سيتي تخفض تصنيف سهم CEG على الرغم من صفقة Constellation Energy الكبيرة مع Meta

انخفضت شركة Constellation Energy Corp (NASDAQ: CEG) بنسبة 3٪ يوم الأربعاء بعد أن قدر المحللون أنها لن تتلقى علاوة عالية على الكهرباء من صفقتها مع Meta Platforms Inc (NASDAQ: META).

وافقت Meta على شراء حوالي 1.1 جيجاوات من الطاقة من محطة الطاقة النووية التابعة ل CEG في إلينوي. العقد الموقع مؤخرا لمدة 20 عاما ومن المقرر أن يبدأ في عام 2027.

ومع ذلك ، قام محللو Citi بقيادة Ryan Levine بتخفيض تصنيف أسهم CEG إلى "محايدة" يوم الأربعاء. لاحظ أن مخزون الطاقة النووية ارتفع بالفعل بنحو 80٪ مقابل أدنى مستوى له منذ بداية العام.

لماذا سيتي متشائمة على سهم Constellation Energy؟

وصف ليفين أسهم Constellation Energy بأنه استثمار "عالي المخاطر" في مذكرته البحثية اليوم ، مضيفا أن صفقة Meta لها رسالة مختلطة في أحسن الأحوال لمستثمري الشركة.

وفقا لمحلل Citi ، يتراوح السعر المقدر لكل ميجاوات / ساعة من الطاقة النووية في الصفقة التي وقعتها CEG مع عملاق التكنولوجيا من 75 دولارا إلى 90 دولارا لكل ميجاوات / ساعة.

وقال في مذكرة بحثية اليوم إن المعدل المذكور "ليس علاوة كبيرة بما يكفي للطاقة منخفضة الكربون" ويمكن مقارنته بالأسعار التي تقدمها محطات الغاز الطبيعي الجديدة.

أعلنت شركة الاستثمار عن سعر مستهدف قدره 318 دولارا لأسهم CEG ، مما يشير إلى اتجاه صعودي محتمل بأقل من 2٪ عن إغلاق اليوم السابق.

قد لا تحصل CEG على القسط المتوقع

يشعر ليفين بالقلق من أن تسعير Meta يمكن أن يصبح معيارا للعقود المستقبلية مع شركات التكنولوجيا الأخرى ، وكثير منها مهتم بالطاقة النووية كمصدر موثوق للطاقة خال من الانبعاثات لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم.

قال محلل سيتي للعملاء في تقريره: "هذه الصفقة لها آثار واسعة على أسواق الطاقة" ، مضيفا أن توقعات المستثمرين بأن شركات التكنولوجيا ستدفع علاوة عالية على الطاقة النووية تواجه تحديا هنا.

تصل المذكرة البحثية ل Ryan Levine بعد حوالي شهر من إعلان CEG عن زيادة أفضل من المتوقع بنسبة 10٪ على أساس سنوي في إيراداتها إلى 6.79 مليار دولار في الربع الأول.

ومع ذلك ، جاءت الشركة المدرجة في بورصة ناسداك أقل من تقديرات ربحية السهم في الربع الأول من السنة المالية. يدفع سهم Constellation Energy حاليا عائد توزيعات أرباح بنسبة 0.51٪.

هل يستحق شراء أسهم CEG للنصف الأخير من عام 2025؟

باختصار ، ينظر إلى البنية التحتية النووية لشركة Constellation على أنها أحد الأصول الاستراتيجية في السباق لكهربة مراكز البيانات وإزالتها من الكربون ، ويعتقد المحللون أن صفقة Meta تفتقر إلى "عامل الإبهار" هذا الأسبوع.

على سبيل المثال ، أشار دون بيلسون من جوردون هاسكيت إلى أن الاتفاقية ، على الرغم من أنها تدعم إطالة عمر منشأة نووية مهمة CEG ، "لن تزود أسهم Constellation Energy بمكاسب غير متوقعة فوق السوق".

في الواقع ، شهد المنافسون مثل NRG Energy و Vistra و Talen Energy مكاسب أقوى في الأسهم يوم الثلاثاء.

في الواقع ، فشلت شركة Constellation Energy في الحفاظ على مكاسبها حيث افتتحت عند 342 دولارا يوم الثلاثاء لتغلق عند 313.03 دولارا.

قد ينظر المستثمرون الآن إلى منتجي الطاقة المستقلين هؤلاء على أنهم أكثر مرونة أو في وضع أفضل للاستحواذ على عقود الطاقة النظيفة المستقبلية بشروط جذابة.