مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يقترب من مستوى قياسي على الرغم من الرياح المعاكسة: المحركات الرئيسية وراء الارتفاع المفاجئ

تقع وول ستريت على مسافة قريبة من أعلى مستوياتها على الإطلاق ، حيث يستمر مزيج قوي من تفاؤل الذكاء الاصطناعي ، والتيسير الجيوسياسي ، وأرباح الشركات المرنة في دفع الأسهم الأمريكية إلى الأعلى على الرغم من عام مضطرب.

ارتفعت العقود الآجلة للمؤشرات في 26 يونيو، مما يشير إلى استمرار المكاسب التي شهدت بالفعل تسجيل مؤشر ناسداك 100 الثقيل في مجال التكنولوجيا رقما قياسيا جديدا هذا الأسبوع.

يقع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقا الآن على بعد 0.85٪ فقط من ذروة جديدة ، بعد أن تعافى ما يقرب من 20٪ من أدنى مستوياته في أبريل.

شهدت جلسة الأربعاء إغلاق مؤشر ناسداك المركب عند 19,973.55 ، مرتفعا بنسبة 0.31٪ ، بينما أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند 6,092.16.

تراجع مؤشر داو جونز قليلا ليغلق عند 42,982.43.

التعافي ، الذي تحدى التوقعات بعمليات بيع طويلة وسط الصراع العالمي وعدم اليقين السياسي ، مدعوم بالتكنولوجيا العملاقة والبيانات الاقتصادية القوية وثقة السوق التي لا تلين في ثورة الذكاء الاصطناعي.

"عندما تضع في اعتبارك الخلفية الجيوسياسية - الصراع المستمر والتقلبات وعدم اليقين - لم أكن أتوقع أن يعود مؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوياته الجديدة بهذه السرعة" ، قال كيفن سيمبسون ، مدير المحفظة في Capital Wealth Planning في تقرير CNBC.

"يتحدث هذا النوع من القوة عن مقدار السيولة التي لا تزال في النظام ومدى حرص المستثمرين على شراء الانخفاضات في سوق تهيمن عليه التكنولوجيا الضخمة وحماس الذكاء الاصطناعي. 

وقف إطلاق النار والدبلوماسية التجارية تهدئة الأسواق

وكان وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط حافزا رئيسيا في الارتفاع الأخير في السوق، مما خفف من المخاوف من ارتفاع محتمل في أسعار النفط أو اضطرابات كبيرة في الإمدادات.

أمضى المستثمرون معظم الربيع في الاستعداد للتصعيد، لكن الآمال في الاستقرار في المنطقة سمحت للأسهم بالتعافي بشكل حاسم.

أدى قرار الرئيس دونالد ترامب بتأجيل فرض رسوم جمركية جديدة باهظة - خاصة على الصين والاتحاد الأوروبي - إلى تقليل القلق الاقتصادي العالمي.

ساعدت الهدنة التجارية الأخيرة بين الولايات المتحدة والصين ، والتي تتضمن التزامات صينية بتوريد المواد الأرضية النادرة ، في تهدئة التوترات واستعادة ثقة المستثمرين.

"نتوقع أن توفر المزيد من الصفقات التجارية بعض الوضوح الإضافي وتقلل في النهاية من قلق الشركات والمستهلكين والمستثمرين" ، قال كريس هافرلاند ، استراتيجي الأسهم العالمية في معهد ويلز فارجو للاستثمار ، في مذكرة.

لا تزال الرياح الخلفية الذكاء الاصطناعي قوية

لا تظهر طفرة الذكاء الاصطناعي ، التي دعمت تقييمات الأسهم منذ عام 2023 ، أي علامة على التباطؤ.

سجلت شركات مثل Nvidia و Alphabet و AMD مكاسب قوية في الجلسات الأخيرة ، مدعومة بالطلب المتزايد على البنية التحتية والرقائق في الذكاء الاصطناعي.

أضاف تقرير أرباح Micron الأفضل من المتوقع الوقود إلى الارتفاع في أسهم الرقائق خلال جلسة ما قبل السوق في 26 يونيو.

"لا يزال الاتجاه العلماني لنظام الذكاء الاصطناعي قويا ، ويجب أن تدعم اتجاهات التبني وتحقيق الدخل الأخيرة المحطة التالية من ارتفاع الذكاء الاصطناعي وسط خلفية داعمة" ، قال أولريك هوفمان بورشاردي ، رئيس قسم المعلومات للأسهم العالمية في UBS ، في مذكرة للعملاء.

يقدر JPMorgan الآن أن الاستثمارات المتعلقة الذكاء الاصطناعي قد تتجاوز تريليون دولار بحلول عام 2030 ، لا سيما في مجالات مثل الحوسبة الذكاء الاصطناعي التوليدية والشبكات والتخزين.

الاقتصاد المستقر ودعم الاحتياطي الفيدرالي يخففان من مخاوف الركود

على الرغم من أن الاقتصاد الأمريكي يواجه رياحا معاكسة، إلا أنه لا يزال على أرض مستقرة.

لا تزال البطالة منخفضة عند 4.2٪ ، وأظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر مايو تراجع طفيف فقط في سوق العمل.

لا يزال التضخم قابلا للإدارة ، حيث كان للتعريفات الجمركية تأثير ضئيل على أسعار المستهلك حتى الآن.

أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مؤخرا أن البنك المركزي مستعد لإجراء تخفيضين في أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام ، على الرغم من أن التوقيت سيعتمد على مزيد من البيانات.

انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.27٪ ، مما يعكس توقعات التيسير النقدي.

في مذكرة للعملاء ، كتب كبير استراتيجيي الأسهم العالمية في JPMorgan ، دوبرافكو لاكوس بوجاس ، "في سيناريو خط الأساس ، نعتقد أنه سيتم تجنب الركود في الولايات المتحدة".

"الضعف الأخير في بعض مؤشرات سوق العمل والانتقال المحدود من التعريفات الجمركية إلى التضخم حتى الآن يمكن أن يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تخفيف في وقت أبكر من توقعاتنا لشهر ديسمبر."

في تطور منفصل ، توقعت سيتي أن أسعار الذهب قد تنخفض بأكثر من 20٪ بحلول أواخر عام 2025 أو أوائل عام 2026 ، مشيرة إلى تحسن آفاق النمو الأمريكية.

أرباح الشركات تظهر مرونة

على الرغم من المخاطر الجيوسياسية والتراكمات التنظيمية ، ظلت أرباح الشركات قوية بشكل مدهش.

تظهر بيانات FactSet أن أرباح S&P 500 ارتفعت بنسبة 4.9٪ في الربع الثاني ، مسجلا ثمانية أرباع متتالية من النمو على أساس سنوي.

قادت Nvidia المكاسب بين الشركات الكبرى يوم الثلاثاء بارتفاع بنسبة 4.3٪ ، تليها Alphabet بنسبة 2.3٪ وزيادة AMD بنسبة 3.6٪.

ينتظر المستثمرون أيضا نتائج Walgreens و Nike في وقت لاحق اليوم لمزيد من التأكيد على قوة القطاع الاستهلاكي.

المستثمرون يستعدون للتقلبات المحتملة في يوليو

في حين أن المعنويات لا تزال إيجابية إلى حد كبير ، يستعد المستثمرون للتقلبات المحتملة في يوليو.

قد يكون الموعد النهائي القادم في 8 يوليو لتعليق التعريفات المتبادلة ، إلى جانب بيانات سوق العمل الأمريكية الإضافية ، محفزات رئيسية.

"غالبا ما تميل الأسواق إلى رؤية المزيد من التقلبات في التحضير للصراعات ثم الارتفاع أو التحول إلى عوامل أخرى بمجرد بدئها" ، أشارت كارول شليف.

في الوقت الحالي ، يبدو ارتفاع السوق سليما ، مدفوعا بنشوة الذكاء الاصطناعي ، والأرباح الثابتة ، والتفكيك التدريجي ل "جدار القلق" الذي تراكم في وقت سابق من هذا العام.

مع اقتراب مؤشر S&P 500 من مستوى قياسي ، يراهن المستثمرون مرة أخرى على أن التفاؤل يمكن أن يتجاوز عدم اليقين.