يشير نمط المخاطرة في أسعار أسهم لويدز إلى تراجع في أبريل

حقق سهم بنك لويدز أداءً جيدًا هذا العام، حيث قفز بأكثر من 32%، لينضم إلى بنوك أوروبية أخرى شهدت ارتفاعًا ملحوظًا. وبلغ ذروته عند 74.40 بنسًا في مارس، ما رفع قيمته السوقية إلى أكثر من 43 مليار جنيه إسترليني. وقد قفز السهم بأكثر من 265% من أدنى مستوى له خلال الجائحة. فهل سيواصل سهم لويدز ارتفاعه في الربع الثاني؟

لماذا ارتفع سعر سهم LLOY

سجل بنك لويدز، أكبر بنك لإقراض الرهن العقاري في المملكة المتحدة، ارتفاعا حادا في الربع الأول من العام، وذلك في الغالب بسبب نتائجه المالية القوية والأداء العام للبنوك الأخرى في أوروبا.

يُظهر التدقيق أن معظم البنوك الأوروبية شهدت نموًا في الربع الأول. في المملكة المتحدة، تفوقت شركات مثل إتش إس بي سي، وباركليز، وستاندرد تشارترد، ونات ويست على لويدز بكثير، نظرًا لانخفاض تعرضها لقطاع تأمين السيارات.

تواجه لويدز صعوبات كبيرة بسبب بيع تأمين السيارات بشكل خاطئ في المملكة المتحدة. في نتائجها المالية الأخيرة، خصصت الشركة 700 مليون جنيه إسترليني لتغطية الخسائر المحتملة. هذا بالإضافة إلى مخصصات قدرها 450 مليون جنيه إسترليني خصصتها في السنة المالية السابقة.

حققت بنوك أوروبية أخرى، مثل بي إن بي باريبا، ويونيكريديت، ودويتشه بنك، وسوسيتيه جنرال، أداءً أفضل بكثير هذا العام. وواصلت هذه الشركات تحقيق دخل قوي من صافي الفوائد حتى مع انخفاض أسعار الفائدة في المنطقة.

بالإضافة إلى ذلك، شرع بنك لويدز في رحلة لمكافأة مساهميه من خلال مزيج من توزيعات الأرباح وعمليات إعادة شراء الأسهم. يبلغ عائد توزيعات أرباح لويدز حوالي 4.17%، وهو أعلى من مؤشر فوتسي 100. معدل 3.5%.

ويقوم البنك بذلك من خلال خفض أصوله المرجحة بالمخاطر حيث يخفض نسبة CET-1 إلى 13% من 13.5% الحالية.

أعمال بنك لويدز تسير على ما يرام

أظهرت أحدث نتائج الربع الرابع والعام المالي بأكمله أن أعمال بنك لويدز حققت أداءً جيدًا إلى حد ما حتى مع ركود الاقتصاد البريطاني. تاريخيًا، يُعتبر لويدز ونات ويست مؤشرين جيدين على أداء الاقتصاد البريطاني.

يعود ذلك إلى أنهم يخدمون ملايين العملاء داخل البلاد، وليس لديهم أي عمليات رئيسية خارجها. كما يركز بنك لويدز على مجالات تؤثر على المستهلكين والشركات، مثل الرهن العقاري وإقراض الشركات. ولا يوجد للشركة حضور كبير في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية.

أظهرت الأرقام الأخيرة انخفاض صافي دخل الفوائد لبنك لويدز بنسبة 7% في عام 2024 ليصل إلى 12.845 مليار جنيه إسترليني. جاء هذا الانخفاض نتيجةً لخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة مرتين في عام 2024، وتباطؤ نمو الودائع. وقد تجاوزت ودائع العملاء 482 مليار جنيه إسترليني.

تم تعويض انخفاض صافي دخل التأمين بزيادة قدرها 9% في دخلها الأساسي الآخر. وانخفضت أرباحها بعد الضريبة بنسبة 19% لتصل إلى 4.47 مليار جنيه إسترليني، ويعود ذلك في الغالب إلى مخصصات تأمين السيارات.

ويتوقع بنك لويدز أن يبلغ صافي دخله من الفوائد لهذا العام 14.5 مليار جنيه إسترليني، وأن يبلغ عائده على حقوق الملكية الملموسة 13.5%.

تحليل سعر سهم لويدز

يُظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم LLOY شهد اتجاهًا صعوديًا قويًا خلال الأشهر القليلة الماضية. بلغ ذروته عند 74.30 بنسًا في مارس، ثم أعاد اختبار هذا المستوى الأسبوع الماضي.

نتيجةً لذلك، شكّل السهم نمط قمة مزدوجة، وهو إشارة انعكاس هبوطية شائعة، يقع خط العنق عند 67.18. يعني هذا النمط أن المستثمرين سيحتاجون إلى الدفاع عن مستوى المقاومة بشكل كبير، لأن عدم تجاوزه سيشير إلى تراجع.

لذلك، هناك خطر من انخفاض سعر سهم لويدز وإعادة اختبار مستوى الدعم الحاسم عند 67.18، متبوعًا بمزيد من الانخفاض. مع ذلك، فإن اختراق مستوى المقاومة عند 74.30 بنسًا سيُبطل التوقعات الهبوطية ويؤدي إلى المزيد من المكاسب، ربما إلى 80 بنسًا.