شركة طيران أزول البرازيلية تسجل خسارة حادة في الربع الأول على الرغم من نمو الإيرادات وارتفاع حركة الركاب

أعلنت شركة الطيران البرازيلية "أزول" عن خسارة صافية معدلة بلغت 1.816 مليار ريال برازيلي (حوالي 353 مليون دولار أميركي) في الربع المنتهي في مارس، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 460.4% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

وعزت الشركة الارتفاع الحاد في الخسائر إلى ارتفاع تكاليف التشغيل وانخفاض قيمة الريال البرازيلي، على الرغم من استقرار الطلب على الركاب والإيرادات، بحسب وسيلة الإعلام المحلية "إنفو موني".

وباستثناء المخصصات، بلغ صافي الدخل 783.1 مليون ريال برازيلي (حوالي 152 مليون دولار أميركي) في الربع، مقارنة بخسارة قدرها 1.118 مليار ريال برازيلي (حوالي 217 مليون دولار أميركي) في الفترة نفسها من العام الماضي.

ومع ذلك، فإن الرقم المعدل، الذي يهدف إلى إظهار الصحة الأساسية لعمليات أزول، يوضح الصداع المالي الذي تواجهه الشركة مع تكثيف عملياتها.

الطلب على الركاب والتوسع الدولي يدفعان الإيرادات

وفي الربع الأول من عام 2025، ارتفعت الإيرادات التشغيلية بنسبة 15.3% على أساس سنوي إلى 5.4 مليار ريال برازيلي.

وقد تم دعم هذه الزيادة بفضل الطلب المرتفع من الركاب، والإيرادات الإضافية الضخمة، والتنفيذ الرائع لأنشطة أعمال "أزول" "ما وراء المعدن"، والتي تشمل العمليات اللوجستية وبرامج الولاء.

وارتفعت حركة الركاب، المقاسة بأعداد الركاب لكل كيلومتر (RPK)، بنسبة 19.4% على أساس سنوي، متجاوزة نمو الطاقة الاستيعابية ورفعت عامل الحمولة إلى 81.5%، بزيادة قدرها 2.6 نقطة مئوية عن الربع الأول من عام 2024.

نقلت شركة أزول أكثر من 8 ملايين مسافر خلال الربع، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 9.8% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.

وارتفع المقياس التقليدي للسعة، وهو عدد المقاعد المتاحة بالكيلومترات (ASK)، بنسبة 15.6% بشكل عام، مدفوعاً بزيادة بنسبة 39.2% في العمليات الخارجية.

وعلى الرغم من توسيع الطاقة الاستيعابية، ظلت إيرادات الوحدة مستقرة عند 42.14 سنتًا (حوالي 0.082 دولارًا أمريكيًا)، مما يدل على مرونة الأسعار لدى شركة الطيران.

ضغوط التكلفة تؤدي إلى تآكل الهوامش وسط تقلبات أسعار الصرف والوقود

في حين شهدت مقاييس الإيرادات وحركة المرور نموًا قويًا، تصاعدت ضغوط التكلفة. وبلغ إجمالي المصروفات التشغيلية 4.8 مليار ريال برازيلي (حوالي 932 مليون دولار أمريكي) في الربع الأول من عام 2025، بزيادة قدرها 24.4% عن الربع الأول من عام 2024.

وجاء هذا الارتفاع في المقام الأول نتيجة لزيادة الطاقة الاستيعابية، وانخفاض قيمة الريال البرازيلي مقابل الدولار الأميركي بنسبة 18.0%، وارتفاع أسعار الوقود بنسبة 3.0%.

ارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بنسبة 29.4% إلى 1.385 مليار ريال برازيلي (حوالي 269 مليون دولار أمريكي)، مما يشير إلى ارتفاع الإيرادات ومبادرات خفض التكاليف.

ومع ذلك، انخفض هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل إلى 25.7%، بانخفاض 4.6 نقطة مئوية عن العام الماضي، حيث تفوق التضخم وضغوط التكلفة الخارجية على مكاسب الكفاءة.

وذكرت شركة أزول أنها نفذت تحسينات في الإنتاجية وتدابير لخفض التكاليف، إلا أن هذه التدابير لم تكن قادرة على التخفيف بشكل كاف من المشاكل الاقتصادية الكلية.

ارتفاع الرافعة المالية مع ارتفاع صافي الدين بأكثر من 50%

كما شهدت الشركة ضغوطًا شديدة على وضعها المالي. فقد بلغ صافي الدين في 31 مارس 2025 ما مجموعه 31.350 مليار ريال برازيلي (6.085 مليار دولار أمريكي)، أي أقل بنسبة 50.3% عن مستواه في نفس التاريخ من عام 2024.

ونتيجة لذلك، ارتفعت نسبة صافي الدين إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 5.2 مرة.

وتستمر شركة أزول في مواجهة صعوبات في إدارة هيكل رأس المال في مواجهة التكاليف المرتفعة وديناميكيات العملة المتغيرة.

ترسم أرقام الربع الأول لشركة أزول صورة معقدة، مع ارتفاع الإيرادات ونمو حركة المرور جنبًا إلى جنب مع الخسائر المالية الكبيرة والديون.