صناديق المؤشرات المتداولة JEPI وJEPQ: بطاقة الأداء بعد انهيار مؤشري S&P 500 وNasdaq 100 في الربع الأول؟

شهدت الأسهم الأمريكية اختبارًا صعبًا في الربع الأول، حيث انخفض مؤشر الخوف والجشع إلى مستوى 18، وهو مستوى شديد الخطورة. وانهار مؤشر ناسداك 100، الذي يهيمن عليه قطاع التكنولوجيا، في تصحيح نزولي، متراجعًا بأكثر من 13% عن أعلى مستوى له هذا العام. وهبط إلى أدنى مستوى له منذ سبتمبر/أيلول من العام الماضي.

وبالمثل، اقترب مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وداو جونز من مرحلة التصحيح. تشرح هذه المقالة سبب انهيار هذه المؤشرات الأمريكية، وما إذا كانت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) التي تعود إلى فترة طفرة المواليد، مثل صندوق جي بي مورغان ناسداك لدخل الأسهم الممتازة (JEPQ) وصندوق جي بي مورغان لدخل الأسهم الممتازة (JEPI)، قد تفوقت على هذه المؤشرات.

لماذا انهار مؤشرا S&P 500 وNasdaq 100 في الربع الأول؟

هناك سببان رئيسيان وراء انخفاض المؤشرات الكبرى مثل مؤشر ناسداك 100 ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الربع الأول على الرغم من أن معظمها نشرت نتائج مالية قوية.

السبب الرئيسي الأول هو المخاوف بشأن رسوم يوم التحرير التي فرضها دونالد ترامب. رئيسٌ كان من المتوقع أن يكون مؤيدًا للأسواق، تحول إلى كابوسٍ حقيقي بفرضه رسومًا جمركية شاملة على معظم الواردات الأمريكية.

أضاف رسومًا جمركية على البضائع الصينية، بالإضافة إلى الرسوم التي فرضها في ولايته الأولى. والأهم من ذلك، وفي حدثٍ مفاجئ، أضاف ترامب رسومًا جمركية على البضائع الكندية والمكسيكية، وهما من أكبر شركائه التجاريين.

أضاف ترامب أيضًا رسومًا جمركية على الصلب والألمنيوم، وسيطبق الآن رسومًا جمركية متبادلة على السلع المستوردة من دول أخرى. هدفه هو تقليص الفائض التجاري الهائل للولايات المتحدة، وجمع الأموال لتخفيضاته الضريبية الكبيرة، وتعزيز التصنيع في البلاد.

كما انهار مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100 بسبب تزايد مخاطر تراجع أهمية الذكاء الاصطناعي ، الذي ميّز السوق في السنوات القليلة الماضية. وهذا ما يفسر انهيار معظم أسهم الذكاء الاصطناعي، مثل إنفيديا وساوند هاوند وإيه إم دي.

كيف تعمل صناديق JEPI و JEPQ ETFs

تم إنشاء صناديق الاستثمار المتداولة JEPI وJEPQ لمنح المستثمرين التعرض للأسهم الأمريكية وتزويدهم بدخل شهري ثابت.

تهدف هذه الصناديق إلى تحقيق عوائد بثلاث طرق رئيسية. أولًا، تستثمر في مجموعة من الشركات. في حالة JEPQ، تستثمر في شركات مُدرجة في مؤشر ناسداك 100، بينما في حالة JEPI، تستثمر في مجموعة من الشركات المُدرجة في مؤشر S&P 500.

الاستثمار في هذه الشركات يُمكّنها من الاستفادة من صعودها مع مرور الوقت. وفي الوقت نفسه، تُدرّ الصناديق أرباحًا من هذه الشركات.

المجال الثالث الذي يحقق فيه صندوقا JEPI وJEPQ المتداولان أرباحًا هو سوق الخيارات. ففي هذا السوق، يبيع الصندوق خيارات شراء على مؤشر ويحقق عائدًا إضافيًا منها. في حالة JEPI، يكتب خيارات شراء من مؤشر S&P 500، بينما يكتب JEPQ خيارات شراء لمؤشرات Nasdaq 100.

العيب الرئيسي لهذه الصناديق المتداولة في البورصة هو أن مكاسبها عادة ما تكون محدودة عندما يصل المؤشر المعني إلى سعر التنفيذ.

سجل نتائج صناديق المؤشرات المتداولة JEPI وJEPQ للربع الأول

تُظهر البيانات أن أداء هذين الصندوقين المتداولين في البورصة كان أفضل من أداء صناديقهما المتداولة في البورصة في الربع الأول، حيث واصلت تجارة خيارات الشراء تحقيق عوائد قوية خلال الربع. حقق صندوق JEPQ المتداول في البورصة عائدًا إجماليًا بلغ -6.6%، بينما انخفض صندوق Invesco QQQ بنسبة 8.15%. وبالمثل، ارتفع صندوق JEPI المتداول في البورصة بنسبة 0.43%، بينما انخفض صندوق VOO المتداول في البورصة بنسبة 4.29%.

لذا، يعني هذا الأداء أن هذه الصناديق ستواصل على الأرجح تحقيق أداء جيد مع مرور الوقت. لذا، إذا كنتَ من أصحاب المراكز الطويلة في مؤشري S&P 500 وNasdaq 100، فمن المنطقي الاستثمار في هذه الصناديق لتحقيق عائد شهري موثوق. يبلغ عائد توزيعات أرباح JEPQ 10.9%، بينما يبلغ عائد JEPI 7.5%.