يصف برنشتاين Coinbase بأنه "أكثر أسهم التشفير التي يساء فهمها" ، ويرفع PT إلى 510 دولارات

قفزت أسهم كوين بيز يوم الأربعاء بعد أن رفعت شركة الوساطة برنشتاين سعرها المستهدف للسهم إلى ٥١٠ دولارات ، وهو الأعلى بين محللي وول ستريت ، مما يشير إلى اتساع الشركة الذي لا مثيل له عبر التداول والحفظ والعملات المستقرة والبنية التحتية ل blockchain.

ارتفعت الأسهم بنسبة 5.8٪ لتصل إلى 365 دولارا ، وهو أعلى مستوى منذ عام 2021 ، بعد ارتفاعها بنسبة 12٪ في الجلسة السابقة.

ومع ذلك ، فقد تخلت لاحقا عن بعض المكاسب وارتفعت بنسبة 2٪ بحلول الساعة 11 صباحا بتوقيت نيويورك.

في مذكرة بقيادة المحلل غوتام تشوغاني ، كرر برنشتاين تصنيفه المتفوق وقال إن كوين بيز هي "الشركة الأكثر إساءة فهما في عالم تغطية العملات المشفرة لدينا".

يمثل الهدف الجديد اتجاها صعوديا محتملا بنسبة 48٪ تقريبا عن المستويات الحالية.

وقال برنشتاين: "إنها شركة التشفير الوحيدة في مؤشر S&P 500، وتهيمن على سوق تداول العملات المشفرة في الولايات المتحدة، وتدير أكبر أعمال للعملات المستقرة بين البورصات، وتهيمن على العملات المشفرة المؤسسية، واستحوذت على أكبر بورصة عالمية لخيارات التشفير، وتدير أكبر وأسرع سلسلة قاعدة على Ethereum".

"أمازون العملات المشفرة": روافع النمو تمتد إلى ما هو أبعد من التداول

وذكرت مذكرة برنشتاين بالتفصيل كيف أن تطور كوين بيز من بورصة التجزئة إلى ما أسمته "بنك عالمي للعملات المشفرة" يتم التقليل من شأن المستثمرين

كتب المحللون: "على الرغم من روافع النمو المتعددة ، لا يزال الإجماع هبوطيا على أكبر بنك عالمي للعملات المشفرة".

في حين أن التداول لا يزال محركا أساسيا للإيرادات ، فإن دخل Coinbase غير التجاري - بما في ذلك فائدة العملات المستقرة والوصاية المؤسسية والتكديس - شكل 42٪ من إجمالي الإيرادات في عام 2024 ، بزيادة حادة من 14٪ في عام 2020.

وأضاف المحللون: "أضافت COIN أيضا العديد من الشركات سريعة النمو مثل الوصاية المؤسسية وخدمات Base blockchain ومكتب الإقراض Prime ، وبالتالي ، ظهرت باسمها" أمازون للخدمات المالية المشفرة "، حيث تقدم خدمات مالية مشفرة تتجاوز التداول البسيط".

يتوقع برنشتاين الآن أن تحقق Coinbase إيرادات بقيمة 9.5 مليار دولار في عام 2025 ، وترتفع إلى 12.7 مليار دولار في عام 2026 وتصل إلى 14.1 مليار دولار بحلول عام 2027.

ويعزى النمو المتوقع إلى زيادة النشاط في كل من التداول - خاصة في العقود الآجلة الدائمة - وتوسيع القطاعات غير التجارية مثل الخدمات المتعلقة بالتكديس والعملات المستقرة.

كما أشار برنشتاين إلى توسع الشركة في مشتقات العملات المشفرة ، لا سيما مع استحواذها على Deribit بقيمة 2.9 مليار دولار ، أكبر بورصة لخيارات التشفير في العالم.

هذه الصفقة ، الأكبر في تاريخ القطاع ، تضع Coinbase في وضع Coinbase للتنافس وجها لوجه مع Binance في تداول المشتقات العالمية.

تضيف الرياح الخلفية التشريعية والأساسيات القوية إلى حالة الصعود

في الأسبوع الماضي ، ارتفعت أسهم Coinbase ، مدعومة بتمرير مجلس الشيوخ لقانون GENIUS ، وهو مشروع قانون ينشئ الإشراف الفيدرالي على العملات المستقرة المربوطة بالدولار الأمريكي.

يتوقع المحللون أن يفيد التشريع ، جنبا إلى جنب مع قانون CLARITY القادم ، Coinbase بشكل كبير كشركة رائدة في السوق متوافقة مع التنظيم.

أصبحت العملات المستقرة أكبر محرك للإيرادات في Coinbase بعد التداول ، حيث ارتفع الدخل المرتبط بالعملات المستقرة بنسبة 50٪ على أساس سنوي في الربع الأول.

أكد الرئيس التنفيذي براين أرمسترونج على أهمية العملات المستقرة كركيزة للنمو طويل الأجل ، حتى أنه قال إنه يأمل في رؤية USDC تتفوق على Tether باعتبارها العملة المستقرة العالمية الرائدة.

رفعت برنشتاين تقديراتها لأرباح 2027 لكوين بيز بنسبة 28٪ إلى 20.38 دولارا للسهم ، وعزا المراجعة إلى الرافعة التشغيلية الأقوى وتوسيع خطوط الإنتاج.

وهي تقدر الآن السهم ب 25 ضعف أرباح عام 2027 المتوقعة ، ارتفاعا من مضاعفاته السابقة البالغة 21 ضعفا.

على الرغم من بعض مخاوف المحللين بشأن الضغوط التنافسية ، ارتفعت حصة التداول الفوري لشركة Coinbase إلى 7.8٪ في الربع الأول ، ارتفاعا من 7.2٪ ، وظل معدل أخذ التجزئة ثابتا عند 140 نقطة أساس ، مما يشير إلى أن ثقة العملاء تفوق الأسعار المنخفضة من المنافسين.