JSW Paints تشتري Akzo Nobel India مقابل 1.6 مليار دولار في تغيير سوق الدهانات الهندية الكبرى

في صفقة تاريخية من المقرر أن تعيد تشكيل صناعة الدهانات الهندية التي تبلغ قيمتها 90,000 ألف كرور روبية ، ستستحوذ JSW Paints على حصة 74.76٪ في Akzo Nobel India من الشركة الأم الهولندية في صفقة تقدر قيمتها بحوالي 1.4 مليار يورو (1.6 مليار دولار) ، بما في ذلك الديون.

تمثل الصفقة خطوة استراتيجية من قبل التكتل الهندي لتعميق بصمتها في قطاع الدهانات.

ووفقا لبيان مشترك صدر يوم الجمعة ، ستولد الصفقة حوالي 900 مليون يورو من صافي العائدات النقدية لشركة أكزو نوبل ، التي يقع مقرها الرئيسي في أمستردام.

وكجزء من الاتفاقية، ستشتري شركة JSW Paints حصة تصل إلى 74.76٪ في Akzo Nobel India Ltd. من الشركة الأم الهولندية والشركات التابعة لها مقابل ما يصل إلى 89.9 مليار روبية (1.1 مليار دولار).

ارتفع سعر سهم Akzo Nobel India بأكثر من 9.6٪ على خلفية الإعلان.

وفقا للوائح الأوراق المالية الهندية ، سيطلب من JSW أيضا تقديم عرض مفتوح للحصول على حصة إضافية بنسبة 26٪ في Akzo Nobel India.

تتضمن الصفقة 447 كرور روبية إضافية في المدفوعات الطارئة وتمثل أكبر عملية استحواذ لشركة JSW Paints حتى الآن.

سيمنح الاستحواذ شركة الطلاء البالغة من العمر ست سنوات سيطرة تشغيلية كاملة على Akzo Nobel India ، التي تبيع المنتجات تحت علامة Dulux التجارية ولها حضور قوي في قطاعات الطلاء الفاخرة والفاخرة للغاية.

ووفقا لأكزو نوبل، فإن تصفية الاستثمارات هي "خطوة أولى في مراجعة المحفظة الاستراتيجية التي تم الإعلان عنها في أكتوبر 2024، والتي تهدف إلى تركيز رأس مال الشركة وقدراتها على المراكز الرائدة في أسواق الطلاء العالمية الرئيسية".

زيادة السعة والرافعة المالية الجديدة للعلامة التجارية لدهانات JSW

مع هذا الاستحواذ ، ستقفز الطاقة الإنتاجية لشركة JSW Paints من 170,000 كيلو لتر إلى حوالي 420,000 كيلو لتر ، مما يقفز بها إلى المركز الرابع في الدهانات الزخرفية من حيث السعة في الهند.

وبالمقارنة، تبلغ سعة شركة Asian Paints الرائدة في الصناعة 1.85 مليون كيلو لور، تليها Berger Paints ب 1.5 مليون كميل وشركة Birla Opus من Grasim ب 1.096 مليون كيلو لور.

تمتلك Akzo Nobel India حاليا حوالي 7٪ من حصة السوق ، بطاقة إنتاجية سنوية تبلغ 250 مليون لتر.

لقد كانت واحدة من أكثر اللاعبين ربحية في هذا القطاع ، حيث تحتل علامتها التجارية Dulux مكانة متميزة في الأسواق الحضرية.

أشارت ICICI Securities إلى أن الاستحواذ سيحافظ على الأسعار التنافسية عبر القطاع.

"سيستمر هذا في الحفاظ على القدرة التنافسية السعرية في السوق حيث سيتنافس جميع اللاعبين للحصول على حصة في السوق على المدى القريب إلى المتوسط. وبالتالي ، نعتقد أن هوامش شركات الطلاء ستظل تحت الضغط على المدى القريب ، "قالت ICICI Securities.

التفوق على المنافسين لتأمين Dulux

خرجت JSW Paints ، برئاسة Parth Jindal ، منتصرة في مسابقة العطاءات التي تضمنت كونسورتيوم من Indigo Paints و Advent International ، بالإضافة إلى شركة Pidilite Industries الكبرى للمواد اللاصقة.

سيتم بيع الحصة من خلال الكيانين المروجين لشركة أكزو نوبل: إمبريال للصناعات الكيميائية المحدودة (50.46٪) وأكزو نوبل للطلاء الدولية (24.30٪).

"الدهانات والطلاء هي واحدة من أسرع القطاعات نموا في الهند ، وتعد JSW Paints من بين أسرع شركات الطلاء نموا. أكزو نوبل الهند هي موطن لبعض العلامات التجارية الأكثر شهرة عالميا للدهانات والطلاء مثل Dulux و International و Sikkens".

وأضاف: "نحن متحمسون للترحيب بهم في عائلة JSW".

قال جريج بو غيوم ، الرئيس التنفيذي لشركة AkzoNobel: "مع JSW ، نحن واثقون من أن العمل في أيدي شريك طويل الأمد يتمتع بخبرة محلية عميقة وطموحات قوية في هذا القطاع".

الخروج الاستراتيجي لشركة أكزو وسط ضغوط عالمية

وتأتي الصفقة في الوقت الذي تعيد فيه شركة أكزو نوبل تقييم استراتيجيتها في جنوب آسيا.

في أكتوبر 2024 ، أعلنت الشركة الهولندية عن خطط لمراجعة عملياتها الهندية.

بحلول فبراير 2025 ، وافقت على خلية خلية وبيع أعمالها في مسحوق الطلاء - وحدتها الأكثر ربحية تساهم بنسبة 12-14٪ من المبيعات المحلية - إلى الشركة الأم الهولندية ، وبالتالي تضييق القيمة للمشترين المحتملين الآخرين.

على الصعيد العالمي ، تعمل Akzo على خفض الوظائف والإنتاج حيث تتعامل الصناعة الأوروبية مع ارتفاع أسعار الطاقة وعدم اليقين الجيوسياسي بعد الغزو الروسي لأوكرانيا.

ويشكل خروج الهند جزءا من استراتيجيتها الأوسع نطاقا للتركيز على الأسواق الأساسية وتبسيط العمليات.

تغيير الصناعة في الأفق

كافحت JSW Paints ، التي تم إطلاقها في عام 2019 ، لدخول المستوى الأعلى من سوق الدهانات الزخرفية على الرغم من التوسع الشديد.

في المقابل، حققت Birla Opus من Grasim دخولا قوية في السنة المالية 25، حيث استحوذت على حصة سوقية تتراوح بين 3 و4٪ في ربع واحد فقط.

مع علامة Dulux التجارية تحت جناحها ، تعزز JSW Paints الآن موطئ قدمها في القطاع المتميز وتعزز بشكل كبير انتشارها الحضري.

بعد هذه الصفقة ، ستظهر JSW كثاني أكبر لاعب في قطاع الدهانات الصناعية ، بعد Kansai Nerolac ، ورابع أكبر لاعب في سوق الدهانات الزخرفية.

تحولت الشركة إلى أرباح على المستوى التشغيلي في السنة المالية 24 ، بهامش تشغيلي بنسبة 3٪ - وهو معلم آخر تأمل في تحسينه من خلال الاستحواذ على Akzo.

ومع ذلك، لا تزال هناك تحديات. انخفض الطلب في صناعة الدهانات بنسبة 4-5٪ في السنة المالية 25 ، وانخفضت أرباح Akzo Nobel India بنسبة 5٪ في ربع ديسمبر وسط رياح معاكسة كلية وأرباح خاصة للعام السابق.

أثرت قطاعات إعادة طلاء السيارات والمركبات ، على وجه الخصوص ، على الأداء.

ومع ذلك ، بالنسبة لشركة JSW Paints ، يمثل الاستحواذ قفزة استراتيجية إلى الأمام.

السؤال الآن هو ما إذا كانت العلامة التجارية ، تحت ملكية جديدة ، يمكنها الصعود إلى أعلى سلم الصناعة في سوق يهيمن عليها شاغلو الوظائف منذ فترة طويلة.