كيف تلعب سهم SMCI بعد أرباح الربع الثالث المخيبة للآمال؟

قالت فيكتوريا جرين، كبيرة مسؤولي الاستثمار في شركة جي سكويرد، إن الاستثمار في شركة سوبر مايكرو كمبيوتر (ناسداك: SMCI) خلال فترة ما بعد انخفاض الأرباح يشبه "الإمساك بسكين ساقط".

وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، أعلنت شركة خوادم الذكاء الاصطناعي عن أرباح بلغت 30 سنتا للسهم في الربع المالي الثالث، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة 54 سنتا.

كما جاءت إيرادات SMCI الأولية للربع الثالث أقل من التوقعات بحوالي مليار دولار. وبالمقارنة مع أعلى مستوى لها منذ بداية العام، انخفض سهم Supermicro بنحو 50% عند كتابة هذا التقرير.

قد ينهار سهم SMCI إلى 18 دولارًا في عام 2025

وفقًا لفيكتوريا جرين ، فإن حقيقة أن أسهم SMCI انخفضت بشكل كبير لا تعني "أنه لا يمكنك الانخفاض أكثر".

وأضافت أن القيود الجديدة على الرقائق في ظل إدارة ترامب والتباطؤ المحتمل في الإنفاق المؤسسي على الذكاء الاصطناعي قد يدفع سهم سوبرمايكرو إلى الانخفاض أكثر إلى 18 دولارا في الأشهر المقبلة.

تجدر الإشارة إلى أن شركة الذكاء الاصطناعي شهدت انكماش هامش الربح الإجمالي بمقدار 220 نقطة أساس في الربع الثالث أيضًا، مما دفع جرين إلى القول "إن هذا السهم لا يستحق المخاطرة هنا".

لا يدفع سهم SMCI حاليًا أرباحًا لتشجيع الاستمرار فيه خلال الأوقات المضطربة أيضًا.

ميزوهو تخفض تقديراتها لأسهم سوبرمايكرو

تشير بيانات أرباح شركة Super Micro Computer إلى أنها حققت حوالي 4.55 مليار دولار من الإيرادات في الربع الثالث من سنتها المالية، وهو ما يترجم إلى معدل نمو سنوي بنحو 18% فقط.

وهذا يمثل انخفاضًا مثيرًا للقلق من النمو السنوي الذي بلغ 200% والذي أعلنت عنه الشركة في الماضي.

دفع التقرير الأولي المدمر لشركة SMCI للربع الثالث المحلل في Mizuho، فيجاي راكيش، إلى خفض هدفه السعري على سهم AI إلى 34 دولارًا أيضًا.

وعزا راكيش الكثير من الضعف في البيانات المالية لشركة سوبرمايكرو في الربع الثالث إلى خسارة حصتها لصالح شركات مثل ديل تكنولوجيز.

وأضاف أن فائض وزارة العدل يستدعي الحذر في شراء أسهم SMCI أيضًا.

ومع ذلك، ينبغي للمستثمرين أن يلاحظوا أن السعر المستهدف الجديد لشركة ميزوهو على شركة سوبر مايكرو كومبيوتر لا يزال يمثل ارتفاعًا بنحو 7% عن المستويات الحالية.

هل يستحق شراء SMCI عند مستوياته الحالية؟

وتتعرض أسهم SMCI للعقاب هذا الأسبوع أيضًا لأن تحديثها المخيب للآمال للربع الثالث يأتي في أعقاب تصريحات متهورة من رئيسها التنفيذي، تشارلز ليانغ، الذي قال في فبراير/شباط، "إن نمو العام التقويمي 2025 قد يكون تكرارًا للعام التقويمي 2023".

في عام 2023، زادت شركة Super Micro Computer إيراداتها بمعدل سنوي تجاوز 37%.

وبحسب الشركة المدرجة في بورصة ناسداك، فإن الكثير من الضعف في الربع الثالث كان مرتبطا بـ "التأخير في اتخاذ قرارات بشأن منصات العملاء" وارتفاع المخزون لمنتجات الجيل الأقدم.

ومع ذلك، من الواضح أن شركة Supermicro تواجه الكثير من الرياح المعاكسة في الكتابة لإلهام الثقة في بناء موقف في أسهمها.

ومن الجدير بالذكر هنا أيضًا أن التقييم الإجماعي لهذا السهم من AI هو أيضًا "احتفاظ" فقط.