جي بي مورغان يبدأ تغطية ماريوت ، ويرى ارتفاعا بنسبة 9٪

بدأ جي بي مورغان تغطية ماريوت الدولية. تشهد شركة الوساطة ارتفاعا بنسبة 9٪ على شركة الضيافة.

ملف مخاطر متوازن

أعطت الوساطة سعرا مستهدفا قدره 284 دولارا مع تصنيف محايد. يشير السعر المستهدف إلى ارتفاع بنسبة 9٪ عن سعر إغلاق يوم الجمعة. 

قام JPMorgan بتقييم ملف استثمار ماريوت على أنه متوازن ، مستشهدا بمكانة سلسلة الفنادق باعتبارها "مركبا عالي الجودة وخفيف الأصول" مع تعرض قوي للسوق الراقية وقطاعات العملاء. 

في حين أن هذه تعتبر سمات مواتية ، إلا أن البنك الاستثماري ينظر إلى التقييم الحالي لماريوت - الذي يتم تداوله عند 14.5 ضعف قيمة EV / EBITDA المقدرة لعام 2026 - على أنه يعكس بالفعل نقاط القوة هذه. 

نتيجة لذلك ، ترى ارتفاعا محدودا عند المستويات الحالية.

وأشارت الشركة أيضا إلى خصم تقييم ماريوت من 1.5 إلى 2 مرة مقارنة بنظيره هيلتون منذ أواخر عام 2023. 

تعزى هذه الفجوة إلى عدة عوامل ، أبرزها متوسط نمو صافي الغرف في ماريوت ، والذي يقدر بحوالي 5٪ ، مقابل 6-7٪ في هيلتون.

تشمل المساهمين الإضافيين في الخصم هيكل ماريوت الأكثر ثقلا نسبيا بالأصول ، حيث تمثل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين المملوكة حوالي 9٪ من إجمالي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين ، مقارنة ب 5٪ لشركة هيلتون. 

أشار JPMorgan أيضا إلى أن نمو رسوم ماريوت أظهر بعض الانحراف عن الارتباط النموذجي بين RevPAR / صافي نمو الغرف ، وأن الشركة لديها تعرض أكبر قليلا لرسوم إدارة الحوافز - 15٪ من إجمالي الرسوم مقابل 9٪ لهيلتون.

نتائج ماريوت للربع الأول

في مايو ، سجلت شركة الفنادق الكبرى أرباحا ربع سنوية قدرها 2.32 دولار للسهم ، مقارنة ب 2.13 دولار للسهم قبل عام.

سجلت الشركة إيرادات بقيمة 6.26 مليار دولار للربع المنتهي في مارس 2025 مقارنة ب 5.98 مليار دولار في العام السابق. 

ارتفع مؤشر ماريوت العالمي بنسبة 4.1٪. وشمل ذلك زيادة بنسبة 3.3٪ في الولايات المتحدة وكندا ، بينما شهدت الأسواق الدولية نموا أقوى بنسبة 5.9٪.

وخلال هذا الربع، أضافت ماريوت ما يقرب من 12,200 غرفة صافية، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 4.6٪ مقارنة بنهاية الربع الأول من عام 2024. 

وبحلول نهاية الربع، شمل خط التطوير العالمي للشركة حوالي 3,800 عقار وأكثر من 587,000 غرفة، مما يعكس زيادة بنسبة 7.4٪ على أساس سنوي.

بعد النتائج ، أعلنت ماريوت عن توزيعات أرباح نقدية ربع سنوية قدرها 67 سنتا للسهم الواحد.

أبلغت ماريوت عن ما مجموعه 244,000 غرفة قيد الإنشاء حاليا ، بما في ذلك تلك التي تخضع للتحويل ، مما أدى إلى تغيير تكوين خط أنابيب التطوير الشامل. 

أشار الرئيس التنفيذي أنتوني كابوانو إلى اتجاه متزايد للمستهلكين الذين يؤخرون حجوزات الفنادق ، مما يساهم في عدم اليقين بشأن الحجوزات المستقبلية.

وأضاف: "استمر الزخم القوي في نشاطنا التنموي، مع توقيع أرقام قياسية في الربع الأول من أكثر من 34,000 غرفة، ثلثاها في الأسواق الدولية. ظلت التحويلات محركا رئيسيا للنمو ، حيث تمثل حوالي ثلث التوقيعات والافتتاحات في غرفنا ".

ومع ذلك ، لا يزال الطلب من كل من المسافرين بغرض الترفيه والعمل ثابتا ، حيث أصبح الوعي بالقيمة أكثر وضوحا ، خاصة بين العملاء ذوي الدخل المنخفض.

انخفض سهم ماريوت بنسبة 0.26٪ خلال وقت النشر. ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 القياسي بنسبة 0.50٪.

وفقا ل TipRanks ، من بين 16 محللا قاموا بتقييم السهم ، أعطى 10 تقييما للتعليق و 6 أعطوا تصنيف شراء.

السعر المستهدف هو 280.19 دولارا ، مما يشير إلى ارتفاع يزيد عن 8٪. 

انخفض سهم ماريوت بنسبة 5٪ في العام حتى الآن.