قفزت SK Hynix 8% وSamsung 4%: لماذا أعادت Astra من OpenAI إحياء سوق الذاكرة

أصبح نموذج جديد من OpenAI فجأة خبرًا جيدًا لشركات تصنيع شرائح الذاكرة.

شهدت Samsung Electronics وSK Hynix صعودًا حادًا في سيول يوم الاثنين بعد أن أعاد GPT-6 Astra من OpenAI إحياء الحماسة حول بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

ارتفعت Samsung بنحو 4.3% في التداولات المبكرة، بينما صعدت SK Hynix حوالي 6.1%، بعد أن قفزت شهادتها الأمريكية (ADR) 8.1% يوم الجمعة.

تم تصميم Astra للتعامل مع أعمال أطول متعددة الخطوات عبر البرامج والحواسيب. إذا أوكلت الشركات المزيد من المهام إلى وكلاء مستقلين، فقد تحتاج مراكز البيانات إلى مزيد من وحدات معالجة الرسومات (GPUs)، وHBM، وذاكرة DRAM للخوادم والتخزين.

Astra تغيّر المعادلة: من ذكاء اصطناعي أرخص إلى مزيد من الذكاء الاصطناعي

أدى انخفاض تكاليف التوكِن ونماذج أكثر كفاءة إلى زيادة المخاوف من أن الشركات قد تحتاج في النهاية إلى بنية تحتية أقل لتشغيل أحمال عمل الذكاء الاصطناعي. تشير Astra إلى أن النتيجة العكسية ممكنة أيضًا.

تقول OpenAI إن النموذج قادر على التصفح، وكتابة البرمجيات، واستخدام الحواسيب، وإتمام سير عمل مهني معقد. قد يجعل ذلك من الممكن تكليف أنظمة الذكاء الاصطناعي بمزيد من المهام.

قال محلل Meritz Securities هوانغ سو-وك إن انخفاض أسعار التوكِن لا ينبغي أن يُفسر تلقائيًا كدليل على ضعف طلب الأجهزة.

يمكن للذكاء الاصطناعي الأرخص أن يشجع المستخدمين على إسناد مهام أطول وأكثر تعقيدًا إلى الوكلاء، مما يوسع إجمالي أحمال الحوسبة.

وأشار هوانغ أيضًا إلى تعافي أسعار تأجير وحدات معالجة الرسومات بعد طرح Astra كدليل على أن الطلب على الحوسبة لا يزال قويًا.

قالت هان جي-يونغ، محللة Kiwoom Securities، لصحيفة Seoul Economic Daily إن Astra أعادت تركيز الزخم في الطلب على الذكاء الاصطناعي، وأضافت أن ضغط البيع على أسهم أشباه الموصلات قد يقترب من النفاد.

Astra تصل في وقت تقل فيه بالفعل مخزونات الذاكرة

للتصاعد خلفية أساسية تتجاوز مجرد الحماس للنموذج.

قالت KB Securities يوم الاثنين إن مخزونات الذاكرة لدى Samsung وSK Hynix تراجعت إلى أقل من 10 أيام من المعروض.

قال مدير الأبحاث كيم دونغ-ون لصحيفة Seoul Economic Daily إن العام المقبل قد يشهد "أشد ظروف المعروض في التاريخ".

تتوقع KB أن يصل إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لدى الشركات العملاقة (hyperscalers) إلى نحو 1.3 تريليون دولار في 2027، بزيادة 60% عن العام السابق. كما تتوقع أن ترتفع حصة الذاكرة من هذا الاستثمار إلى 57% من 14% في 2025.

قد يشتد جانب المعروض أكثر مع تحول المصنعين نحو HBM4.

قال كيم إن HBM4 يتطلب تقريبًا ثلاثة أضعاف سعة الوايفر مقارنةً بـ DRAM التقليدية. لذا فإن إنتاج المزيد من HBM4 يقلل السعة المتاحة لـ DRAM العادية، وبالتالي قد يؤدي ذلك إلى تضييق العرض لكل من ذاكرة AI المتميزة والمنتجات التقليدية.

حجة السوق الصاعدة أقوى لكن الإنفاق لا يزال يجب أن يتبع

هنالك أسباب لعدم اعتبار صعود يوم الاثنين دليلًا على دورة فائقة جديدة.

شهدت أسهم Samsung وSK Hynix تقلبات حادة، ولا تزال المخاطر الكلية كبيرة.

قد تضغط ارتفاعات العوائد الأمريكية أو تجدد مخاوف التضخم على تقييمات قطاع التكنولوجيا مرة أخرى حتى لو ظلت أساسيات قطاع الذاكرة قوية.

قالت هان إن على المستثمرين متابعة مدى سرعة تحول طلبات الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات وتدفقات نقدية، مع أن تكون بيانات التضخم الأمريكية القادمة ونتائج شركات التكنولوجيا هي الاختبارات التالية.

لم تُحدث Astra فجأة طفرة في سوق الذاكرة، لكنها أعطت المستثمرين سببًا آخر للاعتقاد بأن النقص قد يستمر لفترة أطول مما كان متوقعًا سابقًا.