JPM ، BAC - سهمان من أسهم البنوك القياسية الذهبية يجب عليك "بيعها" الآن

بعد ارتفاع مثير في الأشهر الأخيرة ، قد تعمل أسهم JPMorgan و Bank of America الآن على الأبخرة فقط ، وفقا لأحد كبار محللي بيرد.

يوصي ديفيد جورج باتخاذ موقف أكثر حذرا بشأن بنكي مراكز المال لأن ملامح المخاطرة والعائد أصبحت غير جذابة بشكل متزايد مع امتداد التقييمات وارتفاع التوقعات.

على الرغم من سمعتها كمؤسسات "معيار ذهبي" ، فإن قضية تقليص التعرض - أو حتى البيع المباشر - تكتسب زخما.

لماذا قد حان الوقت الآن لبيع أسهم JPMorgan

تفوقت JPM بسهولة على مؤشر S&P 500 هذا العام ، حيث ارتفعت الأسهم حاليا بنسبة 35٪ مقارنة بأدنى مستوى لها منذ بداية العام حتى الآن في أوائل أبريل.

لكن هذا الأداء المتفوق جاء بتكلفة - "التقييم".  

تسجل أسهم JPMorgan حاليا 2.9 ضعف القيمة الدفترية الملموسة ونسبة السعر إلى الربحية الآجلة البالغة 15.5 ، مما يشير إلى أن الكثير من الأخبار السارة مخبوزة بالفعل.

يوم الجمعة ، خفض ديفيد جورج تصنيف سهم JPM إلى "أداء ضعيف" مع سعر مستهدف عند 235 دولارا مما يشير إلى اتجاه هبوطي محتمل بحوالي 18٪ من المستويات الحالية.

وفقا لمحلل بيرد ، يواصل JPMorgan التباهي بميزانية عمومية قوية بشكل استثنائي ويحتفظ بهيمنته في صناعة الخدمات المالية - ولكن "من المحتمل ألا تكون العوائد المستقبلية كما كانت في السنوات العديدة الماضية عند مستويات التقييم هذه".

ببساطة ، من المحتمل أن يثبت هذا الامتياز الأفضل في فئته أنه استثمار ضعيف نظرا لأن التوقعات عالية جدا.

ومع إعادة فتح أسواق رأس المال وإلغاء القيود التنظيمية التي توفر رياحا خلفية، فإن السرد الصعودي مقنع ولكن ربما يتم تبنيه على نطاق واسع للغاية. وجهة نظر جورج المتناقضة هي أن التقييم لا يزال مهما ، وفي حالة JPM ، قد يشير إلى سقف بدلا من أرضية.

لماذا قد حان الوقت الآن لبيع أسهم بنك أوف أمريكا

كما تمتعت BofA بأداء قوي في الأشهر الأخيرة ، حيث ارتفعت الأسهم بنحو 12٪ حاليا مقابل أدنى مستوى في أبريل. ومع ذلك ، خفض ديفيد جورج تصنيف سهم البنك اليوم إلى "محايد".

يشير السعر المستهدف البالغ 52 دولارا لأسهم بنك أوف أمريكا إلى اتجاه صعودي متواضع ، ولكنه ليس كافيا تقريبا لتبرير الشراء الجديد عند المستويات الحالية.

كان بيرد قد قام سابقا بترقية BAC في أبريل - معتقدا أن السوق كان يقلل من قوة أرباح الشركة. ولكن مع انعكاس السهم الآن تحسن هوامش الفائدة الصافية وخلفية أسواق رأس المال الأكثر ملاءمة ، يعتقد أن المكاسب السهلة وراء ذلك.

كتب: "ما زلنا معجبين بشدة بامتياز BAC ، لكننا نشعر أن السهم يعكسه إلى حد كبير هنا".

باختصار ، في حين أن سهم BofA قد لا يكون مبالغا فيه بنفس القدر مثل JPM ، إلا أنه لم يعد الصفقة التي كانت عليها من قبل - وهذا يجعله تعليقا في أحسن الأحوال ، أو بيعا لأولئك الذين يبحثون عن فرص أفضل غير متماثلة.

وخلص جورج إلى أنه بشكل عام ، مع تداول كل من السهمين بالقرب من أعلى مستوياته وارتفاع المعنويات ، قد يكون الوقت قد حان لجني الأرباح قبل أن تبدأ الجاذبية.