جينسن هوانغ: أسترا من OpenAI تُشير إلى وصول AGI — 3 أسهم يجب مراقبتها

المدير التنفيذي لشركة Nvidia، جينسن هوانغ، يقول إن أسترا من OpenAI تُشير إلى وصول الذكاء الاصطناعي العام (AGI)، لكن الرسالة للمستثمرين تتعلق بالأجهزة.

قال هوانغ إن أسترا تم تدريبها على أكثر من 100,000 نظام Nvidia Grace Blackwell وأن 400,000 وحدة GPU إضافية ستدخل الخدمة.

ما إذا كانت أسترا تُعتبر AGI بالفعل لا يزال محل نقاش، حيث يجادل الباحث Gary Marcus بأن أسترا لا ترتقي إلى المعايير التقليدية.

الاستنتاج الاستثماري واضح. إذا قامت أنظمة الذكاء الاصطناعي المتقدمة بإنجاز أعمال ذات قيمة اقتصادية أكبر، فقد يستمر البنية التحتية المطلوبة لتدريبها وتشغيلها في التوسع.

سهم Nvidia يظل الفائز الأوضح في مجال الحوسبة

Nvidia هي المستفيد الأكثر مباشرة لأن أسترا تُظهر مدى اعتماد الذكاء الاصطناعي المتقدم على أجهزته.

أعلنت الشركة عن إيرادات الربع المالي الثاني بقيمة $96.2 مليار، بارتفاع 106% على أساس سنوي، فيما بلغت إيرادات مركز البيانات $89 مليار بزيادة 117%. وقد وجهت Nvidia توقعات لإيرادات بقيمة $108 مليار للربع الحالي.

وصف محلل TD Cowen Joshua Buchalter السهم بأنه «مقوَّم بأقل من قيمته جوهرياً» بعد النتائج، بحسب MarketWatch.

وجادل بأن طلب العملاء قد يدعم إيرادات تقترب من ضعف المستويات الحالية إذا زالت قيود العرض.

وهو خلفية تجعل أسترا ذات صلة تتجاوز مجرد إطلاق نموذج جديد.

أظهرت OpenAI أن تدريب نظامها الأحدث تطلّب نشر أجهزة Nvidia بأعداد ذات ستة أرقام، وتعليقات هوانغ توحي بأنه مخطط لتوسع إضافي.

جيل Vera Rubin من Nvidia يدخل مرحلة الإنتاج، ما يمد خارطة طريق الأجهزة إلى ما بعد Blackwell.

سهم Broadcom يقدم زاوية السيليكون المخصص

التوسّع التالي للذكاء الاصطناعي لن يعمل على وحدات Nvidia الرسومية فقط.

مزودو السحابة العملاقة ومختبرات الذكاء الاصطناعي يطوّرون مسرعات مخصصة لتخفيض تكاليف الاستدلال وتحسين أحمال عمل محددة. أصبحت Broadcom مستفيدة من هذا التحول.

قفزت إيرادات شركة أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي في الربع الثالث بنسبة 221% إلى $16.7 مليار، وتتوقع الإدارة $21.7 مليار في الربع الرابع.

تعمل Broadcom أيضاً مع OpenAI على معالجها الذكي الأول المخصص Jalapeño والأجيال المستقبلية.

رفع محلل Macquarie آرثر Lai تصنيفه لـ Broadcom إلى Outperform وزاد من هدفه إلى $490 بعد النتائج.

يرى Lai أن Broadcom «تسيطر على سوق ASICs الخاص بالنمو السريع في الذكاء الاصطناعي»، مدعومة بمزايا سيليكون مخصص والاتصال الشبكي.

من المتوقع أن تصبح OpenAI ثاني أكبر عميل XPU لدى Broadcom في السنة المالية 2028، عندما تتوقع الإدارة نشر أكثر من خمسة غيغاواط من مسرعات OpenAI.

هذا يجعل Broadcom طريقة أخرى للاستفادة من أسترا: النماذج الأكثر ذكاءً يمكن أن تزيد الطلب على الحوسبة المتخصصة والشبكات التي تربط مجموعات الذكاء الاصطناعي.

Oracle توفر السعة اللازمة لتشغيل النماذج

تأخذ Oracle الفرضية إلى ما بعد الرقائق لتشمل سعة مراكز البيانات.

تعد الشركة شريكاً سحابياً رئيسياً لـ OpenAI، وارتفعت أسهمها بعد إصدار أسترا وقبل نتائج الأرباح في 10 سبتمبر.

حافظ محلل Bank of America تال لياني على تصنيف شراء وهدف سعري $240. وقالت TipRanks إن BofA تتوقع قفزة بنسبة 116% في إيرادات Oracle للبنية التحتية كخدمة على أساس سنوي مع دخول غيغاواط واحد من سعة مراكز البيانات الجديدة للخدمة.

يمنح مخزون الطلبات المتراكمة لدى Oracle بقيمة $638 مليار الشركة رؤية تشغيلية، لكن الفرصة مكلفة. تتوقع BofA إنفاقاً رأسمالياً سنوياً يقارب $92.5 مليار، ما قد يضغط على التدفق النقدي الحر.

هذا يجعل Oracle الأكثر خطورة من بين الثلاثة. قد ينتج عن طلب الذكاء الاصطناعي نمو سحابي استثنائياً، لكن على Oracle تمويل البنية التحتية المادية قبل وصول معظم تلك الإيرادات.