انخفض سعر سهم Meituan، وJD.com هي المسؤولة جزئيًا عن ذلك

استمر انخفاض سعر سهم ميتوان في هونغ كونغ هذا الشهر مع استمرار المخاوف بشأن المنافسة في قطاع توصيل الطعام في الصين. بعد أن بلغ ذروته عند 217 دولارًا هانجيًا في أكتوبر من العام الماضي، انخفض السهم بأكثر من 40% ليصل إلى 130 دولارًا حاليًا، ويحوم حول أدنى مستوى له منذ سبتمبر.

لماذا ينخفض سعر سهم ميتوان؟

شهدت شركة ميتوان، أكبر شركة لتوصيل الأغذية في الصين، انخفاضًا حادًا في الأشهر القليلة الماضية لثلاثة أسباب رئيسية.

أولاً، ثمة مخاوف من تصاعد المنافسة في الصين، حيث تُعدّ شركات مثل علي بابا وجيه دي من اللاعبين الكبار أيضاً. تمتلك علي بابا شركة Ele.me، التي تتمتع بحصة سوقية متنامية في قطاعي توصيل المواد الغذائية والبقالة.

أصبحت JD.com أكبر مصدر إزعاج لشركة Meituan، إذ تركز على نهجٍ يعتمد على استنزاف السيولة النقدية لكسب حصة سوقية لخدمة JD Takeaway التي أطلقتها في فبراير. وأعلنت عن خصم بقيمة 1.4 مليار دولار لجذب العملاء، وألغت رسوم بعض سلاسل المطاعم، وبدأت رحلة توظيف أكثر من 100,000 عامل توصيل.

تهدف هذه الاستراتيجية إلى تحقيق مصلحة الطرفين. إذ يمكن للمطاعم الحصول على أرباح أكبر، بينما يحصل العملاء على خصومات كبيرة. ونتيجةً لذلك، يعتقد محللو جي بي مورغان أن جيه دي قد انتزعت حصة سوقية من ميتوان، التي تسيطر على حوالي 75% من السوق.

على الجانب الإيجابي، يعتقد المحللون أن استراتيجية جيه دي لن تنجح على المدى الطويل بسبب الخسائر الكبيرة التي سوف تتكبدها.

ثانيًا، انخفض سعر سهم ميتوان بشدة مع توجه المستثمرين بشكل رئيسي نحو الشركات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي في عملياتها. وقد برز دور الصين في سباق الذكاء الاصطناعي بشكل أكبر في وقت سابق من هذا العام مع إطلاق ديب سيك تطبيقها ونموذج الذكاء الاصطناعي الخاص بها.

ثالثًا، انخفض السهم بعد أن حثّت بكين الشركات على خفض رسوم الإنترنت. وأوضحت الهيئة التنظيمية الرئيسية أنه ينبغي للشركات فرض رسوم معقولة تراعي احتياجات العملاء والتجار.

هل من الآمن شراء الانخفاض؟

لا تسير الأمور على ما يرام بالنسبة لشركة ميتوان، إذ تواجه تحديات كبيرة. ومع ذلك، فقد نجحت الشركة في التغلب على المنافسة سابقًا وازدهرت.

والأمر الأكثر أهمية هو أن الإدارة توسعت في مجالات أخرى، بما في ذلك البقالة والإلكترونيات، حيث تتمتع JD بحصة كبيرة في السوق.

كما استثمرت ميتوان بكثافة في تطبيق كيتا، المتوفر في أماكن مثل هونغ كونغ والمملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة. وترى الشركة أن هذه الأماكن غنية بالفرص للنمو في ظل المنافسة الشرسة التي تواجهها محليًا.

وأظهرت نتائج هذا الأسبوع ارتفاع إيرادات ميتوان بنسبة 18% إلى 86.6 مليار يوان صيني، حيث حقق نشاطها الأساسي ربحاً تشغيلياً بلغ 13.5 مليار يوان صيني.

وأظهرت البيانات أيضًا أن إيرادات قسم المبادرات الجديدة ارتفعت بنسبة 19.2% إلى 22.2 مليار يوان صيني، حيث قلصت خسائرها التشغيلية بنسبة 17.5%.

تحليل سعر سهم ميتوان

يُظهر الرسم البياني اليومي تراجع سعر سهم ميتوان خلال الأشهر القليلة الماضية، حيث انتقل من 217 دولارًا أمريكيًا في أكتوبر إلى 129 دولارًا أمريكيًا اليوم. وقد انخفض إلى ما دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% ومستوى الدعم الرئيسي عند 133.6 دولارًا أمريكيًا.

شكّل السهم تقاطعًا سلبيًا مع تقاطع المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 يوم و50 يومًا في أبريل. كما شكّل نمط مثلث هابط.

لذلك، فإن مسار المقاومة الأقل هو مسار هبوطي، مع هدفه التالي عند 100 دولار هاواي، بانخفاض 22.50% عن مستواه الحالي. ثم سيرتفع السعر لاحقًا هذا العام أو في عام 2026 مع استمرار حرب الأسعار واستمرار نموه العالمي.