تحليل سعر سهم PayPal: احذر من مخاطر كبيرة

ارتد سعر سهم PayPal مرة أخرى بعد أن وصل إلى أدنى مستوى عند 55.8 دولارا في أبريل من هذا العام. ارتفع إلى 77.23 دولارا ، وهو أعلى مستوى له منذ 26 فبراير. لقد قفز بأكثر من 38٪ من أدنى مستوياته. تشرح هذه المقالة سبب كون العملات المستقرة تهديدا كبيرا لنموذج أعمال PayPal.

العملات المستقرة هي تهديد وجودي ل PayPal

PayPal هي شركة رائدة في مجال التكنولوجيا المالية تقدم مجموعة واسعة من الخدمات المالية لملايين العملاء في جميع أنحاء العالم. على سبيل المثال ، تحتوي خدمة المحفظة الخاصة بها على حلول تبسط كيفية نقل الأشخاص والشركات للأموال على مستوى العالم. 

تقدم الشركة أيضا حلولا غير ذات علامة تجارية تساعد الشركات على تلقي المدفوعات رقميا وفي مواقع البيع بالتجزئة. ثم يأخذ عمولة صغيرة في كل هذه المعاملات. 

يواجه هذا العمل تهديدا كبيرا في شكل عملات مستقرة. العملة المستقرة هي عملة رقمية مدعومة بالكامل بعملة ورقية ، عادة ما يكون الدولار الأمريكي أو عملة وطنية أخرى. 

تعمل هذه العملات المستقرة من خلال شبكات blockchain مثل Ethereum و Tron و Polygon و Arbitrum. في معظم الحالات ، غالبا ما تكون تكاليف المعاملات هذه ضئيلة. على سبيل المثال ، يمكن أن يكلف إرسال 1 مليون دولار أمريكي على Tron أقل من 10 دولارات. يتم الانتهاء من المعاملات في ثوان.

زادت PayPal تكاليفها على مر السنين. على سبيل المثال ، تبلغ تكلفة المعاملة الشخصية الدولية 5٪ وحد أقصى 4.99 دولار. كما أن لديها رسوم تحويل العملات وتكاليف إضافية عند الانتقال إلى بطاقات الائتمان أو الخصم. 

في بعض الحالات ، عندما يتلقى المستخدم أموالا من PayPal ، فإنه يحتفظ بالنقود لمدة 24 ساعة. بالإضافة إلى ذلك ، قد يستغرق الأمر بضعة أيام حتى يتلقى المستخدم أمواله. 

يحدث الشيء نفسه في أعمالها التي لا تحمل علامة تجارية ، حيث تتطلب اتصالا صغيرا لجميع المعاملات التي تتعامل معها. 

تعالج العملات المستقرة هذا التحدي من خلال ضمان أن تكون المعاملات سريعة وسهلة المعالجة وغير مكلفة. نتيجة لذلك ، هناك احتمال أن تتعطل أعمالها مع اكتساب هذه المدفوعات زخما. في الواقع ، قالت شركات مثل Walmart و Amazon إنها تستكشف الفضاء.

العملات المستقرة تنمو ، لكن PYUSD ليس كذلك

تظهر البيانات التي جمعتها Visa أن المعاملات التي تنطوي على عملات مستقرة آخذة في الارتفاع هذا العام. كان هناك أكثر من 36.1 تريليون دولار في الأشهر ال 12 الماضية ، مع الرقم المعدل الذي بلغ 7.5 تريليون دولار. 

قفز عدد المعاملات المعدلة إلى 1.7 مليار ، بينما ارتفع عدد العناوين الفريدة إلى أكثر من 271 مليون. 

على هذا النحو ، يمكن للمرء أن يجادل بأن أعمال PayPal قد بدأت بالفعل تتأثر بهذا النمو المستقر لأن بعض هذه المعاملات كانت ستتدفق في شبكتها. 

اقرأ المزيد: توقعات سعر سهم PayPal: لماذا ينهار PYPL ، وماذا بعد ذلك

والأسوأ من ذلك بالنسبة للشركة ، أن عملتها المستقرة ، PYUSD ، لم تكتسب زخما كبيرا في الصناعة. تشير البيانات إلى أن المعروض من PYUSD يبلغ 891 مليون دولار ، بعد عامين من إطلاقه. انخفض المعروض منه بنسبة 10٪ في آخر 30 يوما. 

في المقابل ، تجاوزت العملة المستقرة Ripple USD (RLUSD) التي تم إطلاقها مؤخرا علامة 500 مليون دولار. 

ارتفع عدد عناوين العملات المستقرة PYUSD بنسبة 5.36٪ إلى 97,000 ، بينما انخفض عدد المعاملات بنسبة 13٪ إلى 1.6 مليون. 

لكي تستفيد PayPal من PYUSD ، فإنها تحتاج إلى جذب مليارات الدولارات نقدا ، والتي ستستثمرها بعد ذلك وتحقق عائدا سنويا.

لذلك ، في حين أن سهم PayPal رخيص ، فمن المحتمل أن يظل تحت الضغط وسط مخاطر العملات المستقرة هذه. يتم تداول PayPal بتقييم رخيص نسبيا ، حيث تبلغ نسبة السعر إلى الربحية الآجلة 15.27 ، وهي أقل من متوسط مؤشر S&P 500 البالغ 22.