هل نجح DeepSeek حقًا في خفض الطلب على الحوسبة في عام 2025؟

لقد تعرضت أسهم الذكاء الاصطناعي لضربات شديدة في الأسابيع الأخيرة، وجزء من ذلك مرتبط بالرياح المعاكسة على المستوى الكلي، ولكن بعض ذلك، على الأقل، يرجع إلى المخاوف من تباطؤ الذكاء الاصطناعي في المستقبل.

لكن البيانات الحديثة لا تزال تُقلل من شأن هذه المخاوف باعتبارها مُبالغًا فيها. في الواقع، إن لم يكن هناك ما يُذكر، فإن الطلب على الحوسبة لن يرتفع إلا بحلول عام ٢٠٢٥، وفقًا لستيسي راسغون، المحللة البارزة في بيرنشتاين.

«الوحيدون الذين يبدو أنهم قلقون حيال هذا الأمر هم المستثمرون. أما الشركات التي تُنفق بالفعل، فيبدو أنها تعمل بكامل طاقتها»، هذا ما صرّح به في مقابلة مع قناة CNBC الأسبوع الماضي.

DeepSeek يقود الطلب على الحوسبة

وجزء من السبب وراء تساؤل المستثمرين عما إذا كان عام 2026 لا يزال عامًا لنمو الذكاء الاصطناعي هو DeepSeek.

أطلقت الشركة الصينية الناشئة نموذج الذكاء الاصطناعي في فبراير والذي زعمت أنه يتطلب موارد حسابية أقل بكثير لتحقيق نتائج مماثلة لـ ChatGPT.

ومع ذلك، أضاف راسجون أن الطلب على الحوسبة ارتفع فقط منذ إطلاق DeepSeek.

ومع ذلك، انخفض صندوق iShares Future AI & Tech ETF حاليًا بنحو 25% مقارنة بمنتصف فبراير.

تستمر شركة Nvidia في رؤية الطلب القوي في المستقبل

أعرب جينسن هوانج الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا عن وجهة نظر مماثلة في حدث GTC السنوي هذا الشهر.

وفي كلمته الرئيسية، قال الخبير المخضرم في الصناعة إن نموذج R1 من DeepSeek، على الرغم من كفاءته، هو نموذج استدلال يتطلب في الواقع قوة حسابية أكبر بـ 100 مرة من نماذج الذكاء الاصطناعي غير الاستدلالية.

وكان هذا مخالفًا لافتراضات السوق الأولية التي كانت تشير إلى أن تقدم DeepSeek من شأنه أن يقلل الطلب الإجمالي على الحوسبة.

أعتقد أن خفض التكلفة، بشكل عام، أمر جيد، فهو يحفز الطلب. وقد انطبق هذا على أشباه الموصلات على مدى خمسة أو ستة عقود، حسبما صرح راسغون لشبكة CNBC الأسبوع الماضي.

رؤية بيرنشتاين لسهم إنفيديا لعام 2025

إن اعتقاد راسجون بأن المخاوف بشأن تباطؤ الذكاء الاصطناعي مبالغ فيها في الواقع يجعله متفائلاً بشأن شركة Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) المفضلة في هذا القطاع.

ويأتي تصنيفه لأداء سهم عملاق رقائق الذكاء الاصطناعي مقترنًا بسعر مستهدف يبلغ 185 دولارًا، مما يشير إلى إمكانية ارتفاعه بنسبة 70% تقريبًا من المستويات الحالية.

واتفق المحلل في شركة بيرنشتاين على أن أسهم أشباه الموصلات لا تميل إلى تحقيق أداء جيد خلال فترة الركود، لكنه أضاف:

أشارت شركة Nvidia نفسها إلى استمرار الزخم في فبراير.

في الربع الأول، تتوقع شركة رقائق الذكاء الاصطناعي العملاقة تحقيق إيرادات بقيمة 43 مليار دولار، أي بزيادة سنوية قدرها 65% تقريبًا. في المقابل، توقع المحللون إيرادات بقيمة 41.78 مليار دولار فقط.