جولدمان ساكس يرفع مستوى ليبرتي فورمولا واحد ، ويستشهد بإمكانية عائد رأس المال القوية

قام جولدمان ساكس بترقية مجموعة ليبرتي فورمولا واحد (NASDAQ: FWONK) من تصنيف "احتفاظ" إلى تصنيف "شراء" ، مستشهدا بحالة استثمارية مقنعة ترتكز على اتجاهات النمو طويلة الأجل ومسار واضح لعوائد رأس المال القوية.

حدد المحلل ستيفن لازتشيك سعرا جديدا مستهدفا قدره 120 دولارا لسهم رياضة السيارات ، مما يعكس ارتفاعا بنسبة 17٪ عن سعر إغلاق يوم الاثنين.

وتأتي هذه الترقية في الوقت الذي اكتسبت فيه أسهم ليبرتي فورمولا واحد بالفعل ما يقرب من 13٪ منذ بداية العام حتى تاريخه، مما يشير إلى اهتمام المستثمرين المتزايد بالموقع الفريد للشركة في المشهد الإعلامي الرياضي العالمي.

في مذكرة بحثية نشرت يوم الاثنين ، وصف لازززيك ليبرتي فورمولا واحد بأنها "قصة نمو عالية الجودة قائمة على التنفيذ مع إمكانية تحقيق عوائد رأسمالية ضخمة".

تمتلك الشركة كلا من بطولات سباقات الفورمولا 1 والدراجات النارية ، والتي يعتقد لازكزيك أنها توفر للمستثمرين التعرض لاتجاهات النمو العلمانية في وسائل الإعلام الرياضية ، مع تمهيد الطريق لما يمكن أن يصبح قصة عائد رأس المال الرئيسية في قطاع الإعلام والترفيه الأوسع.

تقليص الديون وإعادة الشراء والمشاركة لزيادة العوائد

أحد المكونات الرئيسية للنظرة الصعودية لجولدمان ساكس هو فرصة ليبرتي فورمولا واحد لتقليص ميزانيتها العمومية على مدى السنوات القادمة وإعادة مبلغ كبير من رأس المال للمساهمين.

وأشار Laszczyk إلى أنه في ظل سيناريو الحالة الأساسية للبنك ، يمكن أن تحافظ Liberty على الرافعة المالية عند 2.5x أثناء تنفيذ سلسلة من عمليات إعادة شراء الأسهم.

وينطوي هذا السيناريو على عائد رأسمالي محتمل يبلغ حوالي 6.2 مليار دولار للمساهمين بحلول عام 2030، أي ما يعادل حوالي 25٪ من القيمة السوقية الحالية للشركة.

يدعم هذا التقليص الاستراتيجي للديون ، جنبا إلى جنب مع تخصيص رأس المال المنضبط ، أطروحة استثمارية طويلة الأجل أقل اعتمادا على مفاجآت الأرباح قصيرة الأجل وأكثر تركيزا على التحول الهيكلي وخلق القيمة للمساهمين.

يرى جولدمان أن هذا النهج جذاب بشكل متزايد في قطاع الإعلام ، حيث تواجه العديد من الشركات ركودا في تدفقات الإيرادات التقليدية.

ارتفاع الإيرادات من الرعاية ونمو MotoGP

بالإضافة إلى الهندسة المالية ، يرى جولدمان أيضا إمكانات صعودية في أصول ليبرتي الأساسية في رياضة السيارات.

على وجه التحديد ، يجادل Laszczyk بأن السوق قد يقلل من إمكانات تحقيق الدخل ضمن فئة رعاية الفورمولا 1.

وهو يعتقد أن الإيرادات من صفقات الرعاية يمكن أن تنمو بشكل أسرع مما يتوقعه إجماع المحللين ، مما قد يتجاوز تقديرات ستريت الحالية حتى عام 2028.

كما سلطت الشركة الضوء على فرص النمو في MotoGP ، والتي جلبتها Liberty Formula One مؤخرا تحت مظلتها.

في حين أنه من غير المرجح أن تكون MotoGP بمثابة محفز للإيرادات على المدى القريب ، يرى Laszczyk أوجه تشابه مع مسار نمو الفورمولا واحد بعد الاستحواذ على Liberty.

وكتب: "على غرار الطريقة التي استغرقت بها ليبرتي 2+ سنوات لبدء بناء الزخم مع الشركاء في الفورمولا واحد، نتوقع أن تلعب قصة نمو موتو جي بي على المدى المتوسط إلى الطويل".

سيكون مفتاح استراتيجية التوسع للدراجات النارية هو عولمة الرياضة وربما توسيع تقويم السباقات الخاص بها ، مما قد يؤدي إلى تحقيق إيرادات إضافية من خلال أسواق جديدة وزيادة مشاركة المشجعين.

بشكل عام ، يرى جولدمان ساكس أن ليبرتي فورمولا 1 هي استثمار إعلامي متميز ، يجمع بين الأساسيات القوية ، والجاذبية العالمية المتنامية ، والنهج المنضبط لعوائد المساهمين.