ارتفاع ديون البرازيل إلى 76.1٪ من الناتج المحلي الإجمالي في مايو مع ارتفاع مدفوعات الفائدة

تظهر أرقام البنك المركزي البرازيلي الصادرة يوم الاثنين ارتفاعا طفيفا في إجمالي الدين للقطاع العام إلى 76.1 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في مايو مقابل 76.0 في المائة في أبريل.

ويسلط الارتفاع المتواضع الضوء على استمرار الضغط على المالية العامة على خلفية ارتفاع أسعار الفائدة وزيادة عبء الديون.

وقال البنك المركزي إنه خلال الشهر ، كان تكوين الدين يرجع بشكل أساسي إلى مدفوعات الفائدة ، حتى مع تسجيل الحكومة رصيدا ماليا أوليا كان "أفضل" من توقعات السوق.

ارتفاع تكاليف الفائدة يدفع نمو الديون

دفع أكبر اقتصاد في أمريكا اللاتينية 92.145 مليار ريال (16.82 مليار دولار) كفائدة اسمية في مايو ، بزيادة قدرها 23.9٪ عن نفس الشهر من العام الماضي.

وتعكس هذه الزيادة سعر الفائدة القياسي المرتفع للبلاد والحجم المتزايد للدين العام.

أدت حملة التشديد النقدي المستمرة للبنك المركزي إلى تسريع اتجاه ارتفاع مدفوعات الفائدة. للسيطرة على التضخم ، رفع المسؤولون سعر الفائدة القياسي Selic بمقدار 25 نقطة أساس إلى 15٪ في وقت سابق من هذا الشهر.

هذا القرار الجديد يرفع العدد الإجمالي لزيادات أسعار الفائدة منذ سبتمبر إلى 450 نقطة أساس.

العجز الأولي أضيق مما كان متوقعا

حتى مع عبء الديون المتزايد التكلفة ، انتهى الأمر بالبرازيل بعجز في الميزانية الأولية أقل من المتوقع ، حيث فوجئ المحللون بالأداء.

وفي مايو أيار بلغ العجز الأولي في القطاع العام 33.74 مليار ريال وهو أقل بكثير من العجز البالغ 42.7 مليار ريال الذي توقعه استطلاع أجرته رويترز للاقتصاديين.

والعجز الأولي (العجز باستثناء مدفوعات الفائدة) هو مؤشر رئيسي على الموقف المالي لموازنة الحكومة.

وتشير الفجوة الأصغر إما إلى تحسن طفيف في الانضباط المالي أو تحسين جمع الإيرادات، ولكن هذه التطورات لم تكن كبيرة بما يكفي لمواجهة الضغوط الناجمة عن ارتفاع نفقات الفائدة.

أرقام اثني عشر شهرا تكشف عن اختلالات هيكلية

على أساس متجدد لمدة 12 شهرا ، كان لدى القطاع العام فائض أولي ضئيل بنسبة 0.2٪ من الناتج المحلي الإجمالي. ومع ذلك، بلغ إجمالي مدفوعات الفائدة خلال نفس الفترة 7.77٪ من الناتج المحلي الإجمالي، ليصل العجز الاسمي الإجمالي إلى 7.58٪ من الناتج المحلي الإجمالي.

وتبين هذه الأرقام اتساع التفاوت الهيكلي بين التزامات البرازيل المتعلقة بالإيرادات والديون.

وفي حين حافظت الحكومة على فائض أولي خلال العام الماضي، أدى ارتفاع مستوى مدفوعات الفائدة إلى استمرار العجز الاسمي وزيادة نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي.

تتوقف آفاق المالية العامة على التضخم والمعدلات

وتعكس البيانات الجديدة التحديات المالية التي تواجهها البرازيل في دورة السياسة النقدية المشددة.

وتتعرض الحكومات لضغوط مستمرة على آفاق المالية العامة الأوسع نطاقا مع استمرار ارتفاع تكلفة خدمة الدين العام، وتظل أسعار الفائدة عند مستويات أعلى تاريخيا لمعالجة التضخم.

لا تزال ديناميكيات الدين العام عرضة للخيارات المستقبلية بشأن السيطرة على التضخم حيث لا تزال السياسة النقدية موقفا مقيدا وسعر الفائدة القياسي حاليا عند أعلى مستوى له منذ عدة سنوات.

لم يكن هدف الحكومة المتمثل في خفض العجز الأولي كافيا لتعويض هذا الاتجاه ، مدفوعا بارتفاع مدفوعات الفائدة ، مما يثبط التقدم نحو استقرار ديناميكيات الديون في البلاد ، وفقا لبيانات مايو.