تحليل مؤشر داكس قبل قرار البنك المركزي الأوروبي: هل هو شراء؟

انتعش مؤشر داكس خلال الأسابيع القليلة الماضية مع تزايد المخاوف بشأن النزاع التجاري المستمر بين الولايات المتحدة وشركائها التجاريين الرئيسيين. بعد أن بلغ أدنى مستوياته عند 18,460 يورو في وقت سابق من هذا العام، عاد المؤشر إلى 21,310 يورو. ولا يزال أقل بكثير من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 23,445 يورو. فهل يُعدّ هذا شراءً قبل قرار البنك المركزي الأوروبي؟

قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة

سيكون مؤشر داكس الألماني والمؤشرات الأوروبية الأخرى في دائرة الضوء بينما ينتظر المشاركون في السوق المزيد من الدعم من البنك المركزي الأوروبي.

يتوقع الاقتصاديون أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في هذا الاجتماع مع استمرار المخاوف بشأن النمو الاقتصادي. في حال حدوث ذلك، ستُخفض أسعار الفائدة من 2.5% إلى 2.2%. وعلى عكس الاحتياطي الفيدرالي، كان البنك المركزي الأوروبي أكثر تساهلاً، وخفض أسعار الفائدة عدة مرات منذ العام الماضي.

تسارعت احتمالات خفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة مرة أخرى بعد صدور أحدث بيانات التضخم الأوروبية يوم الأربعاء. وكشفت هذه الأرقام أن التضخم الاستهلاكي العام ظل عند 2.2% في مارس، بينما استقر مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 2.4% خلال الفترة نفسها.

يعتقد المحللون أن الحرب التجارية المستمرة ستؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي في أوروبا هذا العام. وفي مذكرة، قال محلل في بلومبرج:

أدى التوجه الحذر إلى انخفاض عوائد السندات الألمانية. تُظهر البيانات أن عائد السندات الألمانية لأجل عشر سنوات انخفض من 2.93% في مارس إلى 2.495% حاليًا. كما انخفض عائد السندات لأجل خمس سنوات إلى 2.04%. تاريخيًا، يُحقق سوق الأسهم أداءً جيدًا عند انخفاض عوائد السندات.

من المرجح أن البنك المركزي الأوروبي قلق أيضًا بشأن قوة اليورو. تُظهر البيانات أن زوج يورو/دولار أمريكي قد ارتفع إلى 1.1400، مرتفعًا بشكل حاد من أدنى مستوى له منذ بداية العام عند 1.1075.

في حين أن قوة اليورو ستساهم في خفض التضخم، إلا أنها ستؤثر على المصدرين الأوروبيين برفع أسعار السلع في الخارج. وهذه قضية جوهرية، لأن هذه السلع أصبحت باهظة الثمن بالفعل بسبب رسوم دونالد ترامب الجمركية .

أبرز المتخلفين والرابحين في مؤشر داكس

إن أسوأ المتخلفين في مؤشر داكس الألماني هي الشركات المعرضة للولايات المتحدة، والتي أصبحت الآن مضطرة إلى دفع رسوم جمركية أعلى.

انخفض سعر سهم بورش بأكثر من 24% هذا العام، مما جعلها تتصدر قائمة الشركات المتأخرة في مؤشر داكس. وهي أكثر عرضة للرسوم الجمركية الأمريكية لأنها أصبحت أهم أسواقها في السنوات القليلة الماضية. تُصنّع بورش جميع السيارات التي تبيعها للولايات المتحدة في ألمانيا، مما يعني أن فرض رسوم جمركية بنسبة 25% سيضر بأعمالها.

أما الشركات الأخرى المتخلفة في مؤشر داكس فهي شركات مثل أديداس، وميرك، وإم تي يو إيرو، وسيمنز هيلثينيرز، وبي إم دبليو، ودايملر تراك.

من ناحية أخرى، فإن أفضل الأسهم أداءً في المؤشر هي راينميتال، كومرتس بنك، هايدلبرغ للأسمنت، دويتشه بنك، والبورصة الألمانية.

التحليل الفني لمؤشر داكس

يُظهر الرسم البياني اليومي أن مؤشر داكس بلغ ذروته عند 23,445 يورو في وقت سابق من هذا العام، ثم انخفض إلى أدنى مستوى له عند 18,497 يورو. ثم ارتد إلى مستوى 21,310 يورو الحالي، بزيادة قدرها 15%.

لا يزال المؤشر أدنى بقليل من المتوسطين المتحركين الأسيين (EMA) لـ 50 و100 يوم. كما أعاد اختبار نقطة الانعكاس المحورية القوية عند 21,250 يورو.

لذلك، لا يزال هناك خطر تراجع مؤشر داكس مع استمرار توترات التداول. في حال حدوث ذلك، ستكون النقطة الرئيسية التالية التي يجب مراقبتها هي نقطة الارتكاز الرئيسية لنسبة الدعم والمقاومة عند 20,000 يورو. سيؤدي تجاوز المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا عند 21,737 يورو إلى إبطال التوقعات الهبوطية.