تراجع أسهم ريلاينس على الرغم من قفزة الأرباح القياسية: هل يجب عليك الشراء؟

انخفضت أسهم شركة Reliance Industries Ltd (RIL) بأكثر من 2.5٪ في جلسة تداول يوم الاثنين ، حيث بدا المستثمرون غير متأثرين بأعلى ربح ربع سنوي على الإطلاق للمجموعة وأداء EBITDA ، وسط نتائج مخيبة للآمال في قطاعات البيع بالتجزئة والنفط إلى مواد كيميائية (O2C).

افتتح السهم عند 1,465 روبية للسهم ، أقل من الإغلاق السابق البالغ 1,476 روبية ، وانخفض أكثر إلى 1,439 روبية بحلول الظهر ، بانخفاض 2.5٪.

جاء ذلك على الرغم من أن الشركة التي يقودها موكيش أمباني سجلت قفزة بنسبة 76٪ على أساس سنوي في صافي الربح الموحد للربع من أبريل إلى يونيو من السنة المالية 26.

أرباح قوية في صافي الأرباح والربحية في الربع الأول

أعلنت شركة Reliance عن أرباح موحدة بعد الضرائب (PAT) بقيمة 30,681 كرور روبية للربع الأول من السنة المالية 26 ، وهي أعلى بكثير من تقديرات المحللين وبزيادة من 17,448 كرور روبية في نفس الربع من العام الماضي.

ارتفعت الأرباح الموحدة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بنسبة 35.7٪ لتصل إلى 58,024 كرور روبية ، مسجلا أفضل أداء ربع سنوي للمجموعة حتى الآن.

نمت الإيرادات بنسبة 6٪ على أساس سنوي لتصل إلى 2,73,252 كرور روبية.

قال رئيس مجلس الإدارة موكيش أمباني: "بدأت ريلاينس السنة المالية 26 بأداء تشغيلي ومالي قوي وشامل. تحسنت الأرباح الموحدة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بشكل كبير مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، على الرغم من التقلبات الكبيرة في مؤسسات الاقتصاد الكلي العالمية".

تحسن هامش الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بمقدار 460 نقطة أساس ليصل إلى 21.2٪ من 16.6٪ العام الماضي، مما يعكس تحسن كفاءة التكلفة والنمو في القطاعات ذات الهامش المرتفع.

تجارة التجزئة والنفط إلى مواد كيميائية تفشل في تلبية توقعات المحللين

على الرغم من الأرقام الرئيسية القوية ، جاءت الأرباح في قطاعات O2C والبيع بالتجزئة أقل من المتوقع ، مما خفف من استجابة السوق.

وأشارت الشركة إلى إغلاق الصيانة المخطط له في مصفاة جامناجار والضعف الموسمي في الإلكترونيات الاستهلاكية كعوامل رئيسية تؤثر على الأداء.

أشار نومورا إلى عرض أضعف من المتوقع في البيع بالتجزئة و O2C ، وعزا ذلك إلى أنشطة الصيانة وارتفاع تكاليف المواد الأولية والشحن.

وأشارت CLSA إلى أن خسارة 3٪ في O2C EBITDA وخسارة بنسبة 5٪ في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين للبيع بالتجزئة طغت على العروض القوية من وحدة المنبع والاتصالات Jio.

شركات السمسرة ترفع أهداف الأسعار على الرغم من رد فعل السوق

بينما كان رد فعل السوق سلبيا على المدى القصير ، دفعت النتائج ما لا يقل عن 10 محللين إلى رفع أسعارهم المستهدفة للسهم.

يعتقد المحللون أن الاعتدال في أسعار الأسهم قد يكون قصير الأجل.

يمكن أن يؤدي الانتعاش في هوامش التكرير الإجمالية ، إلى جانب توسع Jio وانتعاش تجارة التجزئة التقديرية ، إلى أداء أقوى في الأرباع القادمة.

ارتفع متوسط السعر المستهدف إلى 1,640 روبية من 1,565 روبية هندية قبل شهر.

قال محللو Emkay في مذكرة: "من المرجح أن يتسارع البيع بالتجزئة و Jio ، ومن المتوقع أن يتم تشغيل النظام البيئي الجديد للطاقة بالكامل في أربعة إلى ستة أرباع ، مع شراكات ونموذج ممول ذاتيا في غضون بضع سنوات".

خفضت شركة الوساطة المحلية Motilal Oswal Financial Services تقديرات أرباح السنة المالية 26-27 بنسبة 1-4٪ ، لكنها رفعت السعر المستهدف قليلا إلى 1,700 روبية للسهم الواحد.

وقالت شركة الوساطة: "في حين أن الربع الأول كان ضعيفا ، إلا أننا ما زلنا متفائلين بشأن آفاق نمو RIL عبر القطاعات ونبني معدل نمو سنوي مركب يبلغ ~ 11٪ في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين / الأرباح بعد الضرائب خلال السنة المالية 25-28E".

حافظ Jefferies على تصنيف "شراء" بهدف منقح يبلغ 1,726 روبية ، معترفا بالضعف على المدى القصير ولكنه أعرب عن تفاؤله بشأن توقعات O2C.

لا تزال أسهم ريلاينس مرتفعة بنحو 19٪ منذ بداية العام حتى تاريخه ، متفوقة على مؤشر Nifty 50 الأوسع ، الذي ارتفع بنسبة 5.9٪ في نفس الفترة.

بينما تتنقل الشركة في العقبات التشغيلية والرياح المعاكسة العالمية ، يبدو أن الشارع يراهن على قصة طويلة الأجل مبنية على الاتصالات وتوسيع البيع بالتجزئة وتحول الطاقة النظيفة.