هل هناك مكان للاختباء مع هبوط صناديق المؤشرات المتداولة DIA وQQQ وSPY؟

هبطت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأميركية يوم الخميس بعد أن أبدى المستثمرون رفضهم للرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب.

انخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بنحو 1000 نقطة، بينما انخفضت العقود المرتبطة بمؤشري ستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100 بمقدار 170 و700 نقطة على التوالي. وستفتتح صناديق الاستثمار المتداولة الشهيرة، مثل DIA وQQQ وSPY، على انخفاض كبير.

تعطل DIA وQQQ وSPY لتسريع

من المتوقع أن تنهار صناديق الاستثمار المتداولة الشهيرة التي تتبع مؤشرات داو جونز وناسداك 100 وستاندرد آند بورز 500 بمجرد فتح السوق، وذلك إذا استمر سوق العقود الآجلة في الانخفاض.

انخفض مؤشر داو جونز بأكثر من 8.2% من أعلى مستوى له هذا العام، في حين انخفض مؤشر ناسداك 100 ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 13% و9% على التوالي.

شهدت هذه المؤشرات انخفاضًا هذا العام، ويعود ذلك في الغالب إلى المخاوف من انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي. أما الآن، فتشهد انخفاضًا حادًا مع تزايد المخاوف من أن الولايات المتحدة تتجه نحو ركود اقتصادي كارثي.

ارتفعت احتمالات الركود الاقتصادي بشكل كبير خلال الأيام القليلة الماضية. هذا الأسبوع، رفع محللو جولدمان ساكس احتمالات الركود إلى 35%، لينضموا إلى مؤسسات مالية كبرى أخرى مثل بيمكو ومورغان ستانلي التي حذرت من ركود اقتصادي في الولايات المتحدة.

نحن نعتقد أن تعريفات ترامب أعلن أن هذا العام سيكون بمثابة "البجعة السوداء" نظرًا لشدة خطورته. فقد أعلن عن فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على جميع المركبات المستوردة، والصلب، والألمنيوم. كما أضاف رسومًا جمركية بنسبة 25% على البضائع القادمة من كندا والمكسيك.

كما قام ترامب بزيادة الرسوم الجمركية على السلع المستوردة من دول مثل الصين ودول الاتحاد الأوروبي.

لقد أصبح الذهب مكانًا جيدًا للاختباء

من الأسئلة الشائعة بين المستثمرين ما إذا كان هناك مكان جيد للاختباء مع انخفاض حاد في صناديق الاستثمار المتداولة الشهيرة مثل DIA وSPY وQQQ. برز الذهب كأحد أفضل أماكن الاختباء مع تزايد هذه المخاطر. وقد ارتفع إلى مستوى قياسي بلغ 3,150 دولارًا أمريكيًا ، ويشهد اليوم ارتفاعًا بأكثر من 20%. وقد تراكمت لدى صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، مثل GLD وIAU، أصول ضخمة خلال الأشهر القليلة الماضية.

ارتفع سعر الذهب بفضل تاريخه العريق كمخزن للقيمة. علاوة على ذلك، حافظ الذهب على قيمته لقرون، ويتزايد الطلب عليه من البنوك المركزية، بينما تتراجع الإمدادات العالمية.

صندوق فانجارد للخدمات المتداولة (VPU)

الخيار الآخر للاختباء مع تزايد احتمالات الركود وتراجع أسهم QQQ وSPY وDIA هو شركات المرافق العامة. هذه الشركات تُقدم خدمات أساسية لا غنى عنها، مثل الكهرباء والغاز والمياه.

سيستمر الأمريكيون في دفع ثمن هذه الخدمات سواءً في ظل ركود اقتصادي أو كساد كبير. كما أن معظم هذه الشركات محلية، مما يعني أنها لن تتأثر بالرسوم الجمركية. بل ستستفيد من سياسات محلية مثل تخفيض الضرائب وتحرير الاقتصاد.

هذا يُفسر الأداء الجيد لصندوق VPU ETF خلال الأيام القليلة الماضية. فقد ارتفع خلال الأيام الستة الماضية، ويحوم حاليًا عند أعلى مستوى له منذ 24 فبراير.

صندوق فانجارد المالي المتداول (VFH)

القطاع المالي هو الملجأ الآخر الذي يستحق المتابعة في ظل انهيار صناديق المؤشرات المتداولة QQQ وDIA وSPY. يتتبع صندوق VFH المتداول أكبر شركات الخدمات المالية في الولايات المتحدة. أبرز الشركات المدرجة فيه هي جي بي مورغان، وبيركشاير هاثاواي، وماستركارد، وفيزا، وبنك أوف أمريكا، وويلز فارجو، وستاندرد آند بورز جلوبال.

من المرجح أن تكون هذه الشركات أقل تأثرًا بالرسوم الجمركية، لأن العملاء سيواصلون استخدام خدماتها. قد يأتي التأثير الوحيد من الاحتياطي الفيدرالي، الذي قد يقرر خفض أسعار الفائدة إذا دخلت الولايات المتحدة في حالة ركود.

صندوق الطليعة العقاري المتداول (VNQ)

من المتوقع أيضًا أن تحقق شركات العقارات أداءً جيدًا إذا دخلت الولايات المتحدة في حالة ركود، لأن ذلك سيجبر الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة. وبما أن العديد منها يواجه آجال استحقاق طويلة ، فسيكون خفض أسعار الفائدة خطوةً مُرحّبًا بها.

والأمر الأكثر أهمية هو أن العديد من هذه الشركات مثل Prologis وWelltower وEquinix وSimon Property Group وDigital Realty وRealty Income هي شركات محلية ولن تتأثر بهذه التعريفات الجمركية والتعريفات الانتقامية.