MACD، إلى الانخفاض.

لذلك، من المرجح أن يستمر انخفاض السهم مع استهداف البائعين لمستوى الدعم الرئيسي عند 550 روبية. قد يستمر الاتجاه الهبوطي لفترة. مع ذلك، فإن تجاوز مستوى المقاومة الرئيسي عند 745 روبية سيُبطل التوقعات الهبوطية.