تقرير الوظائف الأمريكية: خسارة 23,000 وظيفة في يوليو وتراجع توقعات رفع الفائدة

انكمش سوق العمل الأمريكي بشكل غير متوقع في يوليو، حيث سجّلت الوظائف غير الزراعية أول تراجع شهري لها منذ سنوات مع تراجع التوظيف في عدة قطاعات، مما يعزز المخاوف من تباطؤ زخم العمالة رغم بقاء التضخم أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي.

وفقًا لمكتب إحصاءات العمل، سجلت الوظائف غير الزراعية تراجعًا بمقدار 23,000 وظيفة معدلة موسمياً في يوليو، بعد تعديل هبوطي لتراجع قدره 20,000 وظيفة في يونيو.

كان الاقتصاديون الذين شملهم مسح داو جونز يتوقعون أن يضيف أصحاب العمل 83,000 وظيفة خلال الشهر.

وتضمن التقرير أيضًا تعديلات هبوطية حادة للبيانات السابقة، حيث جرى تعديل صافي وظائف مايو ويونيو إلى الأسفل بمقدار إجمالي 103,000 وظيفة.

رغم تراجع عدد الوظائف، انخفض معدل البطالة إلى 4.1% من 4.2%، ويتعزى ذلك إلى حد كبير إلى تراجع مشاركة القوى العاملة مجددًا إلى 61.4%، وهو أدنى مستوى منذ أكثر من خمس سنوات.

جاء هذا التقرير بعد تقرير آخر من ADP ذكر أن التوظيف الخاص غير الزراعي ارتفع بمقدار 44,000 وظيفة معدلة موسمياً خلال الشهر، وهو ما يقل كثيرًا عن توقعات الاقتصاديين بزيادة قدرها 75,000.

ضعف التوظيف ينتشر عبر عدة قطاعات

كانت خسائر الوظائف واسعة النطاق عبر عدة صناعات.

انخفض التوظيف في قطاع التعليم الحكومي المحلي بمقدار 50,000 وظيفة خلال يوليو بعد أن ظل إلى حد كبير دون تغيير على مدى العام الماضي.

فقد قطاع تجارة التجزئة 19,000 وظيفة حيث ألغت نوادي المخازن والمراكز التجارية الكبرى وتجار السلع العامة 21,000 وظيفة، بينما خفّضت محطات الوقود 5,000 وظيفة أخرى.

تم تعويض تلك الخسائر جزئيًا بزيادة قدرها 10,000 وظيفة لدى بائعي السلع الرياضية والهوايات والآلات الموسيقية والكتب والبائعين المتنوعين.

ظل النشاط المالي أيضًا تحت الضغط، حيث خسر 14,000 وظيفة خلال الشهر.

مثلت الوساطة الائتمانية والأنشطة المرتبطة بها 9,000 من تلك الخسائر، بينما خفضت شركات التأمين والأعمال المرتبطة بها 7,000 وظيفة أخرى.

انخفض التوظيف في الخدمات المالية الآن بمقدار 121,000 وظيفة منذ أن بلغ ذروته في مايو 2025.

ظل قطاع الرعاية الصحية واحدًا من القلائل البارزين في سوق العمل، مسجلاً إضافة 22,000 وظيفة خلال يوليو.

ومع ذلك، مثّل ذلك وتيرة أبطأ من متوسط الزيادة الشهرية البالغ 36,000 المسجلة خلال العام السابق.

شكّلت خدمات الرعاية الصحية الخارجية 18,000 من الوظائف الجديدة.

ظل نمو الأجور أيضًا محدودًا.

ظل متوسط الأجر بالساعة لجميع العاملين بالقطاع الخاص دون تغيير يُذكر عند $37.62، بارتفاع قدره سنتان فقط خلال الشهر وبصعود بنسبة 3.2% عن العام السابق.

شهد عمال الإنتاج وغير المشرفين ارتفاعًا في أجرهم بالساعة بمقدار 4 سنتات إلى $32.40.

ظهور إشارات متضاربة في سوق العمل

تناقض تقرير الوظائف الضعيف مع تحليل حديث من معهد بنك أوف أمريكا، والذي ألمح إلى أن نشاط التوظيف قد يكون قد تقوّى في يوليو بناءً على بيانات حسابات الودائع.

أشار التقرير إلى أن نمو التوظيف قادته الأسر ذات الدخل الأدنى، حيث تجاوز نمو الأجور بعد الضرائب لديها نمو أجر العاملين الأعلى دخلًا للمرة الأولى منذ ديسمبر 2024.

"ما الذي يدفع زيادة نمو الأجور بعد الضرائب بين الأسر ذات الدخل الأدنى؟ إلى جانب نمو الوظائف القوي، لاحظنا أيضًا ارتفاعًا في التنقل من وظيفة إلى أخرى يعزّز نمو أجور الفئات ذات الدخل الأدنى بشكل غير متناسب"، قال التحليل.

الأسواق تخفّض التوقعات لرفع سعر الفائدة في سبتمبر

يأتي تقرير التوظيف في وقت حساس بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، الذي لا يزال صانعو سياساته منقسمين حول مسار أسعار الفائدة.

جادل عدد من مسؤولي الفيدرالي مؤخرًا بأن أسعار الفائدة قد تحتاج إلى الارتفاع اعتبارًا من سبتمبر إذا فشل التضخم في التباطؤ أكثر.

الأسبوع الماضي، صوتت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية 9-3 على إبقاء سعرها القياسي دون تغيير.

بعد تقرير الوظائف يوم الجمعة، خفّض المتداولون توقعاتهم لزيادة أخرى في السعر خلال المدى القريب.

وفقًا لأداة FedWatch من CME Group، انخفضت احتمالية رفع الفائدة في سبتمبر إلى 44%، بينما تراجع التوقعات لزيادة في أكتوبر إلى 58.3%.

رحبت الأسواق المالية ببيانات التوظيف الأضعف كمؤشر على أن الفيدرالي قد لا يحتاج لرفع أسعار الفائدة قريبًا.

ارتفعت العقود الآجلة لأسهم الولايات المتحدة بعد النشر، حيث صعدت عقود مؤشر داو جونز الصناعي الآجلة بنحو 200 نقطة، بينما هبطت عوائد سندات الخزانة بشدة مع زيادة رهانات المستثمرين على أن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون أقل إلحاحًا لتشديد السياسة النقدية أكثر.