كانت الأسهم الأمريكية ستنهار حتى بدون رسوم ترامب الجمركية: إليكم السبب

ويعود جزء كبير من الاضطرابات المستمرة في أسواق الأسهم الأميركية هذا العام إلى الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضها ترامب، والتي يعتقد كثيرون أنها قد تدفع أكبر اقتصاد في العالم إلى الركود قبل نهاية عام 2025.

ومع ذلك، يقول محلل فني متمرس إن الأسهم الأميركية كانت ستنهار حتى لو لم يعلن البيت الأبيض عن فرض رسوم جمركية جديدة على الأصدقاء والأعداء على حد سواء.

وبحسب كارتر وورث، مؤسس شركة وورث تشارتينج، فإن "السوق تدهورت بشكل كبير قبل أن تصل إلى ذروتها الفعلية، داخليًا، من حيث المكونات".

في حين ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 القياسي قليلاً في الجلسات الأخيرة، فإنه لا يزال منخفضاً بنحو 15% مقارنة بأعلى مستوى له منذ بداية العام في منتصف فبراير.

كانت مكاسب السوق في عام 2024 مركزة للغاية

كان لسوق الأسهم الأمريكية أداء قويا في عام 2024، لكن مكاسبها في العام الماضي كانت بعيدة كل البعد عن كونها واسعة النطاق.

وبدلاً من ذلك، ركزوا بشكل كبير على عدد قليل من أسهم الشركات القوية، وخاصة شركات التكنولوجيا العملاقة التي تركز على الذكاء الاصطناعي والمعروفة مجتمعة باسم " السبعة الرائعين ".

وهكذا، في حين ارتفعت المؤشرات الرئيسية مثل SPX وNasdaq إلى مستويات قياسية، كانت مجموعة كبيرة من الأسماء الفردية تكافح بالفعل تحت السطح، كما زعم كارتر وورث في تقريره الأخير.

والأمر الأكثر أهمية هو أن الخبير المخضرم في السوق أوصى المستثمرين بمواصلة التعامل بحذر حيث لا يزال من الممكن أن تكون هناك "مزيد من المشاكل في المستقبل".

كانت التوقعات مرتفعة بشكل غير عادي بحلول عام 2025

وكانت الأسهم الأميركية على وشك تسجيل خسائر أيضا بسبب ارتفاع التوقعات إلى عنان السماء بحلول عام 2025.

كان المستثمرون مقتنعين بأن نمو الأرباح سيظل بنسب مئوية مزدوجة الرقم هذا العام أيضًا، على أمل أن تساهم القطاعات الأخرى غير التكنولوجيا بشكل أكبر في تحقيق هذا النمو في عام 2025.

وتوقع المحللون أيضًا نموًا إيجابيًا في الأرباح من حوالي 90% من شركات S&P 500 هذا العام، مقارنة بأكثر من 70% فقط في عام 2024.

وفقًا لآدم تورنكويست، كبير الاستراتيجيين الفنيين في LPL:

كان هناك تفاؤل كبير وأخبار سارة حول أسعار الأسهم في بداية العام. لقد هيأنا أنفسنا لمستوى عالٍ جدًا.

ارتفاع أسعار الذهب يشير إلى مشاكل في الأسهم الأمريكية

في ديسمبر، تجاوزت نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 أعلى مستوى لها في فقاعة الدوت كوم. ثم في مارس، انخفض أيضًا المتوسط المتحرك لمؤشر راسل 3000 على مدى 150 يومًا للمرة الأولى منذ أوائل عام 2023.

وأضاف كارتر وورث في تقريره الأخير أن ما أشارت إليه هذه العلامات الحمراء مجتمعة كان "سوق هبوطية هيكلية".

وأخيرا، وصف المحلل الفني الارتفاع المستمر في أسعار الذهب هذا العام بأنه علامة على أن الأسهم الأميركية تتجه نحو فترة صعبة حتى بدون فرض رسوم جمركية.

لقد كان عدم اليقين الكلي يدفع المستثمرين العالميين إلى الذهب في الأشهر الأخيرة، مما يشير إلى عقلية تجنب المخاطرة والتي تضر تاريخيا بأسعار الأسهم.

هذه فترة من عدم اليقين، ومخاطر جيوسياسية، وركود محتمل. هذا ليس مبررًا لزيادة مضاعف السعر إلى الربحية، بل هو مبرر لدفع سعر أقل للسهم. لقد انتهى موسم المضاربة، كما اختتم.